코스피가 5거래일 연속 상승하며 7000선에 근접한 가운데, 외국인 투자자가 지난주 5거래일간 6조5740억원을 순매수해 지수 상승을 견인했다. 종목별로는 SK하이닉스 2조4311억원, 삼성전자 2조2802억원 순매수가 가장 많았던 반면, 개인은 같은 기간 삼성전자(3조5311억원)·SK하이닉스(2조5792억원) 등 7조846억원어치를 순매도했다.

코스피가 5거래일 연속 상승해 6977.94(전일比 2.42%↑)로 7000선에 근접했지만, 반등은 반도체 등 대형주 중심으로 코스피200 제외 지수(1.73%)·소형주(1.39%)는 상대적으로 부진해 시장 폭이 아직 좁다는 분석이 나왔다. 하나증권은 추가 상승의 관건으로 메모리 가격·HBM 출하·빅테크 AI 투자에 따른 이익전망 개선 여부와 외국인 순매수의 지속성·상승 종목 수 확산을 꼽았다.

지난주 코스피지수가 6258.77에서 6977.94로 11.49% 급등했고, 유가증권시장 918개 종목 중 860개(93.7%)가 동반 상승하며 반도체 쏠림에서 벗어난 종목장세로 전환됐다. 미국 금리 우려 완화와 유가·환율 안정 속에 닛케이225(+4.74%), 대만 자취안지수(+3.58%)도 급등했고 S&P500은 사상 최고치를 경신했으며, 원·달러 환율은 이달 1434.5원에서 1416.1원으로 하락했다.

지난주 코스피지수가 6258.77에서 6977.94로 11.49% 급등했고, 유가증권시장 918개 종목 중 860개(93.7%)가 동반 상승하며 '삼전닉스' 쏠림에서 종목장세로 전환됐다. 미국 금리 인상 우려 완화와 유가·환율 안정이 배경으로, 원·달러 환율은 이달 1434.5원에서 1416.1원으로 하락했고 닛케이225(4.74%)·대만 자취안지수(3.58%)·S&P500(사상 최고치) 등 글로벌 증시도 동반 강세를 보였다. 도이체방크는 현 시장이 성장 유지·완만한 금리 인상·유가 하락이라는 '골디락스' 조합을 반영 중이라고 평가했다.

코스닥지수가 이달 들어 약 20% 상승하며 '천스닥' 회복 기대가 커지고 있다. 2분기 실적 발표 코스닥 상장사(59곳) 합산 영업이익은 전년 대비 34.09% 급증한 8336억원을 기록했고, 알테오젠(상반기 순이익 108%↑), 에코프로(2분기 영업이익 102.7%↑) 등이 견인했다. 개인 ETF 순매수가 2주 새 50% 늘고 코스닥 승강제(코스닥 셀렉트) 도입 등 정부 육성책 기대까지 겹치며 반등에 힘을 보태고 있다.

국내외 증권사 10곳의 8월 전략 분석 결과 7곳이 반도체 외 차선호 업종으로 금융을, 화장품·음식료는 각 3곳이 추천하며 성장주와 가치·방어주를 동시에 담는 '바벨 전략'이 부상하고 있다. 8월 첫째주 KRX 반도체지수는 9.64% 하락한 반면 필수소비재지수 10.32%, 은행지수 5.56%, 산업재지수 5% 상승했고, 이달 1~10일 화장품 수출액은 전년 동기 대비 92.2% 급증한 3억4100만달러를 기록했다. 다만 대다수 증권사는 반도체 비중 유지 의견을 유지하고 있다.

8월 들어 코스닥지수가 20% 가까이 급등한 가운데 코스닥액티브 ETF 6개 중 코스닥150 패시브(약19%) 수익률을 웃돈 것은 TIGER 코스닥액티브(21.36%)와 TIME 코스닥액티브(20.08%) 두 개뿐이었다. TIGER는 제주반도체·ISC·브이엠 등 반도체 비중을 늘리고 현금비중을 7.61%→3.44%로 줄이는 전략을, TIME은 반도체 유지 속 비상발전설비 지엔씨에너지(비중 2.72%→4.96%, 주가 36.3%↑)와 바이오 대장주 알테오젠(비중 6.91%, 주가 6%↑) 비중을 확대하는 전략을 폈다. 지엔씨에너지는 삼성물산과 국가 AI 컴퓨팅센터 비상발전기 공급계약을 맺으며 급등했고, 알테오젠은 블랙록의 지분 확대 소식이 주가를 밀어올렸다.

체슬리투자자문 박세익 대표는 최근 급락을 기업이익 훼손이 아닌 수급충격에 의한 '한국판 블랙먼데이'로 진단하며, 약세장에서 먼저 반등하는 코스닥·중소형주가 다음 주도주가 될 가능성이 높다고 밝혔다(1999~2025년 홀수해 코스피 13/14회·코스닥 12/14회 상승, 평균수익률 각각 28.9%·39.7%). KB증권 이은택 총괄은 AI 랠리 종료의 진짜 신호는 빅테크 투자축소가 아니라 자금을 대는 금융회사(자본공급자)의 이탈이며, 물가 재상승과 미국 10년물 국채금리가 연 5.0~5.3%를 넘어서는지를 핵심 경계지표로 제시했다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF가 출시된 5월27일부터 7월말까지 두 달간 한국거래소와 증권사들이 거둔 관련 수수료 수익이 총 1172억6000만원(거래소 279억1100만원, 증권사 위탁매매 893억5000만원)에 달했다. 45거래일간 거래소 일평균 수수료 수입은 약 6억2000만원이며, 거래 집중일엔 하루 10억원을 넘기도 했다. 증시 변동성 확대 비판이 일자 금융당국은 지난달 31일부터 기본예탁금을 현금 3000만원으로 올리고 개인 투자한도를 총 투자액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했다.

WSJ가 메타·알파벳·아마존·MS·오라클·엔비디아·브로드컴·스페이스X·AMD 등 미국 빅테크 9곳의 SEC 공시 주석을 분석한 결과, 재무제표에 잡히지 않은 지출 약정이 약 3조달러(4245조원)에 달하며 대부분 AI 인프라 투자와 관련된 것으로 나타났다. 메타는 루이지애나 데이터센터 '하이페리온'을 블루아울캐피털과 SPC를 세워 2029년부터 임차하는 방식으로 관련 부채를 대차대조표에서 제외했으며, 9개사의 미공개 임대차 지급 약정 규모만 1조2000억달러(1698조원)에 이른다. 모건스탠리는 이런 대차대조표 외 약정 증가로 투자자들의 기업 위험 평가가 어려워지고 있다고 지적했다.

AI 인프라 관련 종목들이 견조한 실적과 외국인 순매수에 힘입어 재차 상승세를 보이고 있다는 내용이나, 구체적인 종목명·수치 등 본문 내용이 제공되지 않아 세부 요약은 어렵다.

7월 미국 반도체지수(SOXX)가 한 달새 21% 급락하고 일본·중국 반도체 주도주도 50% 가까이 조정받으며 AI 거품론이 확산됐지만, AI가 실제 과업 단위로 과금되며 수익성을 확보하기 시작했다는 반론이 제기됐다. 태스크당 가격이 클로드 오퍼스급 2달러, 소넷·GPT급 1달러 선으로 표준화됐고, 1달러 과업의 컴퓨팅 원가는 약 10센트로 매출총이익률이 90%에 육박한다는 분석이다. 마이크로소프트·아마존은 컴퓨팅 투자로, 메타·xAI는 최고성능 모델 경쟁에서 한발 물러서는 등 경쟁구도가 재편되는 가운데, 유료 사용자 침투율이 아직 2% 수준이라 성숙 산업으로 보기는 이르다는 진단이다.

2분기 실적을 발표한 상장사 280곳 중 약 40%가 컨센서스를 10% 이상 웃도는 어닝 서프라이즈를 기록했고, 합산 영업이익은 213조2498억원으로 전년 대비 네 배 넘게 늘었다. 삼성전자는 메모리 ASP 급등과 HBM 확대로 컨센서스를 4조6557억원 초과한 영업이익 89조4924억원을 냈고, SK하이닉스는 장기공급계약 비중 확대에 따른 일시적 요인으로 기대치를 4조1515억원 밑돈 60조5426억원을 기록했다. 3분기 상장사 영업이익 전망치는 세 달 전 대비 18.17% 급증한 257조8000억원으로 상향되며 증시 반등 기대가 커지고 있다.

코스피가 6000선에서 7주 연속 하락하며 정체된 가운데, 삼성전자·SK하이닉스가 이르면 이달 말 대규모 주주환원 로드맵을 발표할 전망이다. 두 회사의 올해 잉여현금흐름이 200조원대 후반~300조원대로 추정되고 최근 3년 FCF의 50%를 배당·자사주 매입에 쓰기로 한 방침에 따라 환원 규모가 최소 150조원, KB증권은 삼성전자 단독으로 연 100조~200조원에 이를 것으로 전망했다. 3분기 영업이익 컨센서스는 삼성전자 113조6415억원(전년比 834.1%↑), SK하이닉스 78조8277억원(592.5%↑)으로, 실적과 주주환원이 AI 버블론 불식 및 외국인 자금 유입의 관건으로 꼽힌다.

가디언지 조사 결과 마이크로소프트가 공개적으로 밝힌 AI 컴퓨팅 역량과 실제 보유·가동 중인 첨단 AI 칩 수량 사이에 뚜렷한 괴리가 발견됐다. 빅테크들이 AI 모델 개발 경쟁에서 앞서기 위해 막대한 수의 첨단 칩을 필요로 하는 가운데, 마이크로소프트의 실제 칩 보유량이 회사 주장에 못 미칠 가능성이 제기됐다.

젠슨 황 엔비디아 CEO의 장녀 매디슨 황 로보틱스 제품마케팅 수석이 18일 LG전자 양재 R&D캠퍼스의 로봇 데이터팩토리를 방문해 파트너십을 논의한다. 이는 지난 13일 황 CEO와 구광모 LG 회장이 산타클라라 엔비디아 본사에서 전략적 사업협력 MOU를 맺은 직후 이뤄지는 것으로, LG전자는 엔비디아의 로보틱스 칩 젯슨 토르, 휴머노이드 파운데이션 모델 아이작 그루트, 안전시스템 헤일로스를 기반으로 내년 1분기 공개 목표의 이족보행 휴머노이드 로봇을 개발 중이다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

중국 7월 산업생산이 전년比 4.5% 늘어 시장 전망치(4.8~5.0%)를 밑돌았고, 소매판매도 0.6% 증가에 그쳐 전망치 1.5%를 크게 하회했다. 부동산 개발투자는 1~7월 누적 19.2% 급감했고 고정자산투자는 6.7% 감소, 7월 도시 실업률은 5.2%로 상승해 내수 부진과 부동산 침체가 계속되는 모습이다. 다만 3D프린터(+52.3%), 리튬배터리(+40.2%), 산업용 로봇(+28.5%) 등 첨단 제조업은 강한 성장세를 이어갔다.

올해 1분기 말 중소기업 대출 연체율이 2.87%로 2021년(0.70%) 대비 4배 넘게 올라 대기업 연체율(0.29%)의 약 10배에 달했다. 같은 기간 대출잔액은 24.4% 늘었지만 연체액은 9조3000억원에서 47조8000억원으로 5배 넘게 급증했으며, 이 중 81%(38조6000억원)가 대출금리가 높은 저축은행·보험·상호금융 등 비은행권에서 발생했다. 한은의 추가 기준금리 인상 가능성까지 겹치며 내수 침체에 시달리는 중소기업의 부실 위험이 더 커질 수 있다는 우려가 나온다.

1분기 금융권 전체 PF 대출 연체율이 4.65%로 전분기 대비 0.77%포인트 상승해 2016년 3분기 이후 약 10년 만에 최고치를 기록했다. 증권사 연체율이 30.43%(브리지론 46.93%)로 가장 높고, 은행도 1.32%로 9년 만에 최고 수준이며 대부분 업권에서 고정이하여신 비율도 악화됐다. 반면 부실 사업장 정리 실적은 작년 말 2조원에서 올 1분기 4000억원으로 급감했다.

달러엔 환율이 미일 공동개입으로 155엔대까지 반등했으나 재차 159엔대로 밀리며 엔저 흐름이 꺾이지 않고 있다. 베선트 미 재무장관은 엔화 약세에 원화·위안화가 연동될 수밖에 없다고 언급했고, 일본은행의 9~10월 추가 금리 인상 전망이 강해졌지만 미국(3.50~3.75%)과의 큰 금리차가 엔저를 지속시키는 근본 원인으로 지목된다. 일본은행은 지난 6월 정책금리를 1%로 인상한 상태다.

일본은행이 2024년 3월 마이너스 금리·YCC를 종료했지만, GDP 2배가 넘는 정부부채로 인해 최근 국채금리 상승이 '재정 지배(Fiscal Dominance)' 우려와 맞물려 엔화 강세로 이어지지 못하고 있다. 금리를 올리면 정부 이자부담이 커지고, 국채매입을 늘려 금리를 억제하면 긴축 신뢰가 흔들려 엔화 약세·수입물가 상승이 재차 금리 상승 압력을 부르는 악순환에 빠졌다는 분석이다. 필자는 엔·원 환율이 100엔당 920~950원대로 복귀하더라도 이는 엔화 반등이 아니라 원화 약세 재개의 결과일 가능성이 크다고 전망했다.

2026년 6월 말 기준 퇴직연금 디폴트옵션 비교공시 분석 결과, 증권사가 고위험(3년 수익률 79.28%)·중위험(51.64%)·저위험(37.74%) 전 구간에서 은행·생보·손보를 앞섰다. 한국투자증권 고위험 상품이 3년 수익률 105.07%로 유일하게 100%를 넘었고, 미래에셋증권은 중위험(58.12%)·저위험 부문에서 1위를 기록했다. 다만 증권사의 디폴트옵션 적립금은 3조5200억원으로 전체 55조8700억원의 약 6%에 그쳐 시장 영향력은 아직 제한적이다.

정부가 2026년 세제개편안에서 '생산적 금융 ISA'를 신설하며 해외지수 추종 ETF 편입을 차단하고 계좌 운용기간·한도 이월 제도에도 제약을 두기로 해, 서학개미와 청년층 투자자의 반발이 커지고 있다. 현행 ISA는 손익통산 방식으로 순이익 기준 일반형 200만원, 서민·농어민형 400만원까지 비과세이고 초과분은 9.9% 저율 분리과세(금융소득종합과세 제외)이며, 연 2000만원(최대 1억원) 납입한도에 미납분 이월도 가능해 절세 상품으로 인기를 끌어왔다.

7월 4대 은행의 지수연동예금(ELD) 판매액이 1조1009억원으로 전월 대비 41% 급증하며 올해 처음 1조원을 돌파했다. 증시 변동성 확대로 원금 보장과 추가 수익을 동시에 노리는 수요가 몰렸으며, 8월도 13일 기준 5951억원으로 두 달 연속 1조원 돌파가 예상된다. 다만 지수가 일정 이상 오르면 낮은 확정금리만 주는 '녹아웃' 조건 상품은 지난해 133개 전부 녹아웃돼 수익률 논란이 있었다.

한국은행 '2025년 자금순환'에 따르면 지난해 가계·비영리단체의 순자금운용 규모는 269조7000억원으로 전년 대비 54조2000억원 늘어난 역대 최대치를 기록했다. 예금(131조5000억원)이 여전히 최대 비중이지만, 지분증권·투자펀드 유입액이 106조2000억원으로 전년의 2.5배로 급증하고 보험·연금 준비금도 46조1000억원에서 87조1000억원으로 두 배 가까이 늘어난 반면, 채권 투자는 37조4000억원에서 4조6000억원으로 급감해 가계 자금이 예금·채권에서 주식·펀드·연금으로 이동하는 흐름이 뚜렷해졌다.

개인투자자가 이달 14일까지 KRX 금시장에서 1330억원어치를 순매수하며 5~7월 3개월 연속 순매도(각 1250억·3480억·510억원)에서 4개월 만에 매수 전환했다. 미 고용지표 부진, 각국 중앙은행 매수세, AI 투자 불확실성이 최근 금값 반등 배경으로 꼽히며 금 ETF에도 자금이 몰렸다(ACE KRX 금현물 370억원, TIGER KRX 금현물 140억원 순매수). 한국투자증권은 하반기~내년 초 미 기준금리 인하로 실질금리가 하락하면 금값이 점진적으로 상승할 여력이 있다고 전망했다.

코스피가 5거래일 연속 상승하며 7000선에 근접한 가운데, 외국인 투자자가 지난주 5거래일간 6조5740억원을 순매수해 지수 상승을 견인했다. 종목별로는 SK하이닉스 2조4311억원, 삼성전자 2조2802억원 순매수가 가장 많았던 반면, 개인은 같은 기간 삼성전자(3조5311억원)·SK하이닉스(2조5792억원) 등 7조846억원어치를 순매도했다.

코스피가 5거래일 연속 상승해 6977.94(전일比 2.42%↑)로 7000선에 근접했지만, 반등은 반도체 등 대형주 중심으로 코스피200 제외 지수(1.73%)·소형주(1.39%)는 상대적으로 부진해 시장 폭이 아직 좁다는 분석이 나왔다. 하나증권은 추가 상승의 관건으로 메모리 가격·HBM 출하·빅테크 AI 투자에 따른 이익전망 개선 여부와 외국인 순매수의 지속성·상승 종목 수 확산을 꼽았다.

지난주 코스피지수가 6258.77에서 6977.94로 11.49% 급등했고, 유가증권시장 918개 종목 중 860개(93.7%)가 동반 상승하며 반도체 쏠림에서 벗어난 종목장세로 전환됐다. 미국 금리 우려 완화와 유가·환율 안정 속에 닛케이225(+4.74%), 대만 자취안지수(+3.58%)도 급등했고 S&P500은 사상 최고치를 경신했으며, 원·달러 환율은 이달 1434.5원에서 1416.1원으로 하락했다.

지난주 코스피지수가 6258.77에서 6977.94로 11.49% 급등했고, 유가증권시장 918개 종목 중 860개(93.7%)가 동반 상승하며 '삼전닉스' 쏠림에서 종목장세로 전환됐다. 미국 금리 인상 우려 완화와 유가·환율 안정이 배경으로, 원·달러 환율은 이달 1434.5원에서 1416.1원으로 하락했고 닛케이225(4.74%)·대만 자취안지수(3.58%)·S&P500(사상 최고치) 등 글로벌 증시도 동반 강세를 보였다. 도이체방크는 현 시장이 성장 유지·완만한 금리 인상·유가 하락이라는 '골디락스' 조합을 반영 중이라고 평가했다.

체슬리투자자문 박세익 대표는 최근 급락을 기업이익 훼손이 아닌 수급충격에 의한 '한국판 블랙먼데이'로 진단하며, 약세장에서 먼저 반등하는 코스닥·중소형주가 다음 주도주가 될 가능성이 높다고 밝혔다(1999~2025년 홀수해 코스피 13/14회·코스닥 12/14회 상승, 평균수익률 각각 28.9%·39.7%). KB증권 이은택 총괄은 AI 랠리 종료의 진짜 신호는 빅테크 투자축소가 아니라 자금을 대는 금융회사(자본공급자)의 이탈이며, 물가 재상승과 미국 10년물 국채금리가 연 5.0~5.3%를 넘어서는지를 핵심 경계지표로 제시했다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

WSJ가 메타·알파벳·아마존·MS·오라클·엔비디아·브로드컴·스페이스X·AMD 등 미국 빅테크 9곳의 SEC 공시 주석을 분석한 결과, 재무제표에 잡히지 않은 지출 약정이 약 3조달러(4245조원)에 달하며 대부분 AI 인프라 투자와 관련된 것으로 나타났다. 메타는 루이지애나 데이터센터 '하이페리온'을 블루아울캐피털과 SPC를 세워 2029년부터 임차하는 방식으로 관련 부채를 대차대조표에서 제외했으며, 9개사의 미공개 임대차 지급 약정 규모만 1조2000억달러(1698조원)에 이른다. 모건스탠리는 이런 대차대조표 외 약정 증가로 투자자들의 기업 위험 평가가 어려워지고 있다고 지적했다.

7월 미국 반도체지수(SOXX)가 한 달새 21% 급락하고 일본·중국 반도체 주도주도 50% 가까이 조정받으며 AI 거품론이 확산됐지만, AI가 실제 과업 단위로 과금되며 수익성을 확보하기 시작했다는 반론이 제기됐다. 태스크당 가격이 클로드 오퍼스급 2달러, 소넷·GPT급 1달러 선으로 표준화됐고, 1달러 과업의 컴퓨팅 원가는 약 10센트로 매출총이익률이 90%에 육박한다는 분석이다. 마이크로소프트·아마존은 컴퓨팅 투자로, 메타·xAI는 최고성능 모델 경쟁에서 한발 물러서는 등 경쟁구도가 재편되는 가운데, 유료 사용자 침투율이 아직 2% 수준이라 성숙 산업으로 보기는 이르다는 진단이다.

매그니피센트7 등 소수 대형주 중심 상승세가 이어지며 종목을 극단적으로 압축한 초집중형 ETF가 부상하고 있다. 블랙록은 미국 시가총액 상위 20개 종목에 집중 투자하는 TOPT(아이쉐어즈 탑 20 미국 주식 ETF)를 상장했으며, 나스닥100 압축판인 QTOP도 이미 상장돼 있다. 최근 5년간 S&P500 수익률의 60% 이상이 상위 20개 종목에서 나온 만큼, 전통적 분산투자보다 소수 주도주 집중 전략이 유효하다는 분석이다.

2분기 실적을 발표한 상장사 280곳 중 약 40%가 컨센서스를 10% 이상 웃도는 어닝 서프라이즈를 기록했고, 합산 영업이익은 213조2498억원으로 전년 대비 네 배 넘게 늘었다. 삼성전자는 메모리 ASP 급등과 HBM 확대로 컨센서스를 4조6557억원 초과한 영업이익 89조4924억원을 냈고, SK하이닉스는 장기공급계약 비중 확대에 따른 일시적 요인으로 기대치를 4조1515억원 밑돈 60조5426억원을 기록했다. 3분기 상장사 영업이익 전망치는 세 달 전 대비 18.17% 급증한 257조8000억원으로 상향되며 증시 반등 기대가 커지고 있다.

코스피가 6000선에서 7주 연속 하락하며 정체된 가운데, 삼성전자·SK하이닉스가 이르면 이달 말 대규모 주주환원 로드맵을 발표할 전망이다. 두 회사의 올해 잉여현금흐름이 200조원대 후반~300조원대로 추정되고 최근 3년 FCF의 50%를 배당·자사주 매입에 쓰기로 한 방침에 따라 환원 규모가 최소 150조원, KB증권은 삼성전자 단독으로 연 100조~200조원에 이를 것으로 전망했다. 3분기 영업이익 컨센서스는 삼성전자 113조6415억원(전년比 834.1%↑), SK하이닉스 78조8277억원(592.5%↑)으로, 실적과 주주환원이 AI 버블론 불식 및 외국인 자금 유입의 관건으로 꼽힌다.

가디언지 조사 결과 마이크로소프트가 공개적으로 밝힌 AI 컴퓨팅 역량과 실제 보유·가동 중인 첨단 AI 칩 수량 사이에 뚜렷한 괴리가 발견됐다. 빅테크들이 AI 모델 개발 경쟁에서 앞서기 위해 막대한 수의 첨단 칩을 필요로 하는 가운데, 마이크로소프트의 실제 칩 보유량이 회사 주장에 못 미칠 가능성이 제기됐다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

젠슨 황 엔비디아 CEO의 장녀 매디슨 황 로보틱스 제품마케팅 수석이 18일 LG전자 양재 R&D캠퍼스의 로봇 데이터팩토리를 방문해 파트너십을 논의한다. 이는 지난 13일 황 CEO와 구광모 LG 회장이 산타클라라 엔비디아 본사에서 전략적 사업협력 MOU를 맺은 직후 이뤄지는 것으로, LG전자는 엔비디아의 로보틱스 칩 젯슨 토르, 휴머노이드 파운데이션 모델 아이작 그루트, 안전시스템 헤일로스를 기반으로 내년 1분기 공개 목표의 이족보행 휴머노이드 로봇을 개발 중이다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

코스닥지수가 이달 들어 약 20% 상승하며 '천스닥' 회복 기대가 커지고 있다. 2분기 실적 발표 코스닥 상장사(59곳) 합산 영업이익은 전년 대비 34.09% 급증한 8336억원을 기록했고, 알테오젠(상반기 순이익 108%↑), 에코프로(2분기 영업이익 102.7%↑) 등이 견인했다. 개인 ETF 순매수가 2주 새 50% 늘고 코스닥 승강제(코스닥 셀렉트) 도입 등 정부 육성책 기대까지 겹치며 반등에 힘을 보태고 있다.

국내외 증권사 10곳의 8월 전략 분석 결과 7곳이 반도체 외 차선호 업종으로 금융을, 화장품·음식료는 각 3곳이 추천하며 성장주와 가치·방어주를 동시에 담는 '바벨 전략'이 부상하고 있다. 8월 첫째주 KRX 반도체지수는 9.64% 하락한 반면 필수소비재지수 10.32%, 은행지수 5.56%, 산업재지수 5% 상승했고, 이달 1~10일 화장품 수출액은 전년 동기 대비 92.2% 급증한 3억4100만달러를 기록했다. 다만 대다수 증권사는 반도체 비중 유지 의견을 유지하고 있다.

8월 들어 코스닥지수가 20% 가까이 급등한 가운데 코스닥액티브 ETF 6개 중 코스닥150 패시브(약19%) 수익률을 웃돈 것은 TIGER 코스닥액티브(21.36%)와 TIME 코스닥액티브(20.08%) 두 개뿐이었다. TIGER는 제주반도체·ISC·브이엠 등 반도체 비중을 늘리고 현금비중을 7.61%→3.44%로 줄이는 전략을, TIME은 반도체 유지 속 비상발전설비 지엔씨에너지(비중 2.72%→4.96%, 주가 36.3%↑)와 바이오 대장주 알테오젠(비중 6.91%, 주가 6%↑) 비중을 확대하는 전략을 폈다. 지엔씨에너지는 삼성물산과 국가 AI 컴퓨팅센터 비상발전기 공급계약을 맺으며 급등했고, 알테오젠은 블랙록의 지분 확대 소식이 주가를 밀어올렸다.

체슬리투자자문 박세익 대표는 최근 급락을 기업이익 훼손이 아닌 수급충격에 의한 '한국판 블랙먼데이'로 진단하며, 약세장에서 먼저 반등하는 코스닥·중소형주가 다음 주도주가 될 가능성이 높다고 밝혔다(1999~2025년 홀수해 코스피 13/14회·코스닥 12/14회 상승, 평균수익률 각각 28.9%·39.7%). KB증권 이은택 총괄은 AI 랠리 종료의 진짜 신호는 빅테크 투자축소가 아니라 자금을 대는 금융회사(자본공급자)의 이탈이며, 물가 재상승과 미국 10년물 국채금리가 연 5.0~5.3%를 넘어서는지를 핵심 경계지표로 제시했다.

달러엔 환율이 미일 공동개입으로 155엔대까지 반등했으나 재차 159엔대로 밀리며 엔저 흐름이 꺾이지 않고 있다. 베선트 미 재무장관은 엔화 약세에 원화·위안화가 연동될 수밖에 없다고 언급했고, 일본은행의 9~10월 추가 금리 인상 전망이 강해졌지만 미국(3.50~3.75%)과의 큰 금리차가 엔저를 지속시키는 근본 원인으로 지목된다. 일본은행은 지난 6월 정책금리를 1%로 인상한 상태다.

일본은행이 2024년 3월 마이너스 금리·YCC를 종료했지만, GDP 2배가 넘는 정부부채로 인해 최근 국채금리 상승이 '재정 지배(Fiscal Dominance)' 우려와 맞물려 엔화 강세로 이어지지 못하고 있다. 금리를 올리면 정부 이자부담이 커지고, 국채매입을 늘려 금리를 억제하면 긴축 신뢰가 흔들려 엔화 약세·수입물가 상승이 재차 금리 상승 압력을 부르는 악순환에 빠졌다는 분석이다. 필자는 엔·원 환율이 100엔당 920~950원대로 복귀하더라도 이는 엔화 반등이 아니라 원화 약세 재개의 결과일 가능성이 크다고 전망했다.

중국 7월 산업생산이 전년比 4.5% 늘어 시장 전망치(4.8~5.0%)를 밑돌았고, 소매판매도 0.6% 증가에 그쳐 전망치 1.5%를 크게 하회했다. 부동산 개발투자는 1~7월 누적 19.2% 급감했고 고정자산투자는 6.7% 감소, 7월 도시 실업률은 5.2%로 상승해 내수 부진과 부동산 침체가 계속되는 모습이다. 다만 3D프린터(+52.3%), 리튬배터리(+40.2%), 산업용 로봇(+28.5%) 등 첨단 제조업은 강한 성장세를 이어갔다.

올해 1분기 말 중소기업 대출 연체율이 2.87%로 2021년(0.70%) 대비 4배 넘게 올라 대기업 연체율(0.29%)의 약 10배에 달했다. 같은 기간 대출잔액은 24.4% 늘었지만 연체액은 9조3000억원에서 47조8000억원으로 5배 넘게 급증했으며, 이 중 81%(38조6000억원)가 대출금리가 높은 저축은행·보험·상호금융 등 비은행권에서 발생했다. 한은의 추가 기준금리 인상 가능성까지 겹치며 내수 침체에 시달리는 중소기업의 부실 위험이 더 커질 수 있다는 우려가 나온다.

1분기 금융권 전체 PF 대출 연체율이 4.65%로 전분기 대비 0.77%포인트 상승해 2016년 3분기 이후 약 10년 만에 최고치를 기록했다. 증권사 연체율이 30.43%(브리지론 46.93%)로 가장 높고, 은행도 1.32%로 9년 만에 최고 수준이며 대부분 업권에서 고정이하여신 비율도 악화됐다. 반면 부실 사업장 정리 실적은 작년 말 2조원에서 올 1분기 4000억원으로 급감했다.

코스피가 5거래일 연속 상승하며 7000선에 근접한 가운데, 외국인 투자자가 지난주 5거래일간 6조5740억원을 순매수해 지수 상승을 견인했다. 종목별로는 SK하이닉스 2조4311억원, 삼성전자 2조2802억원 순매수가 가장 많았던 반면, 개인은 같은 기간 삼성전자(3조5311억원)·SK하이닉스(2조5792억원) 등 7조846억원어치를 순매도했다.

코스피가 5거래일 연속 상승해 6977.94(전일比 2.42%↑)로 7000선에 근접했지만, 반등은 반도체 등 대형주 중심으로 코스피200 제외 지수(1.73%)·소형주(1.39%)는 상대적으로 부진해 시장 폭이 아직 좁다는 분석이 나왔다. 하나증권은 추가 상승의 관건으로 메모리 가격·HBM 출하·빅테크 AI 투자에 따른 이익전망 개선 여부와 외국인 순매수의 지속성·상승 종목 수 확산을 꼽았다.

지난주 코스피지수가 6258.77에서 6977.94로 11.49% 급등했고, 유가증권시장 918개 종목 중 860개(93.7%)가 동반 상승하며 반도체 쏠림에서 벗어난 종목장세로 전환됐다. 미국 금리 우려 완화와 유가·환율 안정 속에 닛케이225(+4.74%), 대만 자취안지수(+3.58%)도 급등했고 S&P500은 사상 최고치를 경신했으며, 원·달러 환율은 이달 1434.5원에서 1416.1원으로 하락했다.

지난주 코스피지수가 6258.77에서 6977.94로 11.49% 급등했고, 유가증권시장 918개 종목 중 860개(93.7%)가 동반 상승하며 '삼전닉스' 쏠림에서 종목장세로 전환됐다. 미국 금리 인상 우려 완화와 유가·환율 안정이 배경으로, 원·달러 환율은 이달 1434.5원에서 1416.1원으로 하락했고 닛케이225(4.74%)·대만 자취안지수(3.58%)·S&P500(사상 최고치) 등 글로벌 증시도 동반 강세를 보였다. 도이체방크는 현 시장이 성장 유지·완만한 금리 인상·유가 하락이라는 '골디락스' 조합을 반영 중이라고 평가했다.

코스닥지수가 이달 들어 약 20% 상승하며 '천스닥' 회복 기대가 커지고 있다. 2분기 실적 발표 코스닥 상장사(59곳) 합산 영업이익은 전년 대비 34.09% 급증한 8336억원을 기록했고, 알테오젠(상반기 순이익 108%↑), 에코프로(2분기 영업이익 102.7%↑) 등이 견인했다. 개인 ETF 순매수가 2주 새 50% 늘고 코스닥 승강제(코스닥 셀렉트) 도입 등 정부 육성책 기대까지 겹치며 반등에 힘을 보태고 있다.

국내외 증권사 10곳의 8월 전략 분석 결과 7곳이 반도체 외 차선호 업종으로 금융을, 화장품·음식료는 각 3곳이 추천하며 성장주와 가치·방어주를 동시에 담는 '바벨 전략'이 부상하고 있다. 8월 첫째주 KRX 반도체지수는 9.64% 하락한 반면 필수소비재지수 10.32%, 은행지수 5.56%, 산업재지수 5% 상승했고, 이달 1~10일 화장품 수출액은 전년 동기 대비 92.2% 급증한 3억4100만달러를 기록했다. 다만 대다수 증권사는 반도체 비중 유지 의견을 유지하고 있다.

체슬리투자자문 박세익 대표는 최근 급락을 기업이익 훼손이 아닌 수급충격에 의한 '한국판 블랙먼데이'로 진단하며, 약세장에서 먼저 반등하는 코스닥·중소형주가 다음 주도주가 될 가능성이 높다고 밝혔다(1999~2025년 홀수해 코스피 13/14회·코스닥 12/14회 상승, 평균수익률 각각 28.9%·39.7%). KB증권 이은택 총괄은 AI 랠리 종료의 진짜 신호는 빅테크 투자축소가 아니라 자금을 대는 금융회사(자본공급자)의 이탈이며, 물가 재상승과 미국 10년물 국채금리가 연 5.0~5.3%를 넘어서는지를 핵심 경계지표로 제시했다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

코스피가 5거래일 연속 상승하며 7000선에 근접한 가운데, 외국인 투자자가 지난주 5거래일간 6조5740억원을 순매수해 지수 상승을 견인했다. 종목별로는 SK하이닉스 2조4311억원, 삼성전자 2조2802억원 순매수가 가장 많았던 반면, 개인은 같은 기간 삼성전자(3조5311억원)·SK하이닉스(2조5792억원) 등 7조846억원어치를 순매도했다.

국민연금이 지난달 1일부터 이달 14일까지 리밸런싱을 재개하며 SK하이닉스를 1조5339억원어치 순매수해 매수 1위를 기록했고, SK이노베이션·S-Oil·셀트리온·NAVER·삼성바이오로직스 등도 순매수했다. 반면 SK스퀘어는 9646억원어치 팔아치워 매도 1위였고, 삼성전자(3898억원)·삼성전기(3290억원)·LG이노텍(1754억원)·현대차(1636억원) 등 대형주 위주로 순매도했다.

2분기 실적을 발표한 상장사 280곳 중 약 40%가 컨센서스를 10% 이상 웃도는 어닝 서프라이즈를 기록했고, 합산 영업이익은 213조2498억원으로 전년 대비 네 배 넘게 늘었다. 삼성전자는 메모리 ASP 급등과 HBM 확대로 컨센서스를 4조6557억원 초과한 영업이익 89조4924억원을 냈고, SK하이닉스는 장기공급계약 비중 확대에 따른 일시적 요인으로 기대치를 4조1515억원 밑돈 60조5426억원을 기록했다. 3분기 상장사 영업이익 전망치는 세 달 전 대비 18.17% 급증한 257조8000억원으로 상향되며 증시 반등 기대가 커지고 있다.

코스피가 6000선에서 7주 연속 하락하며 정체된 가운데, 삼성전자·SK하이닉스가 이르면 이달 말 대규모 주주환원 로드맵을 발표할 전망이다. 두 회사의 올해 잉여현금흐름이 200조원대 후반~300조원대로 추정되고 최근 3년 FCF의 50%를 배당·자사주 매입에 쓰기로 한 방침에 따라 환원 규모가 최소 150조원, KB증권은 삼성전자 단독으로 연 100조~200조원에 이를 것으로 전망했다. 3분기 영업이익 컨센서스는 삼성전자 113조6415억원(전년比 834.1%↑), SK하이닉스 78조8277억원(592.5%↑)으로, 실적과 주주환원이 AI 버블론 불식 및 외국인 자금 유입의 관건으로 꼽힌다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF가 출시된 5월27일부터 7월말까지 두 달간 한국거래소와 증권사들이 거둔 관련 수수료 수익이 총 1172억6000만원(거래소 279억1100만원, 증권사 위탁매매 893억5000만원)에 달했다. 45거래일간 거래소 일평균 수수료 수입은 약 6억2000만원이며, 거래 집중일엔 하루 10억원을 넘기도 했다. 증시 변동성 확대 비판이 일자 금융당국은 지난달 31일부터 기본예탁금을 현금 3000만원으로 올리고 개인 투자한도를 총 투자액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했다.

WSJ가 메타·알파벳·아마존·MS·오라클·엔비디아·브로드컴·스페이스X·AMD 등 미국 빅테크 9곳의 SEC 공시 주석을 분석한 결과, 재무제표에 잡히지 않은 지출 약정이 약 3조달러(4245조원)에 달하며 대부분 AI 인프라 투자와 관련된 것으로 나타났다. 메타는 루이지애나 데이터센터 '하이페리온'을 블루아울캐피털과 SPC를 세워 2029년부터 임차하는 방식으로 관련 부채를 대차대조표에서 제외했으며, 9개사의 미공개 임대차 지급 약정 규모만 1조2000억달러(1698조원)에 이른다. 모건스탠리는 이런 대차대조표 외 약정 증가로 투자자들의 기업 위험 평가가 어려워지고 있다고 지적했다.

AI 인프라 관련 종목들이 견조한 실적과 외국인 순매수에 힘입어 재차 상승세를 보이고 있다는 내용이나, 구체적인 종목명·수치 등 본문 내용이 제공되지 않아 세부 요약은 어렵다.

7월 미국 반도체지수(SOXX)가 한 달새 21% 급락하고 일본·중국 반도체 주도주도 50% 가까이 조정받으며 AI 거품론이 확산됐지만, AI가 실제 과업 단위로 과금되며 수익성을 확보하기 시작했다는 반론이 제기됐다. 태스크당 가격이 클로드 오퍼스급 2달러, 소넷·GPT급 1달러 선으로 표준화됐고, 1달러 과업의 컴퓨팅 원가는 약 10센트로 매출총이익률이 90%에 육박한다는 분석이다. 마이크로소프트·아마존은 컴퓨팅 투자로, 메타·xAI는 최고성능 모델 경쟁에서 한발 물러서는 등 경쟁구도가 재편되는 가운데, 유료 사용자 침투율이 아직 2% 수준이라 성숙 산업으로 보기는 이르다는 진단이다.

가디언지 조사 결과 마이크로소프트가 공개적으로 밝힌 AI 컴퓨팅 역량과 실제 보유·가동 중인 첨단 AI 칩 수량 사이에 뚜렷한 괴리가 발견됐다. 빅테크들이 AI 모델 개발 경쟁에서 앞서기 위해 막대한 수의 첨단 칩을 필요로 하는 가운데, 마이크로소프트의 실제 칩 보유량이 회사 주장에 못 미칠 가능성이 제기됐다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

젠슨 황 엔비디아 CEO의 장녀 매디슨 황 로보틱스 제품마케팅 수석이 18일 LG전자 양재 R&D캠퍼스의 로봇 데이터팩토리를 방문해 파트너십을 논의한다. 이는 지난 13일 황 CEO와 구광모 LG 회장이 산타클라라 엔비디아 본사에서 전략적 사업협력 MOU를 맺은 직후 이뤄지는 것으로, LG전자는 엔비디아의 로보틱스 칩 젯슨 토르, 휴머노이드 파운데이션 모델 아이작 그루트, 안전시스템 헤일로스를 기반으로 내년 1분기 공개 목표의 이족보행 휴머노이드 로봇을 개발 중이다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

달러엔 환율이 미일 공동개입으로 155엔대까지 반등했으나 재차 159엔대로 밀리며 엔저 흐름이 꺾이지 않고 있다. 베선트 미 재무장관은 엔화 약세에 원화·위안화가 연동될 수밖에 없다고 언급했고, 일본은행의 9~10월 추가 금리 인상 전망이 강해졌지만 미국(3.50~3.75%)과의 큰 금리차가 엔저를 지속시키는 근본 원인으로 지목된다. 일본은행은 지난 6월 정책금리를 1%로 인상한 상태다.

일본은행이 2024년 3월 마이너스 금리·YCC를 종료했지만, GDP 2배가 넘는 정부부채로 인해 최근 국채금리 상승이 '재정 지배(Fiscal Dominance)' 우려와 맞물려 엔화 강세로 이어지지 못하고 있다. 금리를 올리면 정부 이자부담이 커지고, 국채매입을 늘려 금리를 억제하면 긴축 신뢰가 흔들려 엔화 약세·수입물가 상승이 재차 금리 상승 압력을 부르는 악순환에 빠졌다는 분석이다. 필자는 엔·원 환율이 100엔당 920~950원대로 복귀하더라도 이는 엔화 반등이 아니라 원화 약세 재개의 결과일 가능성이 크다고 전망했다.

올해 1분기 말 중소기업 대출 연체율이 2.87%로 2021년(0.70%) 대비 4배 넘게 올라 대기업 연체율(0.29%)의 약 10배에 달했다. 같은 기간 대출잔액은 24.4% 늘었지만 연체액은 9조3000억원에서 47조8000억원으로 5배 넘게 급증했으며, 이 중 81%(38조6000억원)가 대출금리가 높은 저축은행·보험·상호금융 등 비은행권에서 발생했다. 한은의 추가 기준금리 인상 가능성까지 겹치며 내수 침체에 시달리는 중소기업의 부실 위험이 더 커질 수 있다는 우려가 나온다.

1분기 금융권 전체 PF 대출 연체율이 4.65%로 전분기 대비 0.77%포인트 상승해 2016년 3분기 이후 약 10년 만에 최고치를 기록했다. 증권사 연체율이 30.43%(브리지론 46.93%)로 가장 높고, 은행도 1.32%로 9년 만에 최고 수준이며 대부분 업권에서 고정이하여신 비율도 악화됐다. 반면 부실 사업장 정리 실적은 작년 말 2조원에서 올 1분기 4000억원으로 급감했다.

코스피가 5거래일 연속 상승해 6977.94(전일比 2.42%↑)로 7000선에 근접했지만, 반등은 반도체 등 대형주 중심으로 코스피200 제외 지수(1.73%)·소형주(1.39%)는 상대적으로 부진해 시장 폭이 아직 좁다는 분석이 나왔다. 하나증권은 추가 상승의 관건으로 메모리 가격·HBM 출하·빅테크 AI 투자에 따른 이익전망 개선 여부와 외국인 순매수의 지속성·상승 종목 수 확산을 꼽았다.

국민연금이 지난달 1일부터 이달 14일까지 리밸런싱을 재개하며 SK하이닉스를 1조5339억원어치 순매수해 매수 1위를 기록했고, SK이노베이션·S-Oil·셀트리온·NAVER·삼성바이오로직스 등도 순매수했다. 반면 SK스퀘어는 9646억원어치 팔아치워 매도 1위였고, 삼성전자(3898억원)·삼성전기(3290억원)·LG이노텍(1754억원)·현대차(1636억원) 등 대형주 위주로 순매도했다.

지난주 코스피지수가 6258.77에서 6977.94로 11.49% 급등했고, 유가증권시장 918개 종목 중 860개(93.7%)가 동반 상승하며 반도체 쏠림에서 벗어난 종목장세로 전환됐다. 미국 금리 우려 완화와 유가·환율 안정 속에 닛케이225(+4.74%), 대만 자취안지수(+3.58%)도 급등했고 S&P500은 사상 최고치를 경신했으며, 원·달러 환율은 이달 1434.5원에서 1416.1원으로 하락했다.

지난주 코스피지수가 6258.77에서 6977.94로 11.49% 급등했고, 유가증권시장 918개 종목 중 860개(93.7%)가 동반 상승하며 '삼전닉스' 쏠림에서 종목장세로 전환됐다. 미국 금리 인상 우려 완화와 유가·환율 안정이 배경으로, 원·달러 환율은 이달 1434.5원에서 1416.1원으로 하락했고 닛케이225(4.74%)·대만 자취안지수(3.58%)·S&P500(사상 최고치) 등 글로벌 증시도 동반 강세를 보였다. 도이체방크는 현 시장이 성장 유지·완만한 금리 인상·유가 하락이라는 '골디락스' 조합을 반영 중이라고 평가했다.

코스닥지수가 이달 들어 약 20% 상승하며 '천스닥' 회복 기대가 커지고 있다. 2분기 실적 발표 코스닥 상장사(59곳) 합산 영업이익은 전년 대비 34.09% 급증한 8336억원을 기록했고, 알테오젠(상반기 순이익 108%↑), 에코프로(2분기 영업이익 102.7%↑) 등이 견인했다. 개인 ETF 순매수가 2주 새 50% 늘고 코스닥 승강제(코스닥 셀렉트) 도입 등 정부 육성책 기대까지 겹치며 반등에 힘을 보태고 있다.

국내외 증권사 10곳의 8월 전략 분석 결과 7곳이 반도체 외 차선호 업종으로 금융을, 화장품·음식료는 각 3곳이 추천하며 성장주와 가치·방어주를 동시에 담는 '바벨 전략'이 부상하고 있다. 8월 첫째주 KRX 반도체지수는 9.64% 하락한 반면 필수소비재지수 10.32%, 은행지수 5.56%, 산업재지수 5% 상승했고, 이달 1~10일 화장품 수출액은 전년 동기 대비 92.2% 급증한 3억4100만달러를 기록했다. 다만 대다수 증권사는 반도체 비중 유지 의견을 유지하고 있다.

8월 들어 코스닥지수가 20% 가까이 급등한 가운데 코스닥액티브 ETF 6개 중 코스닥150 패시브(약19%) 수익률을 웃돈 것은 TIGER 코스닥액티브(21.36%)와 TIME 코스닥액티브(20.08%) 두 개뿐이었다. TIGER는 제주반도체·ISC·브이엠 등 반도체 비중을 늘리고 현금비중을 7.61%→3.44%로 줄이는 전략을, TIME은 반도체 유지 속 비상발전설비 지엔씨에너지(비중 2.72%→4.96%, 주가 36.3%↑)와 바이오 대장주 알테오젠(비중 6.91%, 주가 6%↑) 비중을 확대하는 전략을 폈다. 지엔씨에너지는 삼성물산과 국가 AI 컴퓨팅센터 비상발전기 공급계약을 맺으며 급등했고, 알테오젠은 블랙록의 지분 확대 소식이 주가를 밀어올렸다.

체슬리투자자문 박세익 대표는 최근 급락을 기업이익 훼손이 아닌 수급충격에 의한 '한국판 블랙먼데이'로 진단하며, 약세장에서 먼저 반등하는 코스닥·중소형주가 다음 주도주가 될 가능성이 높다고 밝혔다(1999~2025년 홀수해 코스피 13/14회·코스닥 12/14회 상승, 평균수익률 각각 28.9%·39.7%). KB증권 이은택 총괄은 AI 랠리 종료의 진짜 신호는 빅테크 투자축소가 아니라 자금을 대는 금융회사(자본공급자)의 이탈이며, 물가 재상승과 미국 10년물 국채금리가 연 5.0~5.3%를 넘어서는지를 핵심 경계지표로 제시했다.

매그니피센트7 등 소수 대형주 중심 상승세가 이어지며 종목을 극단적으로 압축한 초집중형 ETF가 부상하고 있다. 블랙록은 미국 시가총액 상위 20개 종목에 집중 투자하는 TOPT(아이쉐어즈 탑 20 미국 주식 ETF)를 상장했으며, 나스닥100 압축판인 QTOP도 이미 상장돼 있다. 최근 5년간 S&P500 수익률의 60% 이상이 상위 20개 종목에서 나온 만큼, 전통적 분산투자보다 소수 주도주 집중 전략이 유효하다는 분석이다.

2분기 실적을 발표한 상장사 280곳 중 약 40%가 컨센서스를 10% 이상 웃도는 어닝 서프라이즈를 기록했고, 합산 영업이익은 213조2498억원으로 전년 대비 네 배 넘게 늘었다. 삼성전자는 메모리 ASP 급등과 HBM 확대로 컨센서스를 4조6557억원 초과한 영업이익 89조4924억원을 냈고, SK하이닉스는 장기공급계약 비중 확대에 따른 일시적 요인으로 기대치를 4조1515억원 밑돈 60조5426억원을 기록했다. 3분기 상장사 영업이익 전망치는 세 달 전 대비 18.17% 급증한 257조8000억원으로 상향되며 증시 반등 기대가 커지고 있다.

코스피가 6000선에서 7주 연속 하락하며 정체된 가운데, 삼성전자·SK하이닉스가 이르면 이달 말 대규모 주주환원 로드맵을 발표할 전망이다. 두 회사의 올해 잉여현금흐름이 200조원대 후반~300조원대로 추정되고 최근 3년 FCF의 50%를 배당·자사주 매입에 쓰기로 한 방침에 따라 환원 규모가 최소 150조원, KB증권은 삼성전자 단독으로 연 100조~200조원에 이를 것으로 전망했다. 3분기 영업이익 컨센서스는 삼성전자 113조6415억원(전년比 834.1%↑), SK하이닉스 78조8277억원(592.5%↑)으로, 실적과 주주환원이 AI 버블론 불식 및 외국인 자금 유입의 관건으로 꼽힌다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF가 출시된 5월27일부터 7월말까지 두 달간 한국거래소와 증권사들이 거둔 관련 수수료 수익이 총 1172억6000만원(거래소 279억1100만원, 증권사 위탁매매 893억5000만원)에 달했다. 45거래일간 거래소 일평균 수수료 수입은 약 6억2000만원이며, 거래 집중일엔 하루 10억원을 넘기도 했다. 증시 변동성 확대 비판이 일자 금융당국은 지난달 31일부터 기본예탁금을 현금 3000만원으로 올리고 개인 투자한도를 총 투자액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

WSJ가 메타·알파벳·아마존·MS·오라클·엔비디아·브로드컴·스페이스X·AMD 등 미국 빅테크 9곳의 SEC 공시 주석을 분석한 결과, 재무제표에 잡히지 않은 지출 약정이 약 3조달러(4245조원)에 달하며 대부분 AI 인프라 투자와 관련된 것으로 나타났다. 메타는 루이지애나 데이터센터 '하이페리온'을 블루아울캐피털과 SPC를 세워 2029년부터 임차하는 방식으로 관련 부채를 대차대조표에서 제외했으며, 9개사의 미공개 임대차 지급 약정 규모만 1조2000억달러(1698조원)에 이른다. 모건스탠리는 이런 대차대조표 외 약정 증가로 투자자들의 기업 위험 평가가 어려워지고 있다고 지적했다.

AI 인프라 관련 종목들이 견조한 실적과 외국인 순매수에 힘입어 재차 상승세를 보이고 있다는 내용이나, 구체적인 종목명·수치 등 본문 내용이 제공되지 않아 세부 요약은 어렵다.

7월 미국 반도체지수(SOXX)가 한 달새 21% 급락하고 일본·중국 반도체 주도주도 50% 가까이 조정받으며 AI 거품론이 확산됐지만, AI가 실제 과업 단위로 과금되며 수익성을 확보하기 시작했다는 반론이 제기됐다. 태스크당 가격이 클로드 오퍼스급 2달러, 소넷·GPT급 1달러 선으로 표준화됐고, 1달러 과업의 컴퓨팅 원가는 약 10센트로 매출총이익률이 90%에 육박한다는 분석이다. 마이크로소프트·아마존은 컴퓨팅 투자로, 메타·xAI는 최고성능 모델 경쟁에서 한발 물러서는 등 경쟁구도가 재편되는 가운데, 유료 사용자 침투율이 아직 2% 수준이라 성숙 산업으로 보기는 이르다는 진단이다.

가디언지 조사 결과 마이크로소프트가 공개적으로 밝힌 AI 컴퓨팅 역량과 실제 보유·가동 중인 첨단 AI 칩 수량 사이에 뚜렷한 괴리가 발견됐다. 빅테크들이 AI 모델 개발 경쟁에서 앞서기 위해 막대한 수의 첨단 칩을 필요로 하는 가운데, 마이크로소프트의 실제 칩 보유량이 회사 주장에 못 미칠 가능성이 제기됐다.

젠슨 황 엔비디아 CEO의 장녀 매디슨 황 로보틱스 제품마케팅 수석이 18일 LG전자 양재 R&D캠퍼스의 로봇 데이터팩토리를 방문해 파트너십을 논의한다. 이는 지난 13일 황 CEO와 구광모 LG 회장이 산타클라라 엔비디아 본사에서 전략적 사업협력 MOU를 맺은 직후 이뤄지는 것으로, LG전자는 엔비디아의 로보틱스 칩 젯슨 토르, 휴머노이드 파운데이션 모델 아이작 그루트, 안전시스템 헤일로스를 기반으로 내년 1분기 공개 목표의 이족보행 휴머노이드 로봇을 개발 중이다.

달러엔 환율이 미일 공동개입으로 155엔대까지 반등했으나 재차 159엔대로 밀리며 엔저 흐름이 꺾이지 않고 있다. 베선트 미 재무장관은 엔화 약세에 원화·위안화가 연동될 수밖에 없다고 언급했고, 일본은행의 9~10월 추가 금리 인상 전망이 강해졌지만 미국(3.50~3.75%)과의 큰 금리차가 엔저를 지속시키는 근본 원인으로 지목된다. 일본은행은 지난 6월 정책금리를 1%로 인상한 상태다.

일본은행이 2024년 3월 마이너스 금리·YCC를 종료했지만, GDP 2배가 넘는 정부부채로 인해 최근 국채금리 상승이 '재정 지배(Fiscal Dominance)' 우려와 맞물려 엔화 강세로 이어지지 못하고 있다. 금리를 올리면 정부 이자부담이 커지고, 국채매입을 늘려 금리를 억제하면 긴축 신뢰가 흔들려 엔화 약세·수입물가 상승이 재차 금리 상승 압력을 부르는 악순환에 빠졌다는 분석이다. 필자는 엔·원 환율이 100엔당 920~950원대로 복귀하더라도 이는 엔화 반등이 아니라 원화 약세 재개의 결과일 가능성이 크다고 전망했다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

올해 1분기 말 중소기업 대출 연체율이 2.87%로 2021년(0.70%) 대비 4배 넘게 올라 대기업 연체율(0.29%)의 약 10배에 달했다. 같은 기간 대출잔액은 24.4% 늘었지만 연체액은 9조3000억원에서 47조8000억원으로 5배 넘게 급증했으며, 이 중 81%(38조6000억원)가 대출금리가 높은 저축은행·보험·상호금융 등 비은행권에서 발생했다. 한은의 추가 기준금리 인상 가능성까지 겹치며 내수 침체에 시달리는 중소기업의 부실 위험이 더 커질 수 있다는 우려가 나온다.

1분기 금융권 전체 PF 대출 연체율이 4.65%로 전분기 대비 0.77%포인트 상승해 2016년 3분기 이후 약 10년 만에 최고치를 기록했다. 증권사 연체율이 30.43%(브리지론 46.93%)로 가장 높고, 은행도 1.32%로 9년 만에 최고 수준이며 대부분 업권에서 고정이하여신 비율도 악화됐다. 반면 부실 사업장 정리 실적은 작년 말 2조원에서 올 1분기 4000억원으로 급감했다.

2026년 6월 말 기준 퇴직연금 디폴트옵션 비교공시 분석 결과, 증권사가 고위험(3년 수익률 79.28%)·중위험(51.64%)·저위험(37.74%) 전 구간에서 은행·생보·손보를 앞섰다. 한국투자증권 고위험 상품이 3년 수익률 105.07%로 유일하게 100%를 넘었고, 미래에셋증권은 중위험(58.12%)·저위험 부문에서 1위를 기록했다. 다만 증권사의 디폴트옵션 적립금은 3조5200억원으로 전체 55조8700억원의 약 6%에 그쳐 시장 영향력은 아직 제한적이다.

정부가 2026년 세제개편안에서 '생산적 금융 ISA'를 신설하며 해외지수 추종 ETF 편입을 차단하고 계좌 운용기간·한도 이월 제도에도 제약을 두기로 해, 서학개미와 청년층 투자자의 반발이 커지고 있다. 현행 ISA는 손익통산 방식으로 순이익 기준 일반형 200만원, 서민·농어민형 400만원까지 비과세이고 초과분은 9.9% 저율 분리과세(금융소득종합과세 제외)이며, 연 2000만원(최대 1억원) 납입한도에 미납분 이월도 가능해 절세 상품으로 인기를 끌어왔다.

7월 4대 은행의 지수연동예금(ELD) 판매액이 1조1009억원으로 전월 대비 41% 급증하며 올해 처음 1조원을 돌파했다. 증시 변동성 확대로 원금 보장과 추가 수익을 동시에 노리는 수요가 몰렸으며, 8월도 13일 기준 5951억원으로 두 달 연속 1조원 돌파가 예상된다. 다만 지수가 일정 이상 오르면 낮은 확정금리만 주는 '녹아웃' 조건 상품은 지난해 133개 전부 녹아웃돼 수익률 논란이 있었다.

한국은행 '2025년 자금순환'에 따르면 지난해 가계·비영리단체의 순자금운용 규모는 269조7000억원으로 전년 대비 54조2000억원 늘어난 역대 최대치를 기록했다. 예금(131조5000억원)이 여전히 최대 비중이지만, 지분증권·투자펀드 유입액이 106조2000억원으로 전년의 2.5배로 급증하고 보험·연금 준비금도 46조1000억원에서 87조1000억원으로 두 배 가까이 늘어난 반면, 채권 투자는 37조4000억원에서 4조6000억원으로 급감해 가계 자금이 예금·채권에서 주식·펀드·연금으로 이동하는 흐름이 뚜렷해졌다.

개인투자자가 이달 14일까지 KRX 금시장에서 1330억원어치를 순매수하며 5~7월 3개월 연속 순매도(각 1250억·3480억·510억원)에서 4개월 만에 매수 전환했다. 미 고용지표 부진, 각국 중앙은행 매수세, AI 투자 불확실성이 최근 금값 반등 배경으로 꼽히며 금 ETF에도 자금이 몰렸다(ACE KRX 금현물 370억원, TIGER KRX 금현물 140억원 순매수). 한국투자증권은 하반기~내년 초 미 기준금리 인하로 실질금리가 하락하면 금값이 점진적으로 상승할 여력이 있다고 전망했다.

국민연금이 지난달 1일부터 이달 14일까지 리밸런싱을 재개하며 SK하이닉스를 1조5339억원어치 순매수해 매수 1위를 기록했고, SK이노베이션·S-Oil·셀트리온·NAVER·삼성바이오로직스 등도 순매수했다. 반면 SK스퀘어는 9646억원어치 팔아치워 매도 1위였고, 삼성전자(3898억원)·삼성전기(3290억원)·LG이노텍(1754억원)·현대차(1636억원) 등 대형주 위주로 순매도했다.

지난주 코스피지수가 6258.77에서 6977.94로 11.49% 급등했고, 유가증권시장 918개 종목 중 860개(93.7%)가 동반 상승하며 반도체 쏠림에서 벗어난 종목장세로 전환됐다. 미국 금리 우려 완화와 유가·환율 안정 속에 닛케이225(+4.74%), 대만 자취안지수(+3.58%)도 급등했고 S&P500은 사상 최고치를 경신했으며, 원·달러 환율은 이달 1434.5원에서 1416.1원으로 하락했다.

지난주 코스피지수가 6258.77에서 6977.94로 11.49% 급등했고, 유가증권시장 918개 종목 중 860개(93.7%)가 동반 상승하며 '삼전닉스' 쏠림에서 종목장세로 전환됐다. 미국 금리 인상 우려 완화와 유가·환율 안정이 배경으로, 원·달러 환율은 이달 1434.5원에서 1416.1원으로 하락했고 닛케이225(4.74%)·대만 자취안지수(3.58%)·S&P500(사상 최고치) 등 글로벌 증시도 동반 강세를 보였다. 도이체방크는 현 시장이 성장 유지·완만한 금리 인상·유가 하락이라는 '골디락스' 조합을 반영 중이라고 평가했다.

코스닥지수가 이달 들어 약 20% 상승하며 '천스닥' 회복 기대가 커지고 있다. 2분기 실적 발표 코스닥 상장사(59곳) 합산 영업이익은 전년 대비 34.09% 급증한 8336억원을 기록했고, 알테오젠(상반기 순이익 108%↑), 에코프로(2분기 영업이익 102.7%↑) 등이 견인했다. 개인 ETF 순매수가 2주 새 50% 늘고 코스닥 승강제(코스닥 셀렉트) 도입 등 정부 육성책 기대까지 겹치며 반등에 힘을 보태고 있다.

8월 들어 코스닥지수가 20% 가까이 급등한 가운데 코스닥액티브 ETF 6개 중 코스닥150 패시브(약19%) 수익률을 웃돈 것은 TIGER 코스닥액티브(21.36%)와 TIME 코스닥액티브(20.08%) 두 개뿐이었다. TIGER는 제주반도체·ISC·브이엠 등 반도체 비중을 늘리고 현금비중을 7.61%→3.44%로 줄이는 전략을, TIME은 반도체 유지 속 비상발전설비 지엔씨에너지(비중 2.72%→4.96%, 주가 36.3%↑)와 바이오 대장주 알테오젠(비중 6.91%, 주가 6%↑) 비중을 확대하는 전략을 폈다. 지엔씨에너지는 삼성물산과 국가 AI 컴퓨팅센터 비상발전기 공급계약을 맺으며 급등했고, 알테오젠은 블랙록의 지분 확대 소식이 주가를 밀어올렸다.

체슬리투자자문 박세익 대표는 최근 급락을 기업이익 훼손이 아닌 수급충격에 의한 '한국판 블랙먼데이'로 진단하며, 약세장에서 먼저 반등하는 코스닥·중소형주가 다음 주도주가 될 가능성이 높다고 밝혔다(1999~2025년 홀수해 코스피 13/14회·코스닥 12/14회 상승, 평균수익률 각각 28.9%·39.7%). KB증권 이은택 총괄은 AI 랠리 종료의 진짜 신호는 빅테크 투자축소가 아니라 자금을 대는 금융회사(자본공급자)의 이탈이며, 물가 재상승과 미국 10년물 국채금리가 연 5.0~5.3%를 넘어서는지를 핵심 경계지표로 제시했다.

2분기 실적을 발표한 상장사 280곳 중 약 40%가 컨센서스를 10% 이상 웃도는 어닝 서프라이즈를 기록했고, 합산 영업이익은 213조2498억원으로 전년 대비 네 배 넘게 늘었다. 삼성전자는 메모리 ASP 급등과 HBM 확대로 컨센서스를 4조6557억원 초과한 영업이익 89조4924억원을 냈고, SK하이닉스는 장기공급계약 비중 확대에 따른 일시적 요인으로 기대치를 4조1515억원 밑돈 60조5426억원을 기록했다. 3분기 상장사 영업이익 전망치는 세 달 전 대비 18.17% 급증한 257조8000억원으로 상향되며 증시 반등 기대가 커지고 있다.

코스피가 6000선에서 7주 연속 하락하며 정체된 가운데, 삼성전자·SK하이닉스가 이르면 이달 말 대규모 주주환원 로드맵을 발표할 전망이다. 두 회사의 올해 잉여현금흐름이 200조원대 후반~300조원대로 추정되고 최근 3년 FCF의 50%를 배당·자사주 매입에 쓰기로 한 방침에 따라 환원 규모가 최소 150조원, KB증권은 삼성전자 단독으로 연 100조~200조원에 이를 것으로 전망했다. 3분기 영업이익 컨센서스는 삼성전자 113조6415억원(전년比 834.1%↑), SK하이닉스 78조8277억원(592.5%↑)으로, 실적과 주주환원이 AI 버블론 불식 및 외국인 자금 유입의 관건으로 꼽힌다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

AI 인프라 관련 종목들이 견조한 실적과 외국인 순매수에 힘입어 재차 상승세를 보이고 있다는 내용이나, 구체적인 종목명·수치 등 본문 내용이 제공되지 않아 세부 요약은 어렵다.

7월 미국 반도체지수(SOXX)가 한 달새 21% 급락하고 일본·중국 반도체 주도주도 50% 가까이 조정받으며 AI 거품론이 확산됐지만, AI가 실제 과업 단위로 과금되며 수익성을 확보하기 시작했다는 반론이 제기됐다. 태스크당 가격이 클로드 오퍼스급 2달러, 소넷·GPT급 1달러 선으로 표준화됐고, 1달러 과업의 컴퓨팅 원가는 약 10센트로 매출총이익률이 90%에 육박한다는 분석이다. 마이크로소프트·아마존은 컴퓨팅 투자로, 메타·xAI는 최고성능 모델 경쟁에서 한발 물러서는 등 경쟁구도가 재편되는 가운데, 유료 사용자 침투율이 아직 2% 수준이라 성숙 산업으로 보기는 이르다는 진단이다.

매그니피센트7 등 소수 대형주 중심 상승세가 이어지며 종목을 극단적으로 압축한 초집중형 ETF가 부상하고 있다. 블랙록은 미국 시가총액 상위 20개 종목에 집중 투자하는 TOPT(아이쉐어즈 탑 20 미국 주식 ETF)를 상장했으며, 나스닥100 압축판인 QTOP도 이미 상장돼 있다. 최근 5년간 S&P500 수익률의 60% 이상이 상위 20개 종목에서 나온 만큼, 전통적 분산투자보다 소수 주도주 집중 전략이 유효하다는 분석이다.

가디언지 조사 결과 마이크로소프트가 공개적으로 밝힌 AI 컴퓨팅 역량과 실제 보유·가동 중인 첨단 AI 칩 수량 사이에 뚜렷한 괴리가 발견됐다. 빅테크들이 AI 모델 개발 경쟁에서 앞서기 위해 막대한 수의 첨단 칩을 필요로 하는 가운데, 마이크로소프트의 실제 칩 보유량이 회사 주장에 못 미칠 가능성이 제기됐다.

젠슨 황 엔비디아 CEO의 장녀 매디슨 황 로보틱스 제품마케팅 수석이 18일 LG전자 양재 R&D캠퍼스의 로봇 데이터팩토리를 방문해 파트너십을 논의한다. 이는 지난 13일 황 CEO와 구광모 LG 회장이 산타클라라 엔비디아 본사에서 전략적 사업협력 MOU를 맺은 직후 이뤄지는 것으로, LG전자는 엔비디아의 로보틱스 칩 젯슨 토르, 휴머노이드 파운데이션 모델 아이작 그루트, 안전시스템 헤일로스를 기반으로 내년 1분기 공개 목표의 이족보행 휴머노이드 로봇을 개발 중이다.

올해 1분기 말 중소기업 대출 연체율이 2.87%로 2021년(0.70%) 대비 4배 넘게 올라 대기업 연체율(0.29%)의 약 10배에 달했다. 같은 기간 대출잔액은 24.4% 늘었지만 연체액은 9조3000억원에서 47조8000억원으로 5배 넘게 급증했으며, 이 중 81%(38조6000억원)가 대출금리가 높은 저축은행·보험·상호금융 등 비은행권에서 발생했다. 한은의 추가 기준금리 인상 가능성까지 겹치며 내수 침체에 시달리는 중소기업의 부실 위험이 더 커질 수 있다는 우려가 나온다.

1분기 금융권 전체 PF 대출 연체율이 4.65%로 전분기 대비 0.77%포인트 상승해 2016년 3분기 이후 약 10년 만에 최고치를 기록했다. 증권사 연체율이 30.43%(브리지론 46.93%)로 가장 높고, 은행도 1.32%로 9년 만에 최고 수준이며 대부분 업권에서 고정이하여신 비율도 악화됐다. 반면 부실 사업장 정리 실적은 작년 말 2조원에서 올 1분기 4000억원으로 급감했다.

달러엔 환율이 미일 공동개입으로 155엔대까지 반등했으나 재차 159엔대로 밀리며 엔저 흐름이 꺾이지 않고 있다. 베선트 미 재무장관은 엔화 약세에 원화·위안화가 연동될 수밖에 없다고 언급했고, 일본은행의 9~10월 추가 금리 인상 전망이 강해졌지만 미국(3.50~3.75%)과의 큰 금리차가 엔저를 지속시키는 근본 원인으로 지목된다. 일본은행은 지난 6월 정책금리를 1%로 인상한 상태다.

일본은행이 2024년 3월 마이너스 금리·YCC를 종료했지만, GDP 2배가 넘는 정부부채로 인해 최근 국채금리 상승이 '재정 지배(Fiscal Dominance)' 우려와 맞물려 엔화 강세로 이어지지 못하고 있다. 금리를 올리면 정부 이자부담이 커지고, 국채매입을 늘려 금리를 억제하면 긴축 신뢰가 흔들려 엔화 약세·수입물가 상승이 재차 금리 상승 압력을 부르는 악순환에 빠졌다는 분석이다. 필자는 엔·원 환율이 100엔당 920~950원대로 복귀하더라도 이는 엔화 반등이 아니라 원화 약세 재개의 결과일 가능성이 크다고 전망했다.

정부가 2026년 세제개편안에서 '생산적 금융 ISA'를 신설하며 해외지수 추종 ETF 편입을 차단하고 계좌 운용기간·한도 이월 제도에도 제약을 두기로 해, 서학개미와 청년층 투자자의 반발이 커지고 있다. 현행 ISA는 손익통산 방식으로 순이익 기준 일반형 200만원, 서민·농어민형 400만원까지 비과세이고 초과분은 9.9% 저율 분리과세(금융소득종합과세 제외)이며, 연 2000만원(최대 1억원) 납입한도에 미납분 이월도 가능해 절세 상품으로 인기를 끌어왔다.

7월 4대 은행의 지수연동예금(ELD) 판매액이 1조1009억원으로 전월 대비 41% 급증하며 올해 처음 1조원을 돌파했다. 증시 변동성 확대로 원금 보장과 추가 수익을 동시에 노리는 수요가 몰렸으며, 8월도 13일 기준 5951억원으로 두 달 연속 1조원 돌파가 예상된다. 다만 지수가 일정 이상 오르면 낮은 확정금리만 주는 '녹아웃' 조건 상품은 지난해 133개 전부 녹아웃돼 수익률 논란이 있었다.

한국은행 '2025년 자금순환'에 따르면 지난해 가계·비영리단체의 순자금운용 규모는 269조7000억원으로 전년 대비 54조2000억원 늘어난 역대 최대치를 기록했다. 예금(131조5000억원)이 여전히 최대 비중이지만, 지분증권·투자펀드 유입액이 106조2000억원으로 전년의 2.5배로 급증하고 보험·연금 준비금도 46조1000억원에서 87조1000억원으로 두 배 가까이 늘어난 반면, 채권 투자는 37조4000억원에서 4조6000억원으로 급감해 가계 자금이 예금·채권에서 주식·펀드·연금으로 이동하는 흐름이 뚜렷해졌다.

코스닥지수가 이달 들어 약 20% 상승하며 '천스닥' 회복 기대가 커지고 있다. 2분기 실적 발표 코스닥 상장사(59곳) 합산 영업이익은 전년 대비 34.09% 급증한 8336억원을 기록했고, 알테오젠(상반기 순이익 108%↑), 에코프로(2분기 영업이익 102.7%↑) 등이 견인했다. 개인 ETF 순매수가 2주 새 50% 늘고 코스닥 승강제(코스닥 셀렉트) 도입 등 정부 육성책 기대까지 겹치며 반등에 힘을 보태고 있다.

국내외 증권사 10곳의 8월 전략 분석 결과 7곳이 반도체 외 차선호 업종으로 금융을, 화장품·음식료는 각 3곳이 추천하며 성장주와 가치·방어주를 동시에 담는 '바벨 전략'이 부상하고 있다. 8월 첫째주 KRX 반도체지수는 9.64% 하락한 반면 필수소비재지수 10.32%, 은행지수 5.56%, 산업재지수 5% 상승했고, 이달 1~10일 화장품 수출액은 전년 동기 대비 92.2% 급증한 3억4100만달러를 기록했다. 다만 대다수 증권사는 반도체 비중 유지 의견을 유지하고 있다.

8월 들어 코스닥지수가 20% 가까이 급등한 가운데 코스닥액티브 ETF 6개 중 코스닥150 패시브(약19%) 수익률을 웃돈 것은 TIGER 코스닥액티브(21.36%)와 TIME 코스닥액티브(20.08%) 두 개뿐이었다. TIGER는 제주반도체·ISC·브이엠 등 반도체 비중을 늘리고 현금비중을 7.61%→3.44%로 줄이는 전략을, TIME은 반도체 유지 속 비상발전설비 지엔씨에너지(비중 2.72%→4.96%, 주가 36.3%↑)와 바이오 대장주 알테오젠(비중 6.91%, 주가 6%↑) 비중을 확대하는 전략을 폈다. 지엔씨에너지는 삼성물산과 국가 AI 컴퓨팅센터 비상발전기 공급계약을 맺으며 급등했고, 알테오젠은 블랙록의 지분 확대 소식이 주가를 밀어올렸다.

체슬리투자자문 박세익 대표는 최근 급락을 기업이익 훼손이 아닌 수급충격에 의한 '한국판 블랙먼데이'로 진단하며, 약세장에서 먼저 반등하는 코스닥·중소형주가 다음 주도주가 될 가능성이 높다고 밝혔다(1999~2025년 홀수해 코스피 13/14회·코스닥 12/14회 상승, 평균수익률 각각 28.9%·39.7%). KB증권 이은택 총괄은 AI 랠리 종료의 진짜 신호는 빅테크 투자축소가 아니라 자금을 대는 금융회사(자본공급자)의 이탈이며, 물가 재상승과 미국 10년물 국채금리가 연 5.0~5.3%를 넘어서는지를 핵심 경계지표로 제시했다.

2분기 실적을 발표한 상장사 280곳 중 약 40%가 컨센서스를 10% 이상 웃도는 어닝 서프라이즈를 기록했고, 합산 영업이익은 213조2498억원으로 전년 대비 네 배 넘게 늘었다. 삼성전자는 메모리 ASP 급등과 HBM 확대로 컨센서스를 4조6557억원 초과한 영업이익 89조4924억원을 냈고, SK하이닉스는 장기공급계약 비중 확대에 따른 일시적 요인으로 기대치를 4조1515억원 밑돈 60조5426억원을 기록했다. 3분기 상장사 영업이익 전망치는 세 달 전 대비 18.17% 급증한 257조8000억원으로 상향되며 증시 반등 기대가 커지고 있다.

코스피가 6000선에서 7주 연속 하락하며 정체된 가운데, 삼성전자·SK하이닉스가 이르면 이달 말 대규모 주주환원 로드맵을 발표할 전망이다. 두 회사의 올해 잉여현금흐름이 200조원대 후반~300조원대로 추정되고 최근 3년 FCF의 50%를 배당·자사주 매입에 쓰기로 한 방침에 따라 환원 규모가 최소 150조원, KB증권은 삼성전자 단독으로 연 100조~200조원에 이를 것으로 전망했다. 3분기 영업이익 컨센서스는 삼성전자 113조6415억원(전년比 834.1%↑), SK하이닉스 78조8277억원(592.5%↑)으로, 실적과 주주환원이 AI 버블론 불식 및 외국인 자금 유입의 관건으로 꼽힌다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

7월 4대 은행의 지수연동예금(ELD) 판매액이 1조1009억원으로 전월 대비 41% 급증하며 올해 처음 1조원을 돌파했다. 증시 변동성 확대로 원금 보장과 추가 수익을 동시에 노리는 수요가 몰렸으며, 8월도 13일 기준 5951억원으로 두 달 연속 1조원 돌파가 예상된다. 다만 지수가 일정 이상 오르면 낮은 확정금리만 주는 '녹아웃' 조건 상품은 지난해 133개 전부 녹아웃돼 수익률 논란이 있었다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF가 출시된 5월27일부터 7월말까지 두 달간 한국거래소와 증권사들이 거둔 관련 수수료 수익이 총 1172억6000만원(거래소 279억1100만원, 증권사 위탁매매 893억5000만원)에 달했다. 45거래일간 거래소 일평균 수수료 수입은 약 6억2000만원이며, 거래 집중일엔 하루 10억원을 넘기도 했다. 증시 변동성 확대 비판이 일자 금융당국은 지난달 31일부터 기본예탁금을 현금 3000만원으로 올리고 개인 투자한도를 총 투자액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했다.

자본시장연구원은 올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 전년 동기(1.4%) 대비 2배 이상 커졌다며, 미국·이란 전쟁발 유가·금리·환율 변동성 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 코스피 비중 확대에 따른 반도체 업황 영향을 원인으로 지목했다. 이에 따라 코스피200 여부로만 발동 기준을 나누는 현행 변동성완화장치(동적 ±3%/±6%, 정적 ±10%)를 종목별 유동성·변동성에 따라 차등화하고, 퇴직연금·개인연금·장기 공모펀드를 통한 장기 기관투자자 기반 확충과 대량매매 플랫폼 활용, 단일종목 ETF 관리 강화가 필요하다고 제언했다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

7월 미국 반도체지수(SOXX)가 한 달새 21% 급락하고 일본·중국 반도체 주도주도 50% 가까이 조정받으며 AI 거품론이 확산됐지만, AI가 실제 과업 단위로 과금되며 수익성을 확보하기 시작했다는 반론이 제기됐다. 태스크당 가격이 클로드 오퍼스급 2달러, 소넷·GPT급 1달러 선으로 표준화됐고, 1달러 과업의 컴퓨팅 원가는 약 10센트로 매출총이익률이 90%에 육박한다는 분석이다. 마이크로소프트·아마존은 컴퓨팅 투자로, 메타·xAI는 최고성능 모델 경쟁에서 한발 물러서는 등 경쟁구도가 재편되는 가운데, 유료 사용자 침투율이 아직 2% 수준이라 성숙 산업으로 보기는 이르다는 진단이다.

가디언지 조사 결과 마이크로소프트가 공개적으로 밝힌 AI 컴퓨팅 역량과 실제 보유·가동 중인 첨단 AI 칩 수량 사이에 뚜렷한 괴리가 발견됐다. 빅테크들이 AI 모델 개발 경쟁에서 앞서기 위해 막대한 수의 첨단 칩을 필요로 하는 가운데, 마이크로소프트의 실제 칩 보유량이 회사 주장에 못 미칠 가능성이 제기됐다.

AI 투자발 칩플레이션으로 상반기 삼성전자 원재료 매입액이 55조8338억원(+4.9조원, 9.6%)으로 늘었고, 모바일용 메모리 가격이 작년 평균 대비 211% 급등하며 DX부문은 출범 후 처음으로 2분기 영업손실 8000억원을 기록했다. LG전자도 원재료비가 15조3091억원(+1.2조원, 9%) 늘었고 삼성디스플레이(+15.1%)·LG이노텍(+34.2%)·삼성전기(+21.4%)도 원가 부담이 커졌으며, LG디스플레이만 OLED 전환 효과로 7.1% 감소했다. 트렌드포스는 3분기 PC용 D램 고정거래가격이 전분기 대비 15~20% 추가 상승할 것으로 전망해 하반기 부담 심화가 예상된다.

개인투자자가 이달 14일까지 KRX 금시장에서 1330억원어치를 순매수하며 5~7월 3개월 연속 순매도(각 1250억·3480억·510억원)에서 4개월 만에 매수 전환했다. 미 고용지표 부진, 각국 중앙은행 매수세, AI 투자 불확실성이 최근 금값 반등 배경으로 꼽히며 금 ETF에도 자금이 몰렸다(ACE KRX 금현물 370억원, TIGER KRX 금현물 140억원 순매수). 한국투자증권은 하반기~내년 초 미 기준금리 인하로 실질금리가 하락하면 금값이 점진적으로 상승할 여력이 있다고 전망했다.

이달 1~14일 개인투자자가 KRX 금시장에서 1,330억원 순매수하며 5월 이후 3개월간 이어진 순매도(총 5,240억원)에서 매수 전환했다. 국제 금 선물가격은 온스당 4,420.40달러로 지난달 말 대비 9% 상승했고, KRX 금현물 가격도 1g당 20만570원으로 1만3,110원 올랐다. 'ACE KRX 금현물'(370억원), 'TIGER KRX 금 현물'(140억원) 등 금 ETF에도 매수세가 유입됐으며, 미 고용·물가지표 둔화에 따른 연준 긴축 완화 기대와 한국은행의 13년 만의 금 매입이 배경으로 꼽힌다.

한국수출입은행이 글렌코어에 10억달러(약 1조4130억원) 규모의 일반 운영자금을 지원하기로 했다. 대출 기간 동안 글렌코어는 한국 기업에 구리를 안정적으로 공급하기로 했으며, AI 데이터센터·신재생 전력망 등 핵심 산업 소재인 구리 공급망을 확보하려는 목적이다.

한국수출입은행이 스위스 자원기업 글렌코어에 10억 달러(약 1조 4130억원)를 일반 운영자금으로 지원하고, 그 대가로 글렌코어는 대출 기간 동안 한국 기업에 구리를 안정적으로 공급하기로 했다. AI 데이터센터·신재생 전력망 확대로 구리 수요가 급증하는 가운데, 칠레·페루 등 여러 국가에 광산을 둔 글렌코어와의 파트너십으로 국내 첨단산업 공급망의 원자재 조달 기반을 강화하려는 경제안보 차원의 정책금융이다.

코스닥지수가 이달 들어 약 20% 상승하며 '천스닥' 회복 기대가 커지고 있다. 2분기 실적 발표 코스닥 상장사(59곳) 합산 영업이익은 전년 대비 34.09% 급증한 8336억원을 기록했고, 알테오젠(상반기 순이익 108%↑), 에코프로(2분기 영업이익 102.7%↑) 등이 견인했다. 개인 ETF 순매수가 2주 새 50% 늘고 코스닥 승강제(코스닥 셀렉트) 도입 등 정부 육성책 기대까지 겹치며 반등에 힘을 보태고 있다.

국내외 증권사 10곳의 8월 전략 분석 결과 7곳이 반도체 외 차선호 업종으로 금융을, 화장품·음식료는 각 3곳이 추천하며 성장주와 가치·방어주를 동시에 담는 '바벨 전략'이 부상하고 있다. 8월 첫째주 KRX 반도체지수는 9.64% 하락한 반면 필수소비재지수 10.32%, 은행지수 5.56%, 산업재지수 5% 상승했고, 이달 1~10일 화장품 수출액은 전년 동기 대비 92.2% 급증한 3억4100만달러를 기록했다. 다만 대다수 증권사는 반도체 비중 유지 의견을 유지하고 있다.

8월 들어 코스닥지수가 20% 가까이 급등한 가운데 코스닥액티브 ETF 6개 중 코스닥150 패시브(약19%) 수익률을 웃돈 것은 TIGER 코스닥액티브(21.36%)와 TIME 코스닥액티브(20.08%) 두 개뿐이었다. TIGER는 제주반도체·ISC·브이엠 등 반도체 비중을 늘리고 현금비중을 7.61%→3.44%로 줄이는 전략을, TIME은 반도체 유지 속 비상발전설비 지엔씨에너지(비중 2.72%→4.96%, 주가 36.3%↑)와 바이오 대장주 알테오젠(비중 6.91%, 주가 6%↑) 비중을 확대하는 전략을 폈다. 지엔씨에너지는 삼성물산과 국가 AI 컴퓨팅센터 비상발전기 공급계약을 맺으며 급등했고, 알테오젠은 블랙록의 지분 확대 소식이 주가를 밀어올렸다.

2분기 실적을 발표한 상장사 280곳 중 약 40%가 컨센서스를 10% 이상 웃도는 어닝 서프라이즈를 기록했고, 합산 영업이익은 213조2498억원으로 전년 대비 네 배 넘게 늘었다. 삼성전자는 메모리 ASP 급등과 HBM 확대로 컨센서스를 4조6557억원 초과한 영업이익 89조4924억원을 냈고, SK하이닉스는 장기공급계약 비중 확대에 따른 일시적 요인으로 기대치를 4조1515억원 밑돈 60조5426억원을 기록했다. 3분기 상장사 영업이익 전망치는 세 달 전 대비 18.17% 급증한 257조8000억원으로 상향되며 증시 반등 기대가 커지고 있다.

코스피가 6000선에서 7주 연속 하락하며 정체된 가운데, 삼성전자·SK하이닉스가 이르면 이달 말 대규모 주주환원 로드맵을 발표할 전망이다. 두 회사의 올해 잉여현금흐름이 200조원대 후반~300조원대로 추정되고 최근 3년 FCF의 50%를 배당·자사주 매입에 쓰기로 한 방침에 따라 환원 규모가 최소 150조원, KB증권은 삼성전자 단독으로 연 100조~200조원에 이를 것으로 전망했다. 3분기 영업이익 컨센서스는 삼성전자 113조6415억원(전년比 834.1%↑), SK하이닉스 78조8277억원(592.5%↑)으로, 실적과 주주환원이 AI 버블론 불식 및 외국인 자금 유입의 관건으로 꼽힌다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

AI 투자발 칩플레이션으로 상반기 삼성전자 원재료 매입액이 55조8338억원(+4.9조원, 9.6%)으로 늘었고, 모바일용 메모리 가격이 작년 평균 대비 211% 급등하며 DX부문은 출범 후 처음으로 2분기 영업손실 8000억원을 기록했다. LG전자도 원재료비가 15조3091억원(+1.2조원, 9%) 늘었고 삼성디스플레이(+15.1%)·LG이노텍(+34.2%)·삼성전기(+21.4%)도 원가 부담이 커졌으며, LG디스플레이만 OLED 전환 효과로 7.1% 감소했다. 트렌드포스는 3분기 PC용 D램 고정거래가격이 전분기 대비 15~20% 추가 상승할 것으로 전망해 하반기 부담 심화가 예상된다.

SK하이닉스 미국 자회사 솔리다임이 기업가치 약 50조원, 프리IPO 규모 최대 10조원 수준으로 나스닥 상장을 추진한다는 설이 확산하며 지난 6일 SK하이닉스 주가가 10.37% 급락했다. 토스증권은 별도 상장 시 솔리다임의 이익·현금흐름이 외부 주주와 나뉘고 SK하이닉스로의 현금 이전 경로도 길어져 기존 주주에 불리하다고 평가했으나, 시장 일각에서는 실제 기업가치 영향은 제한적이며 관건은 주주환원 정책이라는 반론도 나온다.

체슬리투자자문 박세익 대표는 최근 급락을 기업이익 훼손이 아닌 수급충격에 의한 '한국판 블랙먼데이'로 진단하며, 약세장에서 먼저 반등하는 코스닥·중소형주가 다음 주도주가 될 가능성이 높다고 밝혔다(1999~2025년 홀수해 코스피 13/14회·코스닥 12/14회 상승, 평균수익률 각각 28.9%·39.7%). KB증권 이은택 총괄은 AI 랠리 종료의 진짜 신호는 빅테크 투자축소가 아니라 자금을 대는 금융회사(자본공급자)의 이탈이며, 물가 재상승과 미국 10년물 국채금리가 연 5.0~5.3%를 넘어서는지를 핵심 경계지표로 제시했다.

7월 미국 반도체지수(SOXX)가 한 달새 21% 급락하고 일본·중국 반도체 주도주도 50% 가까이 조정받으며 AI 거품론이 확산됐지만, AI가 실제 과업 단위로 과금되며 수익성을 확보하기 시작했다는 반론이 제기됐다. 태스크당 가격이 클로드 오퍼스급 2달러, 소넷·GPT급 1달러 선으로 표준화됐고, 1달러 과업의 컴퓨팅 원가는 약 10센트로 매출총이익률이 90%에 육박한다는 분석이다. 마이크로소프트·아마존은 컴퓨팅 투자로, 메타·xAI는 최고성능 모델 경쟁에서 한발 물러서는 등 경쟁구도가 재편되는 가운데, 유료 사용자 침투율이 아직 2% 수준이라 성숙 산업으로 보기는 이르다는 진단이다.

매그니피센트7 등 소수 대형주 중심 상승세가 이어지며 종목을 극단적으로 압축한 초집중형 ETF가 부상하고 있다. 블랙록은 미국 시가총액 상위 20개 종목에 집중 투자하는 TOPT(아이쉐어즈 탑 20 미국 주식 ETF)를 상장했으며, 나스닥100 압축판인 QTOP도 이미 상장돼 있다. 최근 5년간 S&P500 수익률의 60% 이상이 상위 20개 종목에서 나온 만큼, 전통적 분산투자보다 소수 주도주 집중 전략이 유효하다는 분석이다.

가디언지 조사 결과 마이크로소프트가 공개적으로 밝힌 AI 컴퓨팅 역량과 실제 보유·가동 중인 첨단 AI 칩 수량 사이에 뚜렷한 괴리가 발견됐다. 빅테크들이 AI 모델 개발 경쟁에서 앞서기 위해 막대한 수의 첨단 칩을 필요로 하는 가운데, 마이크로소프트의 실제 칩 보유량이 회사 주장에 못 미칠 가능성이 제기됐다.

회사채 금리 상승으로 기업들의 조달 부담이 커지면서 전환사채(CB) 등 메자닌 발행이 확대되고 있다. 올해 들어 8월 14일까지 누적 발행액은 8조9천억원으로, 회사채 전체에서 차지하는 비중도 지난해 상반기 4.3%에서 올해 7월 이후 14.4%까지 늘었다. 신용등급이 낮은 기업의 대체 조달 수단이던 메자닌을 최근엔 한국항공우주·현대건설·삼성SDS 등 우량 기업도 활용하고 있으나, 지분 희석과 조달 목적(투자 대 차환)에 따른 재무 신호 우려도 함께 제기된다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

한국은행 '2025년 자금순환'에 따르면 지난해 가계·비영리단체의 순자금운용 규모는 269조7000억원으로 전년 대비 54조2000억원 늘어난 역대 최대치를 기록했다. 예금(131조5000억원)이 여전히 최대 비중이지만, 지분증권·투자펀드 유입액이 106조2000억원으로 전년의 2.5배로 급증하고 보험·연금 준비금도 46조1000억원에서 87조1000억원으로 두 배 가까이 늘어난 반면, 채권 투자는 37조4000억원에서 4조6000억원으로 급감해 가계 자금이 예금·채권에서 주식·펀드·연금으로 이동하는 흐름이 뚜렷해졌다.

개인투자자가 이달 14일까지 KRX 금시장에서 1330억원어치를 순매수하며 5~7월 3개월 연속 순매도(각 1250억·3480억·510억원)에서 4개월 만에 매수 전환했다. 미 고용지표 부진, 각국 중앙은행 매수세, AI 투자 불확실성이 최근 금값 반등 배경으로 꼽히며 금 ETF에도 자금이 몰렸다(ACE KRX 금현물 370억원, TIGER KRX 금현물 140억원 순매수). 한국투자증권은 하반기~내년 초 미 기준금리 인하로 실질금리가 하락하면 금값이 점진적으로 상승할 여력이 있다고 전망했다.

이달 1~14일 개인투자자가 KRX 금시장에서 1,330억원 순매수하며 5월 이후 3개월간 이어진 순매도(총 5,240억원)에서 매수 전환했다. 국제 금 선물가격은 온스당 4,420.40달러로 지난달 말 대비 9% 상승했고, KRX 금현물 가격도 1g당 20만570원으로 1만3,110원 올랐다. 'ACE KRX 금현물'(370억원), 'TIGER KRX 금 현물'(140억원) 등 금 ETF에도 매수세가 유입됐으며, 미 고용·물가지표 둔화에 따른 연준 긴축 완화 기대와 한국은행의 13년 만의 금 매입이 배경으로 꼽힌다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF가 출시된 5월27일부터 7월말까지 두 달간 한국거래소와 증권사들이 거둔 관련 수수료 수익이 총 1172억6000만원(거래소 279억1100만원, 증권사 위탁매매 893억5000만원)에 달했다. 45거래일간 거래소 일평균 수수료 수입은 약 6억2000만원이며, 거래 집중일엔 하루 10억원을 넘기도 했다. 증시 변동성 확대 비판이 일자 금융당국은 지난달 31일부터 기본예탁금을 현금 3000만원으로 올리고 개인 투자한도를 총 투자액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했다.

자본시장연구원은 올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 전년 동기(1.4%) 대비 2배 이상 커졌다며, 미국·이란 전쟁발 유가·금리·환율 변동성 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 코스피 비중 확대에 따른 반도체 업황 영향을 원인으로 지목했다. 이에 따라 코스피200 여부로만 발동 기준을 나누는 현행 변동성완화장치(동적 ±3%/±6%, 정적 ±10%)를 종목별 유동성·변동성에 따라 차등화하고, 퇴직연금·개인연금·장기 공모펀드를 통한 장기 기관투자자 기반 확충과 대량매매 플랫폼 활용, 단일종목 ETF 관리 강화가 필요하다고 제언했다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF 출시(5월 27일)부터 보완책 시행 전(7월 말)까지 약 두 달간 한국거래소 수수료 수익 279억1천만원, 증권사 위탁매매 수수료 893억5천만원으로 총 1천172억6천만원이 발생했다. 거래 집중일엔 거래소 일일 수수료가 10억원을 넘기도 했다. 금융당국은 개인투자자 고위험 노출 우려로 7월 31일부터 기본예탁금을 현금 3천만원으로 상향하고 개인별 투자한도를 총 투자금액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했으며, 국회에서는 거래소의 시장관리자 역할 점검이 필요하다는 지적이 나왔다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF가 출시된 5월27일부터 7월말까지 두 달간 한국거래소와 증권사들이 거둔 관련 수수료 수익이 총 1172억6000만원(거래소 279억1100만원, 증권사 위탁매매 893억5000만원)에 달했다. 45거래일간 거래소 일평균 수수료 수입은 약 6억2000만원이며, 거래 집중일엔 하루 10억원을 넘기도 했다. 증시 변동성 확대 비판이 일자 금융당국은 지난달 31일부터 기본예탁금을 현금 3000만원으로 올리고 개인 투자한도를 총 투자액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했다.

SK하이닉스 미국 자회사 솔리다임이 기업가치 약 50조원, 프리IPO 규모 최대 10조원 수준으로 나스닥 상장을 추진한다는 설이 확산하며 지난 6일 SK하이닉스 주가가 10.37% 급락했다. 토스증권은 별도 상장 시 솔리다임의 이익·현금흐름이 외부 주주와 나뉘고 SK하이닉스로의 현금 이전 경로도 길어져 기존 주주에 불리하다고 평가했으나, 시장 일각에서는 실제 기업가치 영향은 제한적이며 관건은 주주환원 정책이라는 반론도 나온다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF 출시(5월 27일)부터 보완책 시행 전(7월 말)까지 약 두 달간 한국거래소 수수료 수익 279억1천만원, 증권사 위탁매매 수수료 893억5천만원으로 총 1천172억6천만원이 발생했다. 거래 집중일엔 거래소 일일 수수료가 10억원을 넘기도 했다. 금융당국은 개인투자자 고위험 노출 우려로 7월 31일부터 기본예탁금을 현금 3천만원으로 상향하고 개인별 투자한도를 총 투자금액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했으며, 국회에서는 거래소의 시장관리자 역할 점검이 필요하다는 지적이 나왔다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

자본시장연구원은 올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 전년 동기(1.4%) 대비 2배 이상 커졌다며, 미국·이란 전쟁발 유가·금리·환율 변동성 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 코스피 비중 확대에 따른 반도체 업황 영향을 원인으로 지목했다. 이에 따라 코스피200 여부로만 발동 기준을 나누는 현행 변동성완화장치(동적 ±3%/±6%, 정적 ±10%)를 종목별 유동성·변동성에 따라 차등화하고, 퇴직연금·개인연금·장기 공모펀드를 통한 장기 기관투자자 기반 확충과 대량매매 플랫폼 활용, 단일종목 ETF 관리 강화가 필요하다고 제언했다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

이달 1~14일 개인투자자가 KRX 금시장에서 1,330억원 순매수하며 5월 이후 3개월간 이어진 순매도(총 5,240억원)에서 매수 전환했다. 국제 금 선물가격은 온스당 4,420.40달러로 지난달 말 대비 9% 상승했고, KRX 금현물 가격도 1g당 20만570원으로 1만3,110원 올랐다. 'ACE KRX 금현물'(370억원), 'TIGER KRX 금 현물'(140억원) 등 금 ETF에도 매수세가 유입됐으며, 미 고용·물가지표 둔화에 따른 연준 긴축 완화 기대와 한국은행의 13년 만의 금 매입이 배경으로 꼽힌다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

자본시장연구원은 올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 전년 동기(1.4%) 대비 2배 이상 커졌다며, 미국·이란 전쟁발 유가·금리·환율 변동성 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 코스피 비중 확대에 따른 반도체 업황 영향을 원인으로 지목했다. 이에 따라 코스피200 여부로만 발동 기준을 나누는 현행 변동성완화장치(동적 ±3%/±6%, 정적 ±10%)를 종목별 유동성·변동성에 따라 차등화하고, 퇴직연금·개인연금·장기 공모펀드를 통한 장기 기관투자자 기반 확충과 대량매매 플랫폼 활용, 단일종목 ETF 관리 강화가 필요하다고 제언했다.

AI 투자발 칩플레이션으로 상반기 삼성전자 원재료 매입액이 55조8338억원(+4.9조원, 9.6%)으로 늘었고, 모바일용 메모리 가격이 작년 평균 대비 211% 급등하며 DX부문은 출범 후 처음으로 2분기 영업손실 8000억원을 기록했다. LG전자도 원재료비가 15조3091억원(+1.2조원, 9%) 늘었고 삼성디스플레이(+15.1%)·LG이노텍(+34.2%)·삼성전기(+21.4%)도 원가 부담이 커졌으며, LG디스플레이만 OLED 전환 효과로 7.1% 감소했다. 트렌드포스는 3분기 PC용 D램 고정거래가격이 전분기 대비 15~20% 추가 상승할 것으로 전망해 하반기 부담 심화가 예상된다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

김윤덕 국토교통부 장관이 수도권 그린벨트 해제와 관련해 산림 보존가치가 높은 1·2등급 녹지는 유지하고, 비닐하우스·창고·주차장 등으로 쓰이는 3~5등급 훼손지 위주로 국지적으로 해제해 주택을 공급하겠다는 방침을 밝혔다. 이는 이재명 정부의 8·13 주택공급대책(수도권 공공택지 발굴·그린벨트 해제) 후속 조치로, 서울시는 그린벨트 해제에 반대하며 재개발·재건축 규제 완화를 대안으로 주장해 정부와 갈등을 빚고 있다. 해제 지역은 토지거래허가구역 지정 등을 통해 투기 방지 조치가 함께 검토될 전망이다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

이달 1~14일 개인투자자가 KRX 금시장에서 1,330억원 순매수하며 5월 이후 3개월간 이어진 순매도(총 5,240억원)에서 매수 전환했다. 국제 금 선물가격은 온스당 4,420.40달러로 지난달 말 대비 9% 상승했고, KRX 금현물 가격도 1g당 20만570원으로 1만3,110원 올랐다. 'ACE KRX 금현물'(370억원), 'TIGER KRX 금 현물'(140억원) 등 금 ETF에도 매수세가 유입됐으며, 미 고용·물가지표 둔화에 따른 연준 긴축 완화 기대와 한국은행의 13년 만의 금 매입이 배경으로 꼽힌다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF가 출시된 5월27일부터 7월말까지 두 달간 한국거래소와 증권사들이 거둔 관련 수수료 수익이 총 1172억6000만원(거래소 279억1100만원, 증권사 위탁매매 893억5000만원)에 달했다. 45거래일간 거래소 일평균 수수료 수입은 약 6억2000만원이며, 거래 집중일엔 하루 10억원을 넘기도 했다. 증시 변동성 확대 비판이 일자 금융당국은 지난달 31일부터 기본예탁금을 현금 3000만원으로 올리고 개인 투자한도를 총 투자액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했다.

SK하이닉스 미국 자회사 솔리다임이 기업가치 약 50조원, 프리IPO 규모 최대 10조원 수준으로 나스닥 상장을 추진한다는 설이 확산하며 지난 6일 SK하이닉스 주가가 10.37% 급락했다. 토스증권은 별도 상장 시 솔리다임의 이익·현금흐름이 외부 주주와 나뉘고 SK하이닉스로의 현금 이전 경로도 길어져 기존 주주에 불리하다고 평가했으나, 시장 일각에서는 실제 기업가치 영향은 제한적이며 관건은 주주환원 정책이라는 반론도 나온다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF 출시(5월 27일)부터 보완책 시행 전(7월 말)까지 약 두 달간 한국거래소 수수료 수익 279억1천만원, 증권사 위탁매매 수수료 893억5천만원으로 총 1천172억6천만원이 발생했다. 거래 집중일엔 거래소 일일 수수료가 10억원을 넘기도 했다. 금융당국은 개인투자자 고위험 노출 우려로 7월 31일부터 기본예탁금을 현금 3천만원으로 상향하고 개인별 투자한도를 총 투자금액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했으며, 국회에서는 거래소의 시장관리자 역할 점검이 필요하다는 지적이 나왔다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

한국수출입은행이 스위스 자원기업 글렌코어에 10억 달러(약 1조 4130억원)를 일반 운영자금으로 지원하고, 그 대가로 글렌코어는 대출 기간 동안 한국 기업에 구리를 안정적으로 공급하기로 했다. AI 데이터센터·신재생 전력망 확대로 구리 수요가 급증하는 가운데, 칠레·페루 등 여러 국가에 광산을 둔 글렌코어와의 파트너십으로 국내 첨단산업 공급망의 원자재 조달 기반을 강화하려는 경제안보 차원의 정책금융이다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF가 출시된 5월27일부터 7월말까지 두 달간 한국거래소와 증권사들이 거둔 관련 수수료 수익이 총 1172억6000만원(거래소 279억1100만원, 증권사 위탁매매 893억5000만원)에 달했다. 45거래일간 거래소 일평균 수수료 수입은 약 6억2000만원이며, 거래 집중일엔 하루 10억원을 넘기도 했다. 증시 변동성 확대 비판이 일자 금융당국은 지난달 31일부터 기본예탁금을 현금 3000만원으로 올리고 개인 투자한도를 총 투자액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

자본시장연구원은 올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 전년 동기(1.4%) 대비 2배 이상 커졌다며, 미국·이란 전쟁발 유가·금리·환율 변동성 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 코스피 비중 확대에 따른 반도체 업황 영향을 원인으로 지목했다. 이에 따라 코스피200 여부로만 발동 기준을 나누는 현행 변동성완화장치(동적 ±3%/±6%, 정적 ±10%)를 종목별 유동성·변동성에 따라 차등화하고, 퇴직연금·개인연금·장기 공모펀드를 통한 장기 기관투자자 기반 확충과 대량매매 플랫폼 활용, 단일종목 ETF 관리 강화가 필요하다고 제언했다.

SK하이닉스 미국 자회사 솔리다임이 기업가치 약 50조원, 프리IPO 규모 최대 10조원 수준으로 나스닥 상장을 추진한다는 설이 확산하며 지난 6일 SK하이닉스 주가가 10.37% 급락했다. 토스증권은 별도 상장 시 솔리다임의 이익·현금흐름이 외부 주주와 나뉘고 SK하이닉스로의 현금 이전 경로도 길어져 기존 주주에 불리하다고 평가했으나, 시장 일각에서는 실제 기업가치 영향은 제한적이며 관건은 주주환원 정책이라는 반론도 나온다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF 출시(5월 27일)부터 보완책 시행 전(7월 말)까지 약 두 달간 한국거래소 수수료 수익 279억1천만원, 증권사 위탁매매 수수료 893억5천만원으로 총 1천172억6천만원이 발생했다. 거래 집중일엔 거래소 일일 수수료가 10억원을 넘기도 했다. 금융당국은 개인투자자 고위험 노출 우려로 7월 31일부터 기본예탁금을 현금 3천만원으로 상향하고 개인별 투자한도를 총 투자금액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했으며, 국회에서는 거래소의 시장관리자 역할 점검이 필요하다는 지적이 나왔다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

한국수출입은행이 스위스 자원기업 글렌코어에 10억 달러(약 1조 4130억원)를 일반 운영자금으로 지원하고, 그 대가로 글렌코어는 대출 기간 동안 한국 기업에 구리를 안정적으로 공급하기로 했다. AI 데이터센터·신재생 전력망 확대로 구리 수요가 급증하는 가운데, 칠레·페루 등 여러 국가에 광산을 둔 글렌코어와의 파트너십으로 국내 첨단산업 공급망의 원자재 조달 기반을 강화하려는 경제안보 차원의 정책금융이다.

서울 김밥 한 줄 평균 가격이 6월 기준 3838원으로 전년 대비 5.9% 올라 조사 대상 8개 외식 품목 중 상승률 1위를 기록했다. 2분기 쌀값이 13.2%, 계란 9.0%, 김 2.5% 오르며 원가를 끌어올렸고, 김밥 가격 상승률은 6월 4.2%에서 7월 4.5%로 더 확대됐다.

AI 투자발 칩플레이션으로 상반기 삼성전자 원재료 매입액이 55조8338억원(+4.9조원, 9.6%)으로 늘었고, 모바일용 메모리 가격이 작년 평균 대비 211% 급등하며 DX부문은 출범 후 처음으로 2분기 영업손실 8000억원을 기록했다. LG전자도 원재료비가 15조3091억원(+1.2조원, 9%) 늘었고 삼성디스플레이(+15.1%)·LG이노텍(+34.2%)·삼성전기(+21.4%)도 원가 부담이 커졌으며, LG디스플레이만 OLED 전환 효과로 7.1% 감소했다. 트렌드포스는 3분기 PC용 D램 고정거래가격이 전분기 대비 15~20% 추가 상승할 것으로 전망해 하반기 부담 심화가 예상된다.

미국의 6월 수입물가가 전월비 0.3% 올라 시장 예상(-0.8%)을 크게 벗어났으며, 전년 대비로는 7.1% 상승해 2022년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했다. 특히 중국산 수입물가는 전월비 0.9% 올라 2008년 1월 이후 최대 월간 상승률을 보였는데 이는 관세 영향으로 풀이되며, AI 인프라 확대로 컴퓨터·반도체 등의 가격도 오른 것으로 나타나 에너지 외 영역으로 인플레이션이 확산되는 조짐이 확인됐다.

회사채 금리 상승으로 기업들의 조달 부담이 커지면서 전환사채(CB) 등 메자닌 발행이 확대되고 있다. 올해 들어 8월 14일까지 누적 발행액은 8조9천억원으로, 회사채 전체에서 차지하는 비중도 지난해 상반기 4.3%에서 올해 7월 이후 14.4%까지 늘었다. 신용등급이 낮은 기업의 대체 조달 수단이던 메자닌을 최근엔 한국항공우주·현대건설·삼성SDS 등 우량 기업도 활용하고 있으나, 지분 희석과 조달 목적(투자 대 차환)에 따른 재무 신호 우려도 함께 제기된다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

젠슨 황 엔비디아 CEO의 장녀 매디슨 황 로보틱스 제품마케팅 수석이 18일 LG전자 양재 R&D캠퍼스의 로봇 데이터팩토리를 방문해 파트너십을 논의한다. 이는 지난 13일 황 CEO와 구광모 LG 회장이 산타클라라 엔비디아 본사에서 전략적 사업협력 MOU를 맺은 직후 이뤄지는 것으로, LG전자는 엔비디아의 로보틱스 칩 젯슨 토르, 휴머노이드 파운데이션 모델 아이작 그루트, 안전시스템 헤일로스를 기반으로 내년 1분기 공개 목표의 이족보행 휴머노이드 로봇을 개발 중이다.

중국 휴머노이드 로봇 1위 기업 유니트리가 20일 상장을 앞두고 공모가 150.8위안으로 확정, 4044만6434주 발행해 약 61억위안(1조2700억원)을 조달하며 기업가치는 약 610억위안(12조7400억원)으로 평가됐다. 개인 청약에서 최초 배정 물량의 8000배가 넘는 주문이 몰렸고 딥시크도 전략적 투자자로 참여했으며, 중국 본토 증시에 입성하는 첫 휴머노이드 제조사가 된다. 지난해 매출은 전년 대비 335% 증가한 17억1000만위안, 순이익은 204% 늘어난 2억8760만위안이며 매출 중 휴머노이드 비중이 2023년 2%에서 2025년 52%로 급증했다.

소니 픽처스의 컬버시티 스튜디오 인근에 AI 기반 신생 영화사 '프로미스(Promise)'가 들어서 배경·특수효과·'합성 배우'까지 AI로 제작하고 있다. 미국 AI 모델뿐 아니라 시장을 선도하는 중국산 AI도 활용하며, 일부 영화인들은 이를 통해 대형 스튜디오를 거치지 않고 더 과감한 창작을 할 수 있다고 본다. 다만 일자리 감소 우려도 함께 제기된다.

김윤덕 국토교통부 장관이 수도권 그린벨트 해제와 관련해 산림 보존가치가 높은 1·2등급 녹지는 유지하고, 비닐하우스·창고·주차장 등으로 쓰이는 3~5등급 훼손지 위주로 국지적으로 해제해 주택을 공급하겠다는 방침을 밝혔다. 이는 이재명 정부의 8·13 주택공급대책(수도권 공공택지 발굴·그린벨트 해제) 후속 조치로, 서울시는 그린벨트 해제에 반대하며 재개발·재건축 규제 완화를 대안으로 주장해 정부와 갈등을 빚고 있다. 해제 지역은 토지거래허가구역 지정 등을 통해 투기 방지 조치가 함께 검토될 전망이다.

정부가 내국세의 20.79%를 지방교육재정교부금으로 자동 배분하던 1972년 도입 제도를 54년 만에 폐지하고, 경상성장률과 학령인구 증감을 반영하는 방식으로 개편한다. 기획예산처는 20~21일 재정운용전략협의회에서 개편안을 발표할 예정이며, 이를 통해 확보되는 재정 여력을 반영해 반도체 호황 초과 세수를 담는 '미래대응기금' 규모가 당초 20조원에서 최대 100조원까지 늘어날 전망이다. 다만 신설되는 '인재·교육계정'의 재원 배분과 교부금 총액 법제화 여부를 놓고 예산처와 교육부 간 이견이 남아있다.

기획예산처와 교육부가 내국세의 20.79%를 지방교육재정교부금으로 자동 배분하는 54년 연동제 폐지에 합의하면서 확보되는 재정 여력(약 20조원)에 추가 세수(70조~80조원)를 더해 '미래대응기금' 규모가 최대 100조원까지 커질 전망이다. 내년 국세 수입이 장기 추세(438조원)를 웃도는 '500조원+α'에 달할 것으로 예상되는 가운데 삼성전자·SK하이닉스 등 실적 개선에 따른 법인세·소득세 증가가 추가 세수 확대 요인으로 꼽힌다. 다만 신설되는 '인재·교육계정' 재원 배분을 놓고 예산처와 교육부의 이견이 남아 개편안 발표가 지연될 수 있다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

코스피가 7월 저점 대비 열흘여 만에 20% 넘게 반등하며 블룸버그·WSJ·CNBC 등 외신이 '기술적 강세장' 진입으로 평가했다. MS·아마존 실적 발표로 AI 투자 우려가 완화되고 코어위브(+17%)·슈퍼마이크로컴퓨터(+9%) 실적 호조에 힘입어 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주로 외국인 자금이 집중됐다. 전문가들은 AI 에이전트·피지컬 AI발 메모리 수요 급증에 비해 공급 능력이 제한적이라며 소수 기업만 해소 가능한 공급 병목을 반등 배경으로 지목했다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

자본시장연구원은 올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 전년 동기(1.4%) 대비 2배 이상 커졌다며, 미국·이란 전쟁발 유가·금리·환율 변동성 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 코스피 비중 확대에 따른 반도체 업황 영향을 원인으로 지목했다. 이에 따라 코스피200 여부로만 발동 기준을 나누는 현행 변동성완화장치(동적 ±3%/±6%, 정적 ±10%)를 종목별 유동성·변동성에 따라 차등화하고, 퇴직연금·개인연금·장기 공모펀드를 통한 장기 기관투자자 기반 확충과 대량매매 플랫폼 활용, 단일종목 ETF 관리 강화가 필요하다고 제언했다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF가 출시된 5월27일부터 7월말까지 두 달간 한국거래소와 증권사들이 거둔 관련 수수료 수익이 총 1172억6000만원(거래소 279억1100만원, 증권사 위탁매매 893억5000만원)에 달했다. 45거래일간 거래소 일평균 수수료 수입은 약 6억2000만원이며, 거래 집중일엔 하루 10억원을 넘기도 했다. 증시 변동성 확대 비판이 일자 금융당국은 지난달 31일부터 기본예탁금을 현금 3000만원으로 올리고 개인 투자한도를 총 투자액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했다.

AI 투자발 칩플레이션으로 상반기 삼성전자 원재료 매입액이 55조8338억원(+4.9조원, 9.6%)으로 늘었고, 모바일용 메모리 가격이 작년 평균 대비 211% 급등하며 DX부문은 출범 후 처음으로 2분기 영업손실 8000억원을 기록했다. LG전자도 원재료비가 15조3091억원(+1.2조원, 9%) 늘었고 삼성디스플레이(+15.1%)·LG이노텍(+34.2%)·삼성전기(+21.4%)도 원가 부담이 커졌으며, LG디스플레이만 OLED 전환 효과로 7.1% 감소했다. 트렌드포스는 3분기 PC용 D램 고정거래가격이 전분기 대비 15~20% 추가 상승할 것으로 전망해 하반기 부담 심화가 예상된다.

SK하이닉스 미국 자회사 솔리다임이 기업가치 약 50조원, 프리IPO 규모 최대 10조원 수준으로 나스닥 상장을 추진한다는 설이 확산하며 지난 6일 SK하이닉스 주가가 10.37% 급락했다. 토스증권은 별도 상장 시 솔리다임의 이익·현금흐름이 외부 주주와 나뉘고 SK하이닉스로의 현금 이전 경로도 길어져 기존 주주에 불리하다고 평가했으나, 시장 일각에서는 실제 기업가치 영향은 제한적이며 관건은 주주환원 정책이라는 반론도 나온다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF 출시(5월 27일)부터 보완책 시행 전(7월 말)까지 약 두 달간 한국거래소 수수료 수익 279억1천만원, 증권사 위탁매매 수수료 893억5천만원으로 총 1천172억6천만원이 발생했다. 거래 집중일엔 거래소 일일 수수료가 10억원을 넘기도 했다. 금융당국은 개인투자자 고위험 노출 우려로 7월 31일부터 기본예탁금을 현금 3천만원으로 상향하고 개인별 투자한도를 총 투자금액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했으며, 국회에서는 거래소의 시장관리자 역할 점검이 필요하다는 지적이 나왔다.

김윤덕 국토교통부 장관이 수도권 그린벨트 해제와 관련해 산림 보존가치가 높은 1·2등급 녹지는 유지하고, 비닐하우스·창고·주차장 등으로 쓰이는 3~5등급 훼손지 위주로 국지적으로 해제해 주택을 공급하겠다는 방침을 밝혔다. 이는 이재명 정부의 8·13 주택공급대책(수도권 공공택지 발굴·그린벨트 해제) 후속 조치로, 서울시는 그린벨트 해제에 반대하며 재개발·재건축 규제 완화를 대안으로 주장해 정부와 갈등을 빚고 있다. 해제 지역은 토지거래허가구역 지정 등을 통해 투기 방지 조치가 함께 검토될 전망이다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

젠슨 황 엔비디아 CEO의 장녀 매디슨 황 로보틱스 제품마케팅 수석이 18일 LG전자 양재 R&D캠퍼스의 로봇 데이터팩토리를 방문해 파트너십을 논의한다. 이는 지난 13일 황 CEO와 구광모 LG 회장이 산타클라라 엔비디아 본사에서 전략적 사업협력 MOU를 맺은 직후 이뤄지는 것으로, LG전자는 엔비디아의 로보틱스 칩 젯슨 토르, 휴머노이드 파운데이션 모델 아이작 그루트, 안전시스템 헤일로스를 기반으로 내년 1분기 공개 목표의 이족보행 휴머노이드 로봇을 개발 중이다.

중국 휴머노이드 로봇 1위 기업 유니트리가 20일 상장을 앞두고 공모가 150.8위안으로 확정, 4044만6434주 발행해 약 61억위안(1조2700억원)을 조달하며 기업가치는 약 610억위안(12조7400억원)으로 평가됐다. 개인 청약에서 최초 배정 물량의 8000배가 넘는 주문이 몰렸고 딥시크도 전략적 투자자로 참여했으며, 중국 본토 증시에 입성하는 첫 휴머노이드 제조사가 된다. 지난해 매출은 전년 대비 335% 증가한 17억1000만위안, 순이익은 204% 늘어난 2억8760만위안이며 매출 중 휴머노이드 비중이 2023년 2%에서 2025년 52%로 급증했다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

미국의 6월 수입물가가 전월비 0.3% 올라 시장 예상(-0.8%)을 크게 벗어났으며, 전년 대비로는 7.1% 상승해 2022년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했다. 특히 중국산 수입물가는 전월비 0.9% 올라 2008년 1월 이후 최대 월간 상승률을 보였는데 이는 관세 영향으로 풀이되며, AI 인프라 확대로 컴퓨터·반도체 등의 가격도 오른 것으로 나타나 에너지 외 영역으로 인플레이션이 확산되는 조짐이 확인됐다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

애플이 중국에서는 알리바바 큐원·바이두 검색을 결합한 자체 중국 전용 AI 모델을, 글로벌에서는 자체 모델과 구글 제미나이를 쓰는 이원화 전략으로 수개월 내 중국판 애플 인텔리전스를 출시한다. 중국 CAC는 이미 이 서비스를 등록해 애플이 중국 생성형 AI 상용화 승인을 받는 첫 외국기업이 될 전망이며, 애플은 CXMT·YMTC 중국산 메모리 테스트도 병행 중이다. 러트닉 미 상무장관은 "미국 기업의 중국산 메모리 사용은 바람직하지 않다"며 애플에 직접 반대 의사를 전달해, 중화권 매출 비중 17%(2026회계연도 3분기 188억달러)를 지키려는 애플의 사업 판단과 미국의 안보 전략이 정면 충돌하고 있다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

SK하이닉스 미국 자회사 솔리다임이 기업가치 약 50조원, 프리IPO 규모 최대 10조원 수준으로 나스닥 상장을 추진한다는 설이 확산하며 지난 6일 SK하이닉스 주가가 10.37% 급락했다. 토스증권은 별도 상장 시 솔리다임의 이익·현금흐름이 외부 주주와 나뉘고 SK하이닉스로의 현금 이전 경로도 길어져 기존 주주에 불리하다고 평가했으나, 시장 일각에서는 실제 기업가치 영향은 제한적이며 관건은 주주환원 정책이라는 반론도 나온다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

김윤덕 국토교통부 장관이 수도권 그린벨트 해제와 관련해 산림 보존가치가 높은 1·2등급 녹지는 유지하고, 비닐하우스·창고·주차장 등으로 쓰이는 3~5등급 훼손지 위주로 국지적으로 해제해 주택을 공급하겠다는 방침을 밝혔다. 이는 이재명 정부의 8·13 주택공급대책(수도권 공공택지 발굴·그린벨트 해제) 후속 조치로, 서울시는 그린벨트 해제에 반대하며 재개발·재건축 규제 완화를 대안으로 주장해 정부와 갈등을 빚고 있다. 해제 지역은 토지거래허가구역 지정 등을 통해 투기 방지 조치가 함께 검토될 전망이다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

이달 1~14일 개인투자자가 KRX 금시장에서 1,330억원 순매수하며 5월 이후 3개월간 이어진 순매도(총 5,240억원)에서 매수 전환했다. 국제 금 선물가격은 온스당 4,420.40달러로 지난달 말 대비 9% 상승했고, KRX 금현물 가격도 1g당 20만570원으로 1만3,110원 올랐다. 'ACE KRX 금현물'(370억원), 'TIGER KRX 금 현물'(140억원) 등 금 ETF에도 매수세가 유입됐으며, 미 고용·물가지표 둔화에 따른 연준 긴축 완화 기대와 한국은행의 13년 만의 금 매입이 배경으로 꼽힌다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

서울 김밥 한 줄 평균 가격이 6월 기준 3838원으로 전년 대비 5.9% 올라 조사 대상 8개 외식 품목 중 상승률 1위를 기록했다. 2분기 쌀값이 13.2%, 계란 9.0%, 김 2.5% 오르며 원가를 끌어올렸고, 김밥 가격 상승률은 6월 4.2%에서 7월 4.5%로 더 확대됐다.

AI 투자발 칩플레이션으로 상반기 삼성전자 원재료 매입액이 55조8338억원(+4.9조원, 9.6%)으로 늘었고, 모바일용 메모리 가격이 작년 평균 대비 211% 급등하며 DX부문은 출범 후 처음으로 2분기 영업손실 8000억원을 기록했다. LG전자도 원재료비가 15조3091억원(+1.2조원, 9%) 늘었고 삼성디스플레이(+15.1%)·LG이노텍(+34.2%)·삼성전기(+21.4%)도 원가 부담이 커졌으며, LG디스플레이만 OLED 전환 효과로 7.1% 감소했다. 트렌드포스는 3분기 PC용 D램 고정거래가격이 전분기 대비 15~20% 추가 상승할 것으로 전망해 하반기 부담 심화가 예상된다.

미국의 6월 수입물가가 전월비 0.3% 올라 시장 예상(-0.8%)을 크게 벗어났으며, 전년 대비로는 7.1% 상승해 2022년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했다. 특히 중국산 수입물가는 전월비 0.9% 올라 2008년 1월 이후 최대 월간 상승률을 보였는데 이는 관세 영향으로 풀이되며, AI 인프라 확대로 컴퓨터·반도체 등의 가격도 오른 것으로 나타나 에너지 외 영역으로 인플레이션이 확산되는 조짐이 확인됐다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

AI 투자발 칩플레이션으로 상반기 삼성전자 원재료 매입액이 55조8338억원(+4.9조원, 9.6%)으로 늘었고, 모바일용 메모리 가격이 작년 평균 대비 211% 급등하며 DX부문은 출범 후 처음으로 2분기 영업손실 8000억원을 기록했다. LG전자도 원재료비가 15조3091억원(+1.2조원, 9%) 늘었고 삼성디스플레이(+15.1%)·LG이노텍(+34.2%)·삼성전기(+21.4%)도 원가 부담이 커졌으며, LG디스플레이만 OLED 전환 효과로 7.1% 감소했다. 트렌드포스는 3분기 PC용 D램 고정거래가격이 전분기 대비 15~20% 추가 상승할 것으로 전망해 하반기 부담 심화가 예상된다.

SK하이닉스 미국 자회사 솔리다임이 기업가치 약 50조원, 프리IPO 규모 최대 10조원 수준으로 나스닥 상장을 추진한다는 설이 확산하며 지난 6일 SK하이닉스 주가가 10.37% 급락했다. 토스증권은 별도 상장 시 솔리다임의 이익·현금흐름이 외부 주주와 나뉘고 SK하이닉스로의 현금 이전 경로도 길어져 기존 주주에 불리하다고 평가했으나, 시장 일각에서는 실제 기업가치 영향은 제한적이며 관건은 주주환원 정책이라는 반론도 나온다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

미국의 6월 수입물가가 전월비 0.3% 올라 시장 예상(-0.8%)을 크게 벗어났으며, 전년 대비로는 7.1% 상승해 2022년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했다. 특히 중국산 수입물가는 전월비 0.9% 올라 2008년 1월 이후 최대 월간 상승률을 보였는데 이는 관세 영향으로 풀이되며, AI 인프라 확대로 컴퓨터·반도체 등의 가격도 오른 것으로 나타나 에너지 외 영역으로 인플레이션이 확산되는 조짐이 확인됐다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

애플이 중국에서는 알리바바 큐원·바이두 검색을 결합한 자체 중국 전용 AI 모델을, 글로벌에서는 자체 모델과 구글 제미나이를 쓰는 이원화 전략으로 수개월 내 중국판 애플 인텔리전스를 출시한다. 중국 CAC는 이미 이 서비스를 등록해 애플이 중국 생성형 AI 상용화 승인을 받는 첫 외국기업이 될 전망이며, 애플은 CXMT·YMTC 중국산 메모리 테스트도 병행 중이다. 러트닉 미 상무장관은 "미국 기업의 중국산 메모리 사용은 바람직하지 않다"며 애플에 직접 반대 의사를 전달해, 중화권 매출 비중 17%(2026회계연도 3분기 188억달러)를 지키려는 애플의 사업 판단과 미국의 안보 전략이 정면 충돌하고 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

이달 1~14일 개인투자자가 KRX 금시장에서 1,330억원 순매수하며 5월 이후 3개월간 이어진 순매도(총 5,240억원)에서 매수 전환했다. 국제 금 선물가격은 온스당 4,420.40달러로 지난달 말 대비 9% 상승했고, KRX 금현물 가격도 1g당 20만570원으로 1만3,110원 올랐다. 'ACE KRX 금현물'(370억원), 'TIGER KRX 금 현물'(140억원) 등 금 ETF에도 매수세가 유입됐으며, 미 고용·물가지표 둔화에 따른 연준 긴축 완화 기대와 한국은행의 13년 만의 금 매입이 배경으로 꼽힌다.

자본시장연구원은 올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 전년 동기(1.4%) 대비 2배 이상 커졌다며, 미국·이란 전쟁발 유가·금리·환율 변동성 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 코스피 비중 확대에 따른 반도체 업황 영향을 원인으로 지목했다. 이에 따라 코스피200 여부로만 발동 기준을 나누는 현행 변동성완화장치(동적 ±3%/±6%, 정적 ±10%)를 종목별 유동성·변동성에 따라 차등화하고, 퇴직연금·개인연금·장기 공모펀드를 통한 장기 기관투자자 기반 확충과 대량매매 플랫폼 활용, 단일종목 ETF 관리 강화가 필요하다고 제언했다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF 출시(5월 27일)부터 보완책 시행 전(7월 말)까지 약 두 달간 한국거래소 수수료 수익 279억1천만원, 증권사 위탁매매 수수료 893억5천만원으로 총 1천172억6천만원이 발생했다. 거래 집중일엔 거래소 일일 수수료가 10억원을 넘기도 했다. 금융당국은 개인투자자 고위험 노출 우려로 7월 31일부터 기본예탁금을 현금 3천만원으로 상향하고 개인별 투자한도를 총 투자금액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했으며, 국회에서는 거래소의 시장관리자 역할 점검이 필요하다는 지적이 나왔다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

정부가 내국세의 20.79%를 지방교육재정교부금으로 자동 배분하던 1972년 도입 제도를 54년 만에 폐지하고, 경상성장률과 학령인구 증감을 반영하는 방식으로 개편한다. 기획예산처는 20~21일 재정운용전략협의회에서 개편안을 발표할 예정이며, 이를 통해 확보되는 재정 여력을 반영해 반도체 호황 초과 세수를 담는 '미래대응기금' 규모가 당초 20조원에서 최대 100조원까지 늘어날 전망이다. 다만 신설되는 '인재·교육계정'의 재원 배분과 교부금 총액 법제화 여부를 놓고 예산처와 교육부 간 이견이 남아있다.

기획예산처와 교육부가 내국세의 20.79%를 지방교육재정교부금으로 자동 배분하는 54년 연동제 폐지에 합의하면서 확보되는 재정 여력(약 20조원)에 추가 세수(70조~80조원)를 더해 '미래대응기금' 규모가 최대 100조원까지 커질 전망이다. 내년 국세 수입이 장기 추세(438조원)를 웃도는 '500조원+α'에 달할 것으로 예상되는 가운데 삼성전자·SK하이닉스 등 실적 개선에 따른 법인세·소득세 증가가 추가 세수 확대 요인으로 꼽힌다. 다만 신설되는 '인재·교육계정' 재원 배분을 놓고 예산처와 교육부의 이견이 남아 개편안 발표가 지연될 수 있다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

씨티, 다이와, 오카산 등 주요 증권사들이 닛케이지수 연말 전망치를 잇달아 상향 조정했다. 씨티는 9만엔, 다이와는 8만엔, 오카산은 6만4600엔을 제시했으며, AI·반도체 관련 투자 확대가 지속될 것이라는 기대가 상향 조정의 배경으로 꼽힌다.

자본시장연구원은 올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 전년 동기(1.4%) 대비 2배 이상 커졌다며, 미국·이란 전쟁발 유가·금리·환율 변동성 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 코스피 비중 확대에 따른 반도체 업황 영향을 원인으로 지목했다. 이에 따라 코스피200 여부로만 발동 기준을 나누는 현행 변동성완화장치(동적 ±3%/±6%, 정적 ±10%)를 종목별 유동성·변동성에 따라 차등화하고, 퇴직연금·개인연금·장기 공모펀드를 통한 장기 기관투자자 기반 확충과 대량매매 플랫폼 활용, 단일종목 ETF 관리 강화가 필요하다고 제언했다.

AI 투자발 칩플레이션으로 상반기 삼성전자 원재료 매입액이 55조8338억원(+4.9조원, 9.6%)으로 늘었고, 모바일용 메모리 가격이 작년 평균 대비 211% 급등하며 DX부문은 출범 후 처음으로 2분기 영업손실 8000억원을 기록했다. LG전자도 원재료비가 15조3091억원(+1.2조원, 9%) 늘었고 삼성디스플레이(+15.1%)·LG이노텍(+34.2%)·삼성전기(+21.4%)도 원가 부담이 커졌으며, LG디스플레이만 OLED 전환 효과로 7.1% 감소했다. 트렌드포스는 3분기 PC용 D램 고정거래가격이 전분기 대비 15~20% 추가 상승할 것으로 전망해 하반기 부담 심화가 예상된다.

SK하이닉스 미국 자회사 솔리다임이 기업가치 약 50조원, 프리IPO 규모 최대 10조원 수준으로 나스닥 상장을 추진한다는 설이 확산하며 지난 6일 SK하이닉스 주가가 10.37% 급락했다. 토스증권은 별도 상장 시 솔리다임의 이익·현금흐름이 외부 주주와 나뉘고 SK하이닉스로의 현금 이전 경로도 길어져 기존 주주에 불리하다고 평가했으나, 시장 일각에서는 실제 기업가치 영향은 제한적이며 관건은 주주환원 정책이라는 반론도 나온다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF 출시(5월 27일)부터 보완책 시행 전(7월 말)까지 약 두 달간 한국거래소 수수료 수익 279억1천만원, 증권사 위탁매매 수수료 893억5천만원으로 총 1천172억6천만원이 발생했다. 거래 집중일엔 거래소 일일 수수료가 10억원을 넘기도 했다. 금융당국은 개인투자자 고위험 노출 우려로 7월 31일부터 기본예탁금을 현금 3천만원으로 상향하고 개인별 투자한도를 총 투자금액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했으며, 국회에서는 거래소의 시장관리자 역할 점검이 필요하다는 지적이 나왔다.

미국의 6월 수입물가가 전월비 0.3% 올라 시장 예상(-0.8%)을 크게 벗어났으며, 전년 대비로는 7.1% 상승해 2022년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했다. 특히 중국산 수입물가는 전월비 0.9% 올라 2008년 1월 이후 최대 월간 상승률을 보였는데 이는 관세 영향으로 풀이되며, AI 인프라 확대로 컴퓨터·반도체 등의 가격도 오른 것으로 나타나 에너지 외 영역으로 인플레이션이 확산되는 조짐이 확인됐다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

정제마진 급등에 국내 정유 4사의 실적 호황이 예상보다 길어질 것이라는 증권가 전망이 잇따르고 있다. 지난달 미국 정제마진은 배럴당 63달러로 역대 최고치를 기록했고, 미국 휘발유·OECD 원유 재고도 각각 2012년·2014년 이후 최저 수준이라 재고 회복에 시간이 걸려 유가 하락 속도도 더뎌질 것으로 분석된다. 신한투자증권은 정유 업황 강세 지속을 전망했고, 삼성증권은 S-OIL 목표가를 15만원에서 16만5천원으로 상향했다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

정부가 당초 2000만 배럴로 계획했던 비축유 저장시설 증설 규모를 3000만~4000만 배럴 안팎으로 늘리는 방안을 검토 중이며, 다음달 '자원안보기본계획'과 '제5차 석유비축계획(2026~2030)' 수정안으로 발표할 예정이다. 현재 비축시설 저장용량은 1억4600만 배럴로 사실상 포화 상태이고, 석유제품 수출을 유지할 경우 비축일수가 IEA 권고 90일을 크게 밑도는 68일로 줄어드는 점이 증설 배경이다. 수출 유지하며 90일분을 확보하려면 정부·민간 보유분을 지금보다 6000만 배럴 이상 늘려야 하며, 사우디·UAE 등 중동 산유국의 국제공동비축 수요도 반영됐다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

회사채 금리 상승으로 기업들의 조달 부담이 커지면서 전환사채(CB) 등 메자닌 발행이 확대되고 있다. 올해 들어 8월 14일까지 누적 발행액은 8조9천억원으로, 회사채 전체에서 차지하는 비중도 지난해 상반기 4.3%에서 올해 7월 이후 14.4%까지 늘었다. 신용등급이 낮은 기업의 대체 조달 수단이던 메자닌을 최근엔 한국항공우주·현대건설·삼성SDS 등 우량 기업도 활용하고 있으나, 지분 희석과 조달 목적(투자 대 차환)에 따른 재무 신호 우려도 함께 제기된다.

한국거래소가 11월 16일 미술품·부동산 등 조각투자 상품을 매매하는 신종증권시장을 개설하며, 내년 2월 토큰증권법(개정 전자증권법) 시행으로 분산원장 기반 발행·유통도 가능해진다. 발행인은 자기자본 20억원 이상, 상품은 시가총액 30억원 이상 등 요건을 충족해야 하며, 10월 6일부터 6주간 모의시장이 운영된다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

AI 투자발 칩플레이션으로 상반기 삼성전자 원재료 매입액이 55조8338억원(+4.9조원, 9.6%)으로 늘었고, 모바일용 메모리 가격이 작년 평균 대비 211% 급등하며 DX부문은 출범 후 처음으로 2분기 영업손실 8000억원을 기록했다. LG전자도 원재료비가 15조3091억원(+1.2조원, 9%) 늘었고 삼성디스플레이(+15.1%)·LG이노텍(+34.2%)·삼성전기(+21.4%)도 원가 부담이 커졌으며, LG디스플레이만 OLED 전환 효과로 7.1% 감소했다. 트렌드포스는 3분기 PC용 D램 고정거래가격이 전분기 대비 15~20% 추가 상승할 것으로 전망해 하반기 부담 심화가 예상된다.

SK하이닉스 미국 자회사 솔리다임이 기업가치 약 50조원, 프리IPO 규모 최대 10조원 수준으로 나스닥 상장을 추진한다는 설이 확산하며 지난 6일 SK하이닉스 주가가 10.37% 급락했다. 토스증권은 별도 상장 시 솔리다임의 이익·현금흐름이 외부 주주와 나뉘고 SK하이닉스로의 현금 이전 경로도 길어져 기존 주주에 불리하다고 평가했으나, 시장 일각에서는 실제 기업가치 영향은 제한적이며 관건은 주주환원 정책이라는 반론도 나온다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

정부가 내국세의 20.79%를 지방교육재정교부금으로 자동 배분하던 1972년 도입 제도를 54년 만에 폐지하고, 경상성장률과 학령인구 증감을 반영하는 방식으로 개편한다. 기획예산처는 20~21일 재정운용전략협의회에서 개편안을 발표할 예정이며, 이를 통해 확보되는 재정 여력을 반영해 반도체 호황 초과 세수를 담는 '미래대응기금' 규모가 당초 20조원에서 최대 100조원까지 늘어날 전망이다. 다만 신설되는 '인재·교육계정'의 재원 배분과 교부금 총액 법제화 여부를 놓고 예산처와 교육부 간 이견이 남아있다.

기획예산처와 교육부가 내국세의 20.79%를 지방교육재정교부금으로 자동 배분하는 54년 연동제 폐지에 합의하면서 확보되는 재정 여력(약 20조원)에 추가 세수(70조~80조원)를 더해 '미래대응기금' 규모가 최대 100조원까지 커질 전망이다. 내년 국세 수입이 장기 추세(438조원)를 웃도는 '500조원+α'에 달할 것으로 예상되는 가운데 삼성전자·SK하이닉스 등 실적 개선에 따른 법인세·소득세 증가가 추가 세수 확대 요인으로 꼽힌다. 다만 신설되는 '인재·교육계정' 재원 배분을 놓고 예산처와 교육부의 이견이 남아 개편안 발표가 지연될 수 있다.

지난주(8/10~14) 외국인 투자자가 코스피에서 6조5470억원을 순매수하며 코스피는 5거래일 연속 상승, 주간 11.5% 올랐다. 외국인은 SK하이닉스(2조4311억원)와 삼성전자(2조2802억원)를 집중 매수해 순매수의 72%를 차지한 반면, 개인은 같은 기간 7조846억원을 순매도했으며 특히 삼성전자(3조5311억원)와 SK하이닉스(2조5792억원)를 가장 많이 팔아 외국인과 반대 행보를 보였다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

자본시장연구원은 올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 전년 동기(1.4%) 대비 2배 이상 커졌다며, 미국·이란 전쟁발 유가·금리·환율 변동성 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 코스피 비중 확대에 따른 반도체 업황 영향을 원인으로 지목했다. 이에 따라 코스피200 여부로만 발동 기준을 나누는 현행 변동성완화장치(동적 ±3%/±6%, 정적 ±10%)를 종목별 유동성·변동성에 따라 차등화하고, 퇴직연금·개인연금·장기 공모펀드를 통한 장기 기관투자자 기반 확충과 대량매매 플랫폼 활용, 단일종목 ETF 관리 강화가 필요하다고 제언했다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF 출시(5월 27일)부터 보완책 시행 전(7월 말)까지 약 두 달간 한국거래소 수수료 수익 279억1천만원, 증권사 위탁매매 수수료 893억5천만원으로 총 1천172억6천만원이 발생했다. 거래 집중일엔 거래소 일일 수수료가 10억원을 넘기도 했다. 금융당국은 개인투자자 고위험 노출 우려로 7월 31일부터 기본예탁금을 현금 3천만원으로 상향하고 개인별 투자한도를 총 투자금액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했으며, 국회에서는 거래소의 시장관리자 역할 점검이 필요하다는 지적이 나왔다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

정제마진 급등에 국내 정유 4사의 실적 호황이 예상보다 길어질 것이라는 증권가 전망이 잇따르고 있다. 지난달 미국 정제마진은 배럴당 63달러로 역대 최고치를 기록했고, 미국 휘발유·OECD 원유 재고도 각각 2012년·2014년 이후 최저 수준이라 재고 회복에 시간이 걸려 유가 하락 속도도 더뎌질 것으로 분석된다. 신한투자증권은 정유 업황 강세 지속을 전망했고, 삼성증권은 S-OIL 목표가를 15만원에서 16만5천원으로 상향했다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

정부가 당초 2000만 배럴로 계획했던 비축유 저장시설 증설 규모를 3000만~4000만 배럴 안팎으로 늘리는 방안을 검토 중이며, 다음달 '자원안보기본계획'과 '제5차 석유비축계획(2026~2030)' 수정안으로 발표할 예정이다. 현재 비축시설 저장용량은 1억4600만 배럴로 사실상 포화 상태이고, 석유제품 수출을 유지할 경우 비축일수가 IEA 권고 90일을 크게 밑도는 68일로 줄어드는 점이 증설 배경이다. 수출 유지하며 90일분을 확보하려면 정부·민간 보유분을 지금보다 6000만 배럴 이상 늘려야 하며, 사우디·UAE 등 중동 산유국의 국제공동비축 수요도 반영됐다.

AI 투자발 칩플레이션으로 상반기 삼성전자 원재료 매입액이 55조8338억원(+4.9조원, 9.6%)으로 늘었고, 모바일용 메모리 가격이 작년 평균 대비 211% 급등하며 DX부문은 출범 후 처음으로 2분기 영업손실 8000억원을 기록했다. LG전자도 원재료비가 15조3091억원(+1.2조원, 9%) 늘었고 삼성디스플레이(+15.1%)·LG이노텍(+34.2%)·삼성전기(+21.4%)도 원가 부담이 커졌으며, LG디스플레이만 OLED 전환 효과로 7.1% 감소했다. 트렌드포스는 3분기 PC용 D램 고정거래가격이 전분기 대비 15~20% 추가 상승할 것으로 전망해 하반기 부담 심화가 예상된다.

SK하이닉스 미국 자회사 솔리다임이 기업가치 약 50조원, 프리IPO 규모 최대 10조원 수준으로 나스닥 상장을 추진한다는 설이 확산하며 지난 6일 SK하이닉스 주가가 10.37% 급락했다. 토스증권은 별도 상장 시 솔리다임의 이익·현금흐름이 외부 주주와 나뉘고 SK하이닉스로의 현금 이전 경로도 길어져 기존 주주에 불리하다고 평가했으나, 시장 일각에서는 실제 기업가치 영향은 제한적이며 관건은 주주환원 정책이라는 반론도 나온다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

유로존 2분기 GDP가 전분기 대비 0.4%(예상 0.2%의 2배), 전년 동기 대비 1.0%(예상 0.5%) 성장하며 AI 투자와 독일 국방·인프라 재정지출이 고유가·중동전쟁 충격을 상쇄했다. 한국(3.7%)·대만(12.9%)도 반도체·서버 수요 급증으로 예상치를 웃돈 반면, 미국은 AI 인프라용 반도체·장비 수입 급증(연율 11.5%)으로 무역수지가 성장률을 1.01%포인트 깎아 2분기 연율 1.5%에 그쳤고, 중국도 부동산·내수 부진으로 4.3% 성장에 머물러 예상치 4.5%를 밑돌았다.

지난주(8/10~14) 외국인 투자자가 코스피에서 6조5470억원을 순매수하며 코스피는 5거래일 연속 상승, 주간 11.5% 올랐다. 외국인은 SK하이닉스(2조4311억원)와 삼성전자(2조2802억원)를 집중 매수해 순매수의 72%를 차지한 반면, 개인은 같은 기간 7조846억원을 순매도했으며 특히 삼성전자(3조5311억원)와 SK하이닉스(2조5792억원)를 가장 많이 팔아 외국인과 반대 행보를 보였다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

미국의 6월 수입물가가 전월비 0.3% 올라 시장 예상(-0.8%)을 크게 벗어났으며, 전년 대비로는 7.1% 상승해 2022년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했다. 특히 중국산 수입물가는 전월비 0.9% 올라 2008년 1월 이후 최대 월간 상승률을 보였는데 이는 관세 영향으로 풀이되며, AI 인프라 확대로 컴퓨터·반도체 등의 가격도 오른 것으로 나타나 에너지 외 영역으로 인플레이션이 확산되는 조짐이 확인됐다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

애플이 중국에서는 알리바바 큐원·바이두 검색을 결합한 자체 중국 전용 AI 모델을, 글로벌에서는 자체 모델과 구글 제미나이를 쓰는 이원화 전략으로 수개월 내 중국판 애플 인텔리전스를 출시한다. 중국 CAC는 이미 이 서비스를 등록해 애플이 중국 생성형 AI 상용화 승인을 받는 첫 외국기업이 될 전망이며, 애플은 CXMT·YMTC 중국산 메모리 테스트도 병행 중이다. 러트닉 미 상무장관은 "미국 기업의 중국산 메모리 사용은 바람직하지 않다"며 애플에 직접 반대 의사를 전달해, 중화권 매출 비중 17%(2026회계연도 3분기 188억달러)를 지키려는 애플의 사업 판단과 미국의 안보 전략이 정면 충돌하고 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

이달 1~14일 개인투자자가 KRX 금시장에서 1,330억원 순매수하며 5월 이후 3개월간 이어진 순매도(총 5,240억원)에서 매수 전환했다. 국제 금 선물가격은 온스당 4,420.40달러로 지난달 말 대비 9% 상승했고, KRX 금현물 가격도 1g당 20만570원으로 1만3,110원 올랐다. 'ACE KRX 금현물'(370억원), 'TIGER KRX 금 현물'(140억원) 등 금 ETF에도 매수세가 유입됐으며, 미 고용·물가지표 둔화에 따른 연준 긴축 완화 기대와 한국은행의 13년 만의 금 매입이 배경으로 꼽힌다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

자본시장연구원은 올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 전년 동기(1.4%) 대비 2배 이상 커졌다며, 미국·이란 전쟁발 유가·금리·환율 변동성 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 코스피 비중 확대에 따른 반도체 업황 영향을 원인으로 지목했다. 이에 따라 코스피200 여부로만 발동 기준을 나누는 현행 변동성완화장치(동적 ±3%/±6%, 정적 ±10%)를 종목별 유동성·변동성에 따라 차등화하고, 퇴직연금·개인연금·장기 공모펀드를 통한 장기 기관투자자 기반 확충과 대량매매 플랫폼 활용, 단일종목 ETF 관리 강화가 필요하다고 제언했다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF 출시(5월 27일)부터 보완책 시행 전(7월 말)까지 약 두 달간 한국거래소 수수료 수익 279억1천만원, 증권사 위탁매매 수수료 893억5천만원으로 총 1천172억6천만원이 발생했다. 거래 집중일엔 거래소 일일 수수료가 10억원을 넘기도 했다. 금융당국은 개인투자자 고위험 노출 우려로 7월 31일부터 기본예탁금을 현금 3천만원으로 상향하고 개인별 투자한도를 총 투자금액의 20%로 제한하는 등 보완책을 시행했으며, 국회에서는 거래소의 시장관리자 역할 점검이 필요하다는 지적이 나왔다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

자본시장연구원은 올해 상반기 코스피 일간 수익률 변동성이 3.6%로 전년 동기(1.4%) 대비 2배 이상 커졌다며, 미국·이란 전쟁발 유가·금리·환율 변동성 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 코스피 비중 확대에 따른 반도체 업황 영향을 원인으로 지목했다. 이에 따라 코스피200 여부로만 발동 기준을 나누는 현행 변동성완화장치(동적 ±3%/±6%, 정적 ±10%)를 종목별 유동성·변동성에 따라 차등화하고, 퇴직연금·개인연금·장기 공모펀드를 통한 장기 기관투자자 기반 확충과 대량매매 플랫폼 활용, 단일종목 ETF 관리 강화가 필요하다고 제언했다.

AI 투자발 칩플레이션으로 상반기 삼성전자 원재료 매입액이 55조8338억원(+4.9조원, 9.6%)으로 늘었고, 모바일용 메모리 가격이 작년 평균 대비 211% 급등하며 DX부문은 출범 후 처음으로 2분기 영업손실 8000억원을 기록했다. LG전자도 원재료비가 15조3091억원(+1.2조원, 9%) 늘었고 삼성디스플레이(+15.1%)·LG이노텍(+34.2%)·삼성전기(+21.4%)도 원가 부담이 커졌으며, LG디스플레이만 OLED 전환 효과로 7.1% 감소했다. 트렌드포스는 3분기 PC용 D램 고정거래가격이 전분기 대비 15~20% 추가 상승할 것으로 전망해 하반기 부담 심화가 예상된다.

SK하이닉스 미국 자회사 솔리다임이 기업가치 약 50조원, 프리IPO 규모 최대 10조원 수준으로 나스닥 상장을 추진한다는 설이 확산하며 지난 6일 SK하이닉스 주가가 10.37% 급락했다. 토스증권은 별도 상장 시 솔리다임의 이익·현금흐름이 외부 주주와 나뉘고 SK하이닉스로의 현금 이전 경로도 길어져 기존 주주에 불리하다고 평가했으나, 시장 일각에서는 실제 기업가치 영향은 제한적이며 관건은 주주환원 정책이라는 반론도 나온다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

지난주(8/10~14) 외국인 투자자가 코스피에서 6조5470억원을 순매수하며 코스피는 5거래일 연속 상승, 주간 11.5% 올랐다. 외국인은 SK하이닉스(2조4311억원)와 삼성전자(2조2802억원)를 집중 매수해 순매수의 72%를 차지한 반면, 개인은 같은 기간 7조846억원을 순매도했으며 특히 삼성전자(3조5311억원)와 SK하이닉스(2조5792억원)를 가장 많이 팔아 외국인과 반대 행보를 보였다.

코스피가 최근 한 주 약 10% 급등하며 7000선 돌파를 눈앞에 뒀지만, 개인은 11~14일 나흘간 7조9840억원을 순매도하고 인버스 ETF(KODEX 200선물인버스2X 등)를 집중 매수하며 조정 가능성에 베팅 중이다. 같은 기간 외국인은 4거래일 연속 순매수했고, 코스피 공매도 순보유 잔고는 11일 기준 19조6000억원대로 증가세다. 투자자 예탁금도 6월4일 139조6948억원에서 8월13일 100조원까지 두 달여 만에 약 40조원 줄어, 개인 수급이 추세 추종보다 저가매수·차익실현 위주로 변화하고 있다는 분석이다.

지난주(8/10~14) 코스피가 5거래일 연속 상승해 11.5% 오른 가운데, 외국인이 6조5,470억원 순매수하며 지수를 견인했고 개인은 7조846억원 순매도해 상반된 흐름을 보였다. 외국인 순매수 상위는 SK하이닉스(2조4,311억원)와 삼성전자(2조2,802억원)로 전체의 70%를 차지했으며, 이에 힘입어 삼성전자 외국인 지분율은 46.61%에서 46.80%로, SK하이닉스는 50.81%에서 51.07%로 반등했다. 이는 코어위브 2분기 매출 110% 급증, 슈퍼마이크로컴퓨터의 3분기 매출 전망치 15% 상회, 샌디스크의 실적 청사진 발표 등 미국발 AI·반도체 훈풍이 배경으로 작용했다.

증시 조정에 놀란 자금이 은행 예금으로 이동하는 역머니무브가 본격화, 우리은행 광복절 특판예금(한도 1조원)이 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고 금리는 0.1%포인트 인하됐다. 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 13일 기준 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 목전에 뒀다. 한국은행의 3년6개월 만의 기준금리 인상과 증시 조정이 겹치며 신한·농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 경쟁에 나섰다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

정제마진 급등에 국내 정유 4사의 실적 호황이 예상보다 길어질 것이라는 증권가 전망이 잇따르고 있다. 지난달 미국 정제마진은 배럴당 63달러로 역대 최고치를 기록했고, 미국 휘발유·OECD 원유 재고도 각각 2012년·2014년 이후 최저 수준이라 재고 회복에 시간이 걸려 유가 하락 속도도 더뎌질 것으로 분석된다. 신한투자증권은 정유 업황 강세 지속을 전망했고, 삼성증권은 S-OIL 목표가를 15만원에서 16만5천원으로 상향했다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

정부가 당초 2000만 배럴로 계획했던 비축유 저장시설 증설 규모를 3000만~4000만 배럴 안팎으로 늘리는 방안을 검토 중이며, 다음달 '자원안보기본계획'과 '제5차 석유비축계획(2026~2030)' 수정안으로 발표할 예정이다. 현재 비축시설 저장용량은 1억4600만 배럴로 사실상 포화 상태이고, 석유제품 수출을 유지할 경우 비축일수가 IEA 권고 90일을 크게 밑도는 68일로 줄어드는 점이 증설 배경이다. 수출 유지하며 90일분을 확보하려면 정부·민간 보유분을 지금보다 6000만 배럴 이상 늘려야 하며, 사우디·UAE 등 중동 산유국의 국제공동비축 수요도 반영됐다.

정부가 내국세의 20.79%를 지방교육재정교부금으로 자동 배분하던 1972년 도입 제도를 54년 만에 폐지하고, 경상성장률과 학령인구 증감을 반영하는 방식으로 개편한다. 기획예산처는 20~21일 재정운용전략협의회에서 개편안을 발표할 예정이며, 이를 통해 확보되는 재정 여력을 반영해 반도체 호황 초과 세수를 담는 '미래대응기금' 규모가 당초 20조원에서 최대 100조원까지 늘어날 전망이다. 다만 신설되는 '인재·교육계정'의 재원 배분과 교부금 총액 법제화 여부를 놓고 예산처와 교육부 간 이견이 남아있다.

기획예산처와 교육부가 내국세의 20.79%를 지방교육재정교부금으로 자동 배분하는 54년 연동제 폐지에 합의하면서 확보되는 재정 여력(약 20조원)에 추가 세수(70조~80조원)를 더해 '미래대응기금' 규모가 최대 100조원까지 커질 전망이다. 내년 국세 수입이 장기 추세(438조원)를 웃도는 '500조원+α'에 달할 것으로 예상되는 가운데 삼성전자·SK하이닉스 등 실적 개선에 따른 법인세·소득세 증가가 추가 세수 확대 요인으로 꼽힌다. 다만 신설되는 '인재·교육계정' 재원 배분을 놓고 예산처와 교육부의 이견이 남아 개편안 발표가 지연될 수 있다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

지난주(8/10~14) 외국인 투자자가 코스피에서 6조5470억원을 순매수하며 코스피는 5거래일 연속 상승, 주간 11.5% 올랐다. 외국인은 SK하이닉스(2조4311억원)와 삼성전자(2조2802억원)를 집중 매수해 순매수의 72%를 차지한 반면, 개인은 같은 기간 7조846억원을 순매도했으며 특히 삼성전자(3조5311억원)와 SK하이닉스(2조5792억원)를 가장 많이 팔아 외국인과 반대 행보를 보였다.

코스피가 최근 한 주 약 10% 급등하며 7000선 돌파를 눈앞에 뒀지만, 개인은 11~14일 나흘간 7조9840억원을 순매도하고 인버스 ETF(KODEX 200선물인버스2X 등)를 집중 매수하며 조정 가능성에 베팅 중이다. 같은 기간 외국인은 4거래일 연속 순매수했고, 코스피 공매도 순보유 잔고는 11일 기준 19조6000억원대로 증가세다. 투자자 예탁금도 6월4일 139조6948억원에서 8월13일 100조원까지 두 달여 만에 약 40조원 줄어, 개인 수급이 추세 추종보다 저가매수·차익실현 위주로 변화하고 있다는 분석이다.

지난주(8/10~14) 코스피가 5거래일 연속 상승해 11.5% 오른 가운데, 외국인이 6조5,470억원 순매수하며 지수를 견인했고 개인은 7조846억원 순매도해 상반된 흐름을 보였다. 외국인 순매수 상위는 SK하이닉스(2조4,311억원)와 삼성전자(2조2,802억원)로 전체의 70%를 차지했으며, 이에 힘입어 삼성전자 외국인 지분율은 46.61%에서 46.80%로, SK하이닉스는 50.81%에서 51.07%로 반등했다. 이는 코어위브 2분기 매출 110% 급증, 슈퍼마이크로컴퓨터의 3분기 매출 전망치 15% 상회, 샌디스크의 실적 청사진 발표 등 미국발 AI·반도체 훈풍이 배경으로 작용했다.

삼성전자와 SK하이닉스가 이르면 이달 새 주주환원 정책을 발표할 예정이며, 합산 규모가 연간 최대 300조원(삼성전자 최대 200조원, SK하이닉스 최대 100조원)에 달할 것이라는 관측이 나온다. 이는 기존 연간 환원 규모(9조8000억원) 대비 10~20배 확대된 수준으로, KB증권은 삼성전자 배당수익률이 7%를 웃돌 수 있다고 전망했고 SK하이닉스는 키오시아 지분 매각·ADR 발행 자금을 활용한 자사주 매입·소각·특별배당 가능성이 거론된다. 샌디스크·마이크론 등 해외 메모리 경쟁사도 초과현금의 50~100%를 주주환원에 투입하는 정책을 잇따라 발표했다.

윤지호 애널리스트는 코스피가 기존 전고점을 다시 회복하기는 쉽지 않으며 당분간 박스권 장세가 이어질 것으로 전망했다.

엔비디아가 8월 26일 실적을 발표할 예정인 가운데, 결과에 따라 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 반도체주의 주가 흐름과 투자 전략에도 영향이 예상된다. AI 반도체 수요와 실적 서프라이즈 여부가 관련주 투자심리를 좌우할 핵심 변수로 꼽힌다.

NH투자증권은 이번주 코스피 예상밴드를 6200~7200으로 제시했으며, 지난주 코스피는 5거래일 연속 상승해 7000선을 터치한 뒤 6970선에서 마감했다. 미 7월 CPI 확인 후 9월 FOMC 금리 인하 기대가 강화되며 외국인이 순매도에서 순매수로 전환했고, CME 페드워치 기준 9월 동결 확률은 67.6%(인하 확률 32.4%)로 집계됐다. 다만 미 10년물 국채금리는 4.69%(+5bp), 30년물은 5.27%(+6bp)로 상승해 장기금리 하방 경직성이 변수로 남아있다.

8월 둘째주 코스피가 11.49%로 세계 지수 수익률 1위에 오르며 20.13% 오른 코스닥(2위)을 제쳤다. 삼성전자·SK하이닉스 나흘 연속 반등에 외국인이 코스피를 6조5,741억원 순매수로 돌아선 반면 코스닥은 6,187억원 순매도해 2주 연속 '팔자'를 이어갔다. 레버리지 ETP 규제 강화 이후 회복세였던 코스닥 거래대금(7조5,587억원)은 유지되고 있지만 지수는 여전히 800대 중반에 머물러 있다.

코스피·코스닥이 이달 각각 6%, 20% 급등한 가운데 공매도 잔고도 동반 증가해 11일 기준 코스피 공매도 순보유 잔고는 19조60억원으로 전월말 대비 14%(2조2천720억원) 늘었고, 코스닥은 32%(1조7천560억원) 급증한 7조2천990억원을 기록했다. 종목별로는 LG에너지솔루션(1조3천610억원), 한미반도체(1조2천550억원), HD현대중공업, 에코프로, 한국항공우주 순으로 공매도 잔고가 많았으며, 공매도 선행지표인 대차거래 잔고도 13일 기준 170조2천370억원으로 전월말 대비 14조원 넘게 늘었다. 반도체 업황 피크아웃 우려와 미국 금리 인상 가능성이 경계감의 배경으로 지목되지만, 증권가는 코스피 12개월 선행 PER 5.6배 등을 근거로 추가 상승 여지가 있다고 평가한다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

이재명 정부가 장기연체 채무자에 대한 적극적 탕감 정책을 추진하며 새도약기금을 통해 7년 이상 연체된 5000만원 이하 개인채권을 매입하는 가운데, 미국·영국 등 주요국은 정부 주도 정기 탕감보다 민간·비영리 기관 중심의 채무조정과 금융회사 자율 관리를 택하고 있는 것으로 나타났다. 국회예산정책처는 국민행복기금·새출발기금·새도약기금 등 반복되는 정부 주도 채권 소각이 상환 의지를 약화시킬 수 있다며, 일회성 구제보다 금융회사의 선제적 연체채권 관리 체계 정착이 필요하다고 지적했다.

미국의 6월 수입물가가 전월비 0.3% 올라 시장 예상(-0.8%)을 크게 벗어났으며, 전년 대비로는 7.1% 상승해 2022년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했다. 특히 중국산 수입물가는 전월비 0.9% 올라 2008년 1월 이후 최대 월간 상승률을 보였는데 이는 관세 영향으로 풀이되며, AI 인프라 확대로 컴퓨터·반도체 등의 가격도 오른 것으로 나타나 에너지 외 영역으로 인플레이션이 확산되는 조짐이 확인됐다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

애플이 중국에서는 알리바바 큐원·바이두 검색을 결합한 자체 중국 전용 AI 모델을, 글로벌에서는 자체 모델과 구글 제미나이를 쓰는 이원화 전략으로 수개월 내 중국판 애플 인텔리전스를 출시한다. 중국 CAC는 이미 이 서비스를 등록해 애플이 중국 생성형 AI 상용화 승인을 받는 첫 외국기업이 될 전망이며, 애플은 CXMT·YMTC 중국산 메모리 테스트도 병행 중이다. 러트닉 미 상무장관은 "미국 기업의 중국산 메모리 사용은 바람직하지 않다"며 애플에 직접 반대 의사를 전달해, 중화권 매출 비중 17%(2026회계연도 3분기 188억달러)를 지키려는 애플의 사업 판단과 미국의 안보 전략이 정면 충돌하고 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

정부가 당초 2000만 배럴로 계획했던 비축유 저장시설 증설 규모를 3000만~4000만 배럴 안팎으로 늘리는 방안을 검토 중이며, 다음달 '자원안보기본계획'과 '제5차 석유비축계획(2026~2030)' 수정안으로 발표할 예정이다. 현재 비축시설 저장용량은 1억4600만 배럴로 사실상 포화 상태이고, 석유제품 수출을 유지할 경우 비축일수가 IEA 권고 90일을 크게 밑도는 68일로 줄어드는 점이 증설 배경이다. 수출 유지하며 90일분을 확보하려면 정부·민간 보유분을 지금보다 6000만 배럴 이상 늘려야 하며, 사우디·UAE 등 중동 산유국의 국제공동비축 수요도 반영됐다.

이번 주 뉴욕증시는 8월 17일 만료되는 미·이란 휴전 연장 여부와 19일 공개되는 FOMC 회의록(3명 위원이 25bp 인상 주장)이 최대 변수다. 베선트 재무장관은 이란에 대한 '전례 없는' 경제 압박을, 트럼프 대통령은 호르무즈 해협 영유권 주장을 예고해 지정학적 긴장이 유가·인플레이션을 자극할 수 있다. 20일 월마트를 비롯해 타깃·로우스·홈디포·TJX 등 주요 소매기업 실적이 발표되며, 고소득층 대 저소득층의 'K자형' 소비 양극화 속 미국 소비 여력을 가늠할 지표로 주목받는다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

타임폴리오자산운용의 'TIME 미국배당다우존스액티브' ETF가 상관계수 미달로 8월 19일 상장폐지될 예정이다. 이 ETF는 상장 이후 수익률 37.20%로 비교지수 대비 9.68%포인트 초과 성과를 냈음에도, 3개월 이상 상관계수 0.7 미만이 지속돼 폐지 요건에 해당했다. 지난달 한국투자신탁운용 액티브ETF 4종의 무더기 상폐에 이은 사례로, 초과 성과를 낸 액티브ETF까지 상관계수 규제로 퇴출되는 데 대해 투자자들의 규제 개정 요구가 커지고 있다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

지난주(8/10~14) 외국인 투자자가 코스피에서 6조5470억원을 순매수하며 코스피는 5거래일 연속 상승, 주간 11.5% 올랐다. 외국인은 SK하이닉스(2조4311억원)와 삼성전자(2조2802억원)를 집중 매수해 순매수의 72%를 차지한 반면, 개인은 같은 기간 7조846억원을 순매도했으며 특히 삼성전자(3조5311억원)와 SK하이닉스(2조5792억원)를 가장 많이 팔아 외국인과 반대 행보를 보였다.

지난주(8/10~14) 코스피가 5거래일 연속 상승해 11.5% 오른 가운데, 외국인이 6조5,470억원 순매수하며 지수를 견인했고 개인은 7조846억원 순매도해 상반된 흐름을 보였다. 외국인 순매수 상위는 SK하이닉스(2조4,311억원)와 삼성전자(2조2,802억원)로 전체의 70%를 차지했으며, 이에 힘입어 삼성전자 외국인 지분율은 46.61%에서 46.80%로, SK하이닉스는 50.81%에서 51.07%로 반등했다. 이는 코어위브 2분기 매출 110% 급증, 슈퍼마이크로컴퓨터의 3분기 매출 전망치 15% 상회, 샌디스크의 실적 청사진 발표 등 미국발 AI·반도체 훈풍이 배경으로 작용했다.

삼성전자와 SK하이닉스가 이르면 이달 새 주주환원 정책을 발표할 예정이며, 합산 규모가 연간 최대 300조원(삼성전자 최대 200조원, SK하이닉스 최대 100조원)에 달할 것이라는 관측이 나온다. 이는 기존 연간 환원 규모(9조8000억원) 대비 10~20배 확대된 수준으로, KB증권은 삼성전자 배당수익률이 7%를 웃돌 수 있다고 전망했고 SK하이닉스는 키오시아 지분 매각·ADR 발행 자금을 활용한 자사주 매입·소각·특별배당 가능성이 거론된다. 샌디스크·마이크론 등 해외 메모리 경쟁사도 초과현금의 50~100%를 주주환원에 투입하는 정책을 잇따라 발표했다.

엔비디아가 8월 26일 실적을 발표할 예정인 가운데, 결과에 따라 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 반도체주의 주가 흐름과 투자 전략에도 영향이 예상된다. AI 반도체 수요와 실적 서프라이즈 여부가 관련주 투자심리를 좌우할 핵심 변수로 꼽힌다.

8월 둘째주 코스피가 11.49%로 세계 지수 수익률 1위에 오르며 20.13% 오른 코스닥(2위)을 제쳤다. 삼성전자·SK하이닉스 나흘 연속 반등에 외국인이 코스피를 6조5,741억원 순매수로 돌아선 반면 코스닥은 6,187억원 순매도해 2주 연속 '팔자'를 이어갔다. 레버리지 ETP 규제 강화 이후 회복세였던 코스닥 거래대금(7조5,587억원)은 유지되고 있지만 지수는 여전히 800대 중반에 머물러 있다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

코스피가 최근 한 주 약 10% 급등하며 7000선 돌파를 눈앞에 뒀지만, 개인은 11~14일 나흘간 7조9840억원을 순매도하고 인버스 ETF(KODEX 200선물인버스2X 등)를 집중 매수하며 조정 가능성에 베팅 중이다. 같은 기간 외국인은 4거래일 연속 순매수했고, 코스피 공매도 순보유 잔고는 11일 기준 19조6000억원대로 증가세다. 투자자 예탁금도 6월4일 139조6948억원에서 8월13일 100조원까지 두 달여 만에 약 40조원 줄어, 개인 수급이 추세 추종보다 저가매수·차익실현 위주로 변화하고 있다는 분석이다.

윤지호 애널리스트는 코스피가 기존 전고점을 다시 회복하기는 쉽지 않으며 당분간 박스권 장세가 이어질 것으로 전망했다.

NH투자증권은 이번주 코스피 예상밴드를 6200~7200으로 제시했으며, 지난주 코스피는 5거래일 연속 상승해 7000선을 터치한 뒤 6970선에서 마감했다. 미 7월 CPI 확인 후 9월 FOMC 금리 인하 기대가 강화되며 외국인이 순매도에서 순매수로 전환했고, CME 페드워치 기준 9월 동결 확률은 67.6%(인하 확률 32.4%)로 집계됐다. 다만 미 10년물 국채금리는 4.69%(+5bp), 30년물은 5.27%(+6bp)로 상승해 장기금리 하방 경직성이 변수로 남아있다.

8월 둘째주 코스피가 11.49%로 세계 지수 수익률 1위에 오르며 20.13% 오른 코스닥(2위)을 제쳤다. 삼성전자·SK하이닉스 나흘 연속 반등에 외국인이 코스피를 6조5,741억원 순매수로 돌아선 반면 코스닥은 6,187억원 순매도해 2주 연속 '팔자'를 이어갔다. 레버리지 ETP 규제 강화 이후 회복세였던 코스닥 거래대금(7조5,587억원)은 유지되고 있지만 지수는 여전히 800대 중반에 머물러 있다.

코스피·코스닥이 이달 각각 6%, 20% 급등한 가운데 공매도 잔고도 동반 증가해 11일 기준 코스피 공매도 순보유 잔고는 19조60억원으로 전월말 대비 14%(2조2천720억원) 늘었고, 코스닥은 32%(1조7천560억원) 급증한 7조2천990억원을 기록했다. 종목별로는 LG에너지솔루션(1조3천610억원), 한미반도체(1조2천550억원), HD현대중공업, 에코프로, 한국항공우주 순으로 공매도 잔고가 많았으며, 공매도 선행지표인 대차거래 잔고도 13일 기준 170조2천370억원으로 전월말 대비 14조원 넘게 늘었다. 반도체 업황 피크아웃 우려와 미국 금리 인상 가능성이 경계감의 배경으로 지목되지만, 증권가는 코스피 12개월 선행 PER 5.6배 등을 근거로 추가 상승 여지가 있다고 평가한다.

단일종목 레버리지 기본예탁금이 1천만원→3천만원으로 상향된 후 급감했던 거래대금이 지난달 30일 12조4천485억원에서 이달 10일 5천923억원까지 줄었다가 11~14일 7천억~8천억원대로 반등했다. 다만 삼성전자·SK하이닉스 반등에 따른 차익실현 매도가 주된 요인으로, 개인은 두 종목 레버리지를 3~14일 합산 4천881억원 순매도했고 외국인도 매도 우위를 보여 투자심리 회복으로 보기는 어렵다. 오는 19일부터 ETF·ETN 괴리율 관리 강화와 모의거래 의무화 등 추가 규제가 시행돼 투자 위축이 심화될 가능성이 있다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

애플이 중국에서는 알리바바 큐원·바이두 검색을 결합한 자체 중국 전용 AI 모델을, 글로벌에서는 자체 모델과 구글 제미나이를 쓰는 이원화 전략으로 수개월 내 중국판 애플 인텔리전스를 출시한다. 중국 CAC는 이미 이 서비스를 등록해 애플이 중국 생성형 AI 상용화 승인을 받는 첫 외국기업이 될 전망이며, 애플은 CXMT·YMTC 중국산 메모리 테스트도 병행 중이다. 러트닉 미 상무장관은 "미국 기업의 중국산 메모리 사용은 바람직하지 않다"며 애플에 직접 반대 의사를 전달해, 중화권 매출 비중 17%(2026회계연도 3분기 188억달러)를 지키려는 애플의 사업 판단과 미국의 안보 전략이 정면 충돌하고 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

정부가 당초 2000만 배럴로 계획했던 비축유 저장시설 증설 규모를 3000만~4000만 배럴 안팎으로 늘리는 방안을 검토 중이며, 다음달 '자원안보기본계획'과 '제5차 석유비축계획(2026~2030)' 수정안으로 발표할 예정이다. 현재 비축시설 저장용량은 1억4600만 배럴로 사실상 포화 상태이고, 석유제품 수출을 유지할 경우 비축일수가 IEA 권고 90일을 크게 밑도는 68일로 줄어드는 점이 증설 배경이다. 수출 유지하며 90일분을 확보하려면 정부·민간 보유분을 지금보다 6000만 배럴 이상 늘려야 하며, 사우디·UAE 등 중동 산유국의 국제공동비축 수요도 반영됐다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

지난주(8/10~14) 외국인 투자자가 코스피에서 6조5470억원을 순매수하며 코스피는 5거래일 연속 상승, 주간 11.5% 올랐다. 외국인은 SK하이닉스(2조4311억원)와 삼성전자(2조2802억원)를 집중 매수해 순매수의 72%를 차지한 반면, 개인은 같은 기간 7조846억원을 순매도했으며 특히 삼성전자(3조5311억원)와 SK하이닉스(2조5792억원)를 가장 많이 팔아 외국인과 반대 행보를 보였다.

코스피가 최근 한 주 약 10% 급등하며 7000선 돌파를 눈앞에 뒀지만, 개인은 11~14일 나흘간 7조9840억원을 순매도하고 인버스 ETF(KODEX 200선물인버스2X 등)를 집중 매수하며 조정 가능성에 베팅 중이다. 같은 기간 외국인은 4거래일 연속 순매수했고, 코스피 공매도 순보유 잔고는 11일 기준 19조6000억원대로 증가세다. 투자자 예탁금도 6월4일 139조6948억원에서 8월13일 100조원까지 두 달여 만에 약 40조원 줄어, 개인 수급이 추세 추종보다 저가매수·차익실현 위주로 변화하고 있다는 분석이다.

지난주(8/10~14) 코스피가 5거래일 연속 상승해 11.5% 오른 가운데, 외국인이 6조5,470억원 순매수하며 지수를 견인했고 개인은 7조846억원 순매도해 상반된 흐름을 보였다. 외국인 순매수 상위는 SK하이닉스(2조4,311억원)와 삼성전자(2조2,802억원)로 전체의 70%를 차지했으며, 이에 힘입어 삼성전자 외국인 지분율은 46.61%에서 46.80%로, SK하이닉스는 50.81%에서 51.07%로 반등했다. 이는 코어위브 2분기 매출 110% 급증, 슈퍼마이크로컴퓨터의 3분기 매출 전망치 15% 상회, 샌디스크의 실적 청사진 발표 등 미국발 AI·반도체 훈풍이 배경으로 작용했다.

삼성전자와 SK하이닉스가 이르면 이달 새 주주환원 정책을 발표할 예정이며, 합산 규모가 연간 최대 300조원(삼성전자 최대 200조원, SK하이닉스 최대 100조원)에 달할 것이라는 관측이 나온다. 이는 기존 연간 환원 규모(9조8000억원) 대비 10~20배 확대된 수준으로, KB증권은 삼성전자 배당수익률이 7%를 웃돌 수 있다고 전망했고 SK하이닉스는 키오시아 지분 매각·ADR 발행 자금을 활용한 자사주 매입·소각·특별배당 가능성이 거론된다. 샌디스크·마이크론 등 해외 메모리 경쟁사도 초과현금의 50~100%를 주주환원에 투입하는 정책을 잇따라 발표했다.

엔비디아가 8월 26일 실적을 발표할 예정인 가운데, 결과에 따라 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 반도체주의 주가 흐름과 투자 전략에도 영향이 예상된다. AI 반도체 수요와 실적 서프라이즈 여부가 관련주 투자심리를 좌우할 핵심 변수로 꼽힌다.

NH투자증권은 이번주 코스피 예상밴드를 6200~7200으로 제시했으며, 지난주 코스피는 5거래일 연속 상승해 7000선을 터치한 뒤 6970선에서 마감했다. 미 7월 CPI 확인 후 9월 FOMC 금리 인하 기대가 강화되며 외국인이 순매도에서 순매수로 전환했고, CME 페드워치 기준 9월 동결 확률은 67.6%(인하 확률 32.4%)로 집계됐다. 다만 미 10년물 국채금리는 4.69%(+5bp), 30년물은 5.27%(+6bp)로 상승해 장기금리 하방 경직성이 변수로 남아있다.

8월 둘째주 코스피가 11.49%로 세계 지수 수익률 1위에 오르며 20.13% 오른 코스닥(2위)을 제쳤다. 삼성전자·SK하이닉스 나흘 연속 반등에 외국인이 코스피를 6조5,741억원 순매수로 돌아선 반면 코스닥은 6,187억원 순매도해 2주 연속 '팔자'를 이어갔다. 레버리지 ETP 규제 강화 이후 회복세였던 코스닥 거래대금(7조5,587억원)은 유지되고 있지만 지수는 여전히 800대 중반에 머물러 있다.

코스피·코스닥이 이달 각각 6%, 20% 급등한 가운데 공매도 잔고도 동반 증가해 11일 기준 코스피 공매도 순보유 잔고는 19조60억원으로 전월말 대비 14%(2조2천720억원) 늘었고, 코스닥은 32%(1조7천560억원) 급증한 7조2천990억원을 기록했다. 종목별로는 LG에너지솔루션(1조3천610억원), 한미반도체(1조2천550억원), HD현대중공업, 에코프로, 한국항공우주 순으로 공매도 잔고가 많았으며, 공매도 선행지표인 대차거래 잔고도 13일 기준 170조2천370억원으로 전월말 대비 14조원 넘게 늘었다. 반도체 업황 피크아웃 우려와 미국 금리 인상 가능성이 경계감의 배경으로 지목되지만, 증권가는 코스피 12개월 선행 PER 5.6배 등을 근거로 추가 상승 여지가 있다고 평가한다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

애플이 중국에서는 알리바바 큐원·바이두 검색을 결합한 자체 중국 전용 AI 모델을, 글로벌에서는 자체 모델과 구글 제미나이를 쓰는 이원화 전략으로 수개월 내 중국판 애플 인텔리전스를 출시한다. 중국 CAC는 이미 이 서비스를 등록해 애플이 중국 생성형 AI 상용화 승인을 받는 첫 외국기업이 될 전망이며, 애플은 CXMT·YMTC 중국산 메모리 테스트도 병행 중이다. 러트닉 미 상무장관은 "미국 기업의 중국산 메모리 사용은 바람직하지 않다"며 애플에 직접 반대 의사를 전달해, 중화권 매출 비중 17%(2026회계연도 3분기 188억달러)를 지키려는 애플의 사업 판단과 미국의 안보 전략이 정면 충돌하고 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

정부가 당초 2000만 배럴로 계획했던 비축유 저장시설 증설 규모를 3000만~4000만 배럴 안팎으로 늘리는 방안을 검토 중이며, 다음달 '자원안보기본계획'과 '제5차 석유비축계획(2026~2030)' 수정안으로 발표할 예정이다. 현재 비축시설 저장용량은 1억4600만 배럴로 사실상 포화 상태이고, 석유제품 수출을 유지할 경우 비축일수가 IEA 권고 90일을 크게 밑도는 68일로 줄어드는 점이 증설 배경이다. 수출 유지하며 90일분을 확보하려면 정부·민간 보유분을 지금보다 6000만 배럴 이상 늘려야 하며, 사우디·UAE 등 중동 산유국의 국제공동비축 수요도 반영됐다.

이번 주 뉴욕증시는 8월 17일 만료되는 미·이란 휴전 연장 여부와 19일 공개되는 FOMC 회의록(3명 위원이 25bp 인상 주장)이 최대 변수다. 베선트 재무장관은 이란에 대한 '전례 없는' 경제 압박을, 트럼프 대통령은 호르무즈 해협 영유권 주장을 예고해 지정학적 긴장이 유가·인플레이션을 자극할 수 있다. 20일 월마트를 비롯해 타깃·로우스·홈디포·TJX 등 주요 소매기업 실적이 발표되며, 고소득층 대 저소득층의 'K자형' 소비 양극화 속 미국 소비 여력을 가늠할 지표로 주목받는다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

타임폴리오자산운용의 'TIME 미국배당다우존스액티브' ETF가 상관계수 미달로 8월 19일 상장폐지될 예정이다. 이 ETF는 상장 이후 수익률 37.20%로 비교지수 대비 9.68%포인트 초과 성과를 냈음에도, 3개월 이상 상관계수 0.7 미만이 지속돼 폐지 요건에 해당했다. 지난달 한국투자신탁운용 액티브ETF 4종의 무더기 상폐에 이은 사례로, 초과 성과를 낸 액티브ETF까지 상관계수 규제로 퇴출되는 데 대해 투자자들의 규제 개정 요구가 커지고 있다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

지난주(8/10~14) 외국인 투자자가 코스피에서 6조5470억원을 순매수하며 코스피는 5거래일 연속 상승, 주간 11.5% 올랐다. 외국인은 SK하이닉스(2조4311억원)와 삼성전자(2조2802억원)를 집중 매수해 순매수의 72%를 차지한 반면, 개인은 같은 기간 7조846억원을 순매도했으며 특히 삼성전자(3조5311억원)와 SK하이닉스(2조5792억원)를 가장 많이 팔아 외국인과 반대 행보를 보였다.

코스피가 최근 한 주 약 10% 급등하며 7000선 돌파를 눈앞에 뒀지만, 개인은 11~14일 나흘간 7조9840억원을 순매도하고 인버스 ETF(KODEX 200선물인버스2X 등)를 집중 매수하며 조정 가능성에 베팅 중이다. 같은 기간 외국인은 4거래일 연속 순매수했고, 코스피 공매도 순보유 잔고는 11일 기준 19조6000억원대로 증가세다. 투자자 예탁금도 6월4일 139조6948억원에서 8월13일 100조원까지 두 달여 만에 약 40조원 줄어, 개인 수급이 추세 추종보다 저가매수·차익실현 위주로 변화하고 있다는 분석이다.

지난주(8/10~14) 코스피가 5거래일 연속 상승해 11.5% 오른 가운데, 외국인이 6조5,470억원 순매수하며 지수를 견인했고 개인은 7조846억원 순매도해 상반된 흐름을 보였다. 외국인 순매수 상위는 SK하이닉스(2조4,311억원)와 삼성전자(2조2,802억원)로 전체의 70%를 차지했으며, 이에 힘입어 삼성전자 외국인 지분율은 46.61%에서 46.80%로, SK하이닉스는 50.81%에서 51.07%로 반등했다. 이는 코어위브 2분기 매출 110% 급증, 슈퍼마이크로컴퓨터의 3분기 매출 전망치 15% 상회, 샌디스크의 실적 청사진 발표 등 미국발 AI·반도체 훈풍이 배경으로 작용했다.

삼성전자와 SK하이닉스가 이르면 이달 새 주주환원 정책을 발표할 예정이며, 합산 규모가 연간 최대 300조원(삼성전자 최대 200조원, SK하이닉스 최대 100조원)에 달할 것이라는 관측이 나온다. 이는 기존 연간 환원 규모(9조8000억원) 대비 10~20배 확대된 수준으로, KB증권은 삼성전자 배당수익률이 7%를 웃돌 수 있다고 전망했고 SK하이닉스는 키오시아 지분 매각·ADR 발행 자금을 활용한 자사주 매입·소각·특별배당 가능성이 거론된다. 샌디스크·마이크론 등 해외 메모리 경쟁사도 초과현금의 50~100%를 주주환원에 투입하는 정책을 잇따라 발표했다.

윤지호 애널리스트는 코스피가 기존 전고점을 다시 회복하기는 쉽지 않으며 당분간 박스권 장세가 이어질 것으로 전망했다.

엔비디아가 8월 26일 실적을 발표할 예정인 가운데, 결과에 따라 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 반도체주의 주가 흐름과 투자 전략에도 영향이 예상된다. AI 반도체 수요와 실적 서프라이즈 여부가 관련주 투자심리를 좌우할 핵심 변수로 꼽힌다.

NH투자증권은 이번주 코스피 예상밴드를 6200~7200으로 제시했으며, 지난주 코스피는 5거래일 연속 상승해 7000선을 터치한 뒤 6970선에서 마감했다. 미 7월 CPI 확인 후 9월 FOMC 금리 인하 기대가 강화되며 외국인이 순매도에서 순매수로 전환했고, CME 페드워치 기준 9월 동결 확률은 67.6%(인하 확률 32.4%)로 집계됐다. 다만 미 10년물 국채금리는 4.69%(+5bp), 30년물은 5.27%(+6bp)로 상승해 장기금리 하방 경직성이 변수로 남아있다.

8월 둘째주 코스피가 11.49%로 세계 지수 수익률 1위에 오르며 20.13% 오른 코스닥(2위)을 제쳤다. 삼성전자·SK하이닉스 나흘 연속 반등에 외국인이 코스피를 6조5,741억원 순매수로 돌아선 반면 코스닥은 6,187억원 순매도해 2주 연속 '팔자'를 이어갔다. 레버리지 ETP 규제 강화 이후 회복세였던 코스닥 거래대금(7조5,587억원)은 유지되고 있지만 지수는 여전히 800대 중반에 머물러 있다.

코스피·코스닥이 이달 각각 6%, 20% 급등한 가운데 공매도 잔고도 동반 증가해 11일 기준 코스피 공매도 순보유 잔고는 19조60억원으로 전월말 대비 14%(2조2천720억원) 늘었고, 코스닥은 32%(1조7천560억원) 급증한 7조2천990억원을 기록했다. 종목별로는 LG에너지솔루션(1조3천610억원), 한미반도체(1조2천550억원), HD현대중공업, 에코프로, 한국항공우주 순으로 공매도 잔고가 많았으며, 공매도 선행지표인 대차거래 잔고도 13일 기준 170조2천370억원으로 전월말 대비 14조원 넘게 늘었다. 반도체 업황 피크아웃 우려와 미국 금리 인상 가능성이 경계감의 배경으로 지목되지만, 증권가는 코스피 12개월 선행 PER 5.6배 등을 근거로 추가 상승 여지가 있다고 평가한다.

단일종목 레버리지 기본예탁금이 1천만원→3천만원으로 상향된 후 급감했던 거래대금이 지난달 30일 12조4천485억원에서 이달 10일 5천923억원까지 줄었다가 11~14일 7천억~8천억원대로 반등했다. 다만 삼성전자·SK하이닉스 반등에 따른 차익실현 매도가 주된 요인으로, 개인은 두 종목 레버리지를 3~14일 합산 4천881억원 순매도했고 외국인도 매도 우위를 보여 투자심리 회복으로 보기는 어렵다. 오는 19일부터 ETF·ETN 괴리율 관리 강화와 모의거래 의무화 등 추가 규제가 시행돼 투자 위축이 심화될 가능성이 있다.

반도체주 반등에 삼성전자·SK하이닉스 신용거래융자 잔고가 지난달 말 대비 각각 9.4%, 20.9% 늘어난 4조8천억원대로 집계됐고, 이달 들어 전체 신용잔고도 27조4천억원에서 30조9천억원으로 7거래일 연속 상승했다. 두 종목은 이달 4거래일 연속 오르며 14일 삼성전자 27만4천500원, SK하이닉스 164만5천원에 마감했고, 증권가는 금리·AI투자·반도체 피크아웃 우려가 완화되며 3분기부터 재평가가 본격화될 것으로 전망했다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

이재명 정부가 장기연체 채무자에 대한 적극적 탕감 정책을 추진하며 새도약기금을 통해 7년 이상 연체된 5000만원 이하 개인채권을 매입하는 가운데, 미국·영국 등 주요국은 정부 주도 정기 탕감보다 민간·비영리 기관 중심의 채무조정과 금융회사 자율 관리를 택하고 있는 것으로 나타났다. 국회예산정책처는 국민행복기금·새출발기금·새도약기금 등 반복되는 정부 주도 채권 소각이 상환 의지를 약화시킬 수 있다며, 일회성 구제보다 금융회사의 선제적 연체채권 관리 체계 정착이 필요하다고 지적했다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

미국의 6월 수입물가가 전월비 0.3% 올라 시장 예상(-0.8%)을 크게 벗어났으며, 전년 대비로는 7.1% 상승해 2022년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했다. 특히 중국산 수입물가는 전월비 0.9% 올라 2008년 1월 이후 최대 월간 상승률을 보였는데 이는 관세 영향으로 풀이되며, AI 인프라 확대로 컴퓨터·반도체 등의 가격도 오른 것으로 나타나 에너지 외 영역으로 인플레이션이 확산되는 조짐이 확인됐다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

정부가 당초 2000만 배럴로 계획했던 비축유 저장시설 증설 규모를 3000만~4000만 배럴 안팎으로 늘리는 방안을 검토 중이며, 다음달 '자원안보기본계획'과 '제5차 석유비축계획(2026~2030)' 수정안으로 발표할 예정이다. 현재 비축시설 저장용량은 1억4600만 배럴로 사실상 포화 상태이고, 석유제품 수출을 유지할 경우 비축일수가 IEA 권고 90일을 크게 밑도는 68일로 줄어드는 점이 증설 배경이다. 수출 유지하며 90일분을 확보하려면 정부·민간 보유분을 지금보다 6000만 배럴 이상 늘려야 하며, 사우디·UAE 등 중동 산유국의 국제공동비축 수요도 반영됐다.

이번 주 뉴욕증시는 8월 17일 만료되는 미·이란 휴전 연장 여부와 19일 공개되는 FOMC 회의록(3명 위원이 25bp 인상 주장)이 최대 변수다. 베선트 재무장관은 이란에 대한 '전례 없는' 경제 압박을, 트럼프 대통령은 호르무즈 해협 영유권 주장을 예고해 지정학적 긴장이 유가·인플레이션을 자극할 수 있다. 20일 월마트를 비롯해 타깃·로우스·홈디포·TJX 등 주요 소매기업 실적이 발표되며, 고소득층 대 저소득층의 'K자형' 소비 양극화 속 미국 소비 여력을 가늠할 지표로 주목받는다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

타임폴리오자산운용의 'TIME 미국배당다우존스액티브' ETF가 상관계수 미달로 8월 19일 상장폐지될 예정이다. 이 ETF는 상장 이후 수익률 37.20%로 비교지수 대비 9.68%포인트 초과 성과를 냈음에도, 3개월 이상 상관계수 0.7 미만이 지속돼 폐지 요건에 해당했다. 지난달 한국투자신탁운용 액티브ETF 4종의 무더기 상폐에 이은 사례로, 초과 성과를 낸 액티브ETF까지 상관계수 규제로 퇴출되는 데 대해 투자자들의 규제 개정 요구가 커지고 있다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

지난주(8/10~14) 외국인 투자자가 코스피에서 6조5470억원을 순매수하며 코스피는 5거래일 연속 상승, 주간 11.5% 올랐다. 외국인은 SK하이닉스(2조4311억원)와 삼성전자(2조2802억원)를 집중 매수해 순매수의 72%를 차지한 반면, 개인은 같은 기간 7조846억원을 순매도했으며 특히 삼성전자(3조5311억원)와 SK하이닉스(2조5792억원)를 가장 많이 팔아 외국인과 반대 행보를 보였다.

코스피가 최근 한 주 약 10% 급등하며 7000선 돌파를 눈앞에 뒀지만, 개인은 11~14일 나흘간 7조9840억원을 순매도하고 인버스 ETF(KODEX 200선물인버스2X 등)를 집중 매수하며 조정 가능성에 베팅 중이다. 같은 기간 외국인은 4거래일 연속 순매수했고, 코스피 공매도 순보유 잔고는 11일 기준 19조6000억원대로 증가세다. 투자자 예탁금도 6월4일 139조6948억원에서 8월13일 100조원까지 두 달여 만에 약 40조원 줄어, 개인 수급이 추세 추종보다 저가매수·차익실현 위주로 변화하고 있다는 분석이다.

지난주(8/10~14) 코스피가 5거래일 연속 상승해 11.5% 오른 가운데, 외국인이 6조5,470억원 순매수하며 지수를 견인했고 개인은 7조846억원 순매도해 상반된 흐름을 보였다. 외국인 순매수 상위는 SK하이닉스(2조4,311억원)와 삼성전자(2조2,802억원)로 전체의 70%를 차지했으며, 이에 힘입어 삼성전자 외국인 지분율은 46.61%에서 46.80%로, SK하이닉스는 50.81%에서 51.07%로 반등했다. 이는 코어위브 2분기 매출 110% 급증, 슈퍼마이크로컴퓨터의 3분기 매출 전망치 15% 상회, 샌디스크의 실적 청사진 발표 등 미국발 AI·반도체 훈풍이 배경으로 작용했다.

삼성전자와 SK하이닉스가 이르면 이달 새 주주환원 정책을 발표할 예정이며, 합산 규모가 연간 최대 300조원(삼성전자 최대 200조원, SK하이닉스 최대 100조원)에 달할 것이라는 관측이 나온다. 이는 기존 연간 환원 규모(9조8000억원) 대비 10~20배 확대된 수준으로, KB증권은 삼성전자 배당수익률이 7%를 웃돌 수 있다고 전망했고 SK하이닉스는 키오시아 지분 매각·ADR 발행 자금을 활용한 자사주 매입·소각·특별배당 가능성이 거론된다. 샌디스크·마이크론 등 해외 메모리 경쟁사도 초과현금의 50~100%를 주주환원에 투입하는 정책을 잇따라 발표했다.

엔비디아가 8월 26일 실적을 발표할 예정인 가운데, 결과에 따라 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 반도체주의 주가 흐름과 투자 전략에도 영향이 예상된다. AI 반도체 수요와 실적 서프라이즈 여부가 관련주 투자심리를 좌우할 핵심 변수로 꼽힌다.

NH투자증권은 이번주 코스피 예상밴드를 6200~7200으로 제시했으며, 지난주 코스피는 5거래일 연속 상승해 7000선을 터치한 뒤 6970선에서 마감했다. 미 7월 CPI 확인 후 9월 FOMC 금리 인하 기대가 강화되며 외국인이 순매도에서 순매수로 전환했고, CME 페드워치 기준 9월 동결 확률은 67.6%(인하 확률 32.4%)로 집계됐다. 다만 미 10년물 국채금리는 4.69%(+5bp), 30년물은 5.27%(+6bp)로 상승해 장기금리 하방 경직성이 변수로 남아있다.

8월 둘째주 코스피가 11.49%로 세계 지수 수익률 1위에 오르며 20.13% 오른 코스닥(2위)을 제쳤다. 삼성전자·SK하이닉스 나흘 연속 반등에 외국인이 코스피를 6조5,741억원 순매수로 돌아선 반면 코스닥은 6,187억원 순매도해 2주 연속 '팔자'를 이어갔다. 레버리지 ETP 규제 강화 이후 회복세였던 코스닥 거래대금(7조5,587억원)은 유지되고 있지만 지수는 여전히 800대 중반에 머물러 있다.

코스피·코스닥이 이달 각각 6%, 20% 급등한 가운데 공매도 잔고도 동반 증가해 11일 기준 코스피 공매도 순보유 잔고는 19조60억원으로 전월말 대비 14%(2조2천720억원) 늘었고, 코스닥은 32%(1조7천560억원) 급증한 7조2천990억원을 기록했다. 종목별로는 LG에너지솔루션(1조3천610억원), 한미반도체(1조2천550억원), HD현대중공업, 에코프로, 한국항공우주 순으로 공매도 잔고가 많았으며, 공매도 선행지표인 대차거래 잔고도 13일 기준 170조2천370억원으로 전월말 대비 14조원 넘게 늘었다. 반도체 업황 피크아웃 우려와 미국 금리 인상 가능성이 경계감의 배경으로 지목되지만, 증권가는 코스피 12개월 선행 PER 5.6배 등을 근거로 추가 상승 여지가 있다고 평가한다.

단일종목 레버리지 기본예탁금이 1천만원→3천만원으로 상향된 후 급감했던 거래대금이 지난달 30일 12조4천485억원에서 이달 10일 5천923억원까지 줄었다가 11~14일 7천억~8천억원대로 반등했다. 다만 삼성전자·SK하이닉스 반등에 따른 차익실현 매도가 주된 요인으로, 개인은 두 종목 레버리지를 3~14일 합산 4천881억원 순매도했고 외국인도 매도 우위를 보여 투자심리 회복으로 보기는 어렵다. 오는 19일부터 ETF·ETN 괴리율 관리 강화와 모의거래 의무화 등 추가 규제가 시행돼 투자 위축이 심화될 가능성이 있다.

반도체주 반등에 삼성전자·SK하이닉스 신용거래융자 잔고가 지난달 말 대비 각각 9.4%, 20.9% 늘어난 4조8천억원대로 집계됐고, 이달 들어 전체 신용잔고도 27조4천억원에서 30조9천억원으로 7거래일 연속 상승했다. 두 종목은 이달 4거래일 연속 오르며 14일 삼성전자 27만4천500원, SK하이닉스 164만5천원에 마감했고, 증권가는 금리·AI투자·반도체 피크아웃 우려가 완화되며 3분기부터 재평가가 본격화될 것으로 전망했다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

정부가 당초 2000만 배럴로 계획했던 비축유 저장시설 증설 규모를 3000만~4000만 배럴 안팎으로 늘리는 방안을 검토 중이며, 다음달 '자원안보기본계획'과 '제5차 석유비축계획(2026~2030)' 수정안으로 발표할 예정이다. 현재 비축시설 저장용량은 1억4600만 배럴로 사실상 포화 상태이고, 석유제품 수출을 유지할 경우 비축일수가 IEA 권고 90일을 크게 밑도는 68일로 줄어드는 점이 증설 배경이다. 수출 유지하며 90일분을 확보하려면 정부·민간 보유분을 지금보다 6000만 배럴 이상 늘려야 하며, 사우디·UAE 등 중동 산유국의 국제공동비축 수요도 반영됐다.

이번 주 뉴욕증시는 8월 17일 만료되는 미·이란 휴전 연장 여부와 19일 공개되는 FOMC 회의록(3명 위원이 25bp 인상 주장)이 최대 변수다. 베선트 재무장관은 이란에 대한 '전례 없는' 경제 압박을, 트럼프 대통령은 호르무즈 해협 영유권 주장을 예고해 지정학적 긴장이 유가·인플레이션을 자극할 수 있다. 20일 월마트를 비롯해 타깃·로우스·홈디포·TJX 등 주요 소매기업 실적이 발표되며, 고소득층 대 저소득층의 'K자형' 소비 양극화 속 미국 소비 여력을 가늠할 지표로 주목받는다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

타임폴리오자산운용의 'TIME 미국배당다우존스액티브' ETF가 상관계수 미달로 8월 19일 상장폐지될 예정이다. 이 ETF는 상장 이후 수익률 37.20%로 비교지수 대비 9.68%포인트 초과 성과를 냈음에도, 3개월 이상 상관계수 0.7 미만이 지속돼 폐지 요건에 해당했다. 지난달 한국투자신탁운용 액티브ETF 4종의 무더기 상폐에 이은 사례로, 초과 성과를 낸 액티브ETF까지 상관계수 규제로 퇴출되는 데 대해 투자자들의 규제 개정 요구가 커지고 있다.

지난주(8/10~14) 외국인 투자자가 코스피에서 6조5470억원을 순매수하며 코스피는 5거래일 연속 상승, 주간 11.5% 올랐다. 외국인은 SK하이닉스(2조4311억원)와 삼성전자(2조2802억원)를 집중 매수해 순매수의 72%를 차지한 반면, 개인은 같은 기간 7조846억원을 순매도했으며 특히 삼성전자(3조5311억원)와 SK하이닉스(2조5792억원)를 가장 많이 팔아 외국인과 반대 행보를 보였다.

코스피가 최근 한 주 약 10% 급등하며 7000선 돌파를 눈앞에 뒀지만, 개인은 11~14일 나흘간 7조9840억원을 순매도하고 인버스 ETF(KODEX 200선물인버스2X 등)를 집중 매수하며 조정 가능성에 베팅 중이다. 같은 기간 외국인은 4거래일 연속 순매수했고, 코스피 공매도 순보유 잔고는 11일 기준 19조6000억원대로 증가세다. 투자자 예탁금도 6월4일 139조6948억원에서 8월13일 100조원까지 두 달여 만에 약 40조원 줄어, 개인 수급이 추세 추종보다 저가매수·차익실현 위주로 변화하고 있다는 분석이다.

지난주(8/10~14) 코스피가 5거래일 연속 상승해 11.5% 오른 가운데, 외국인이 6조5,470억원 순매수하며 지수를 견인했고 개인은 7조846억원 순매도해 상반된 흐름을 보였다. 외국인 순매수 상위는 SK하이닉스(2조4,311억원)와 삼성전자(2조2,802억원)로 전체의 70%를 차지했으며, 이에 힘입어 삼성전자 외국인 지분율은 46.61%에서 46.80%로, SK하이닉스는 50.81%에서 51.07%로 반등했다. 이는 코어위브 2분기 매출 110% 급증, 슈퍼마이크로컴퓨터의 3분기 매출 전망치 15% 상회, 샌디스크의 실적 청사진 발표 등 미국발 AI·반도체 훈풍이 배경으로 작용했다.

윤지호 애널리스트는 코스피가 기존 전고점을 다시 회복하기는 쉽지 않으며 당분간 박스권 장세가 이어질 것으로 전망했다.

엔비디아가 8월 26일 실적을 발표할 예정인 가운데, 결과에 따라 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 반도체주의 주가 흐름과 투자 전략에도 영향이 예상된다. AI 반도체 수요와 실적 서프라이즈 여부가 관련주 투자심리를 좌우할 핵심 변수로 꼽힌다.

NH투자증권은 이번주 코스피 예상밴드를 6200~7200으로 제시했으며, 지난주 코스피는 5거래일 연속 상승해 7000선을 터치한 뒤 6970선에서 마감했다. 미 7월 CPI 확인 후 9월 FOMC 금리 인하 기대가 강화되며 외국인이 순매도에서 순매수로 전환했고, CME 페드워치 기준 9월 동결 확률은 67.6%(인하 확률 32.4%)로 집계됐다. 다만 미 10년물 국채금리는 4.69%(+5bp), 30년물은 5.27%(+6bp)로 상승해 장기금리 하방 경직성이 변수로 남아있다.

8월 둘째주 코스피가 11.49%로 세계 지수 수익률 1위에 오르며 20.13% 오른 코스닥(2위)을 제쳤다. 삼성전자·SK하이닉스 나흘 연속 반등에 외국인이 코스피를 6조5,741억원 순매수로 돌아선 반면 코스닥은 6,187억원 순매도해 2주 연속 '팔자'를 이어갔다. 레버리지 ETP 규제 강화 이후 회복세였던 코스닥 거래대금(7조5,587억원)은 유지되고 있지만 지수는 여전히 800대 중반에 머물러 있다.

코스피·코스닥이 이달 각각 6%, 20% 급등한 가운데 공매도 잔고도 동반 증가해 11일 기준 코스피 공매도 순보유 잔고는 19조60억원으로 전월말 대비 14%(2조2천720억원) 늘었고, 코스닥은 32%(1조7천560억원) 급증한 7조2천990억원을 기록했다. 종목별로는 LG에너지솔루션(1조3천610억원), 한미반도체(1조2천550억원), HD현대중공업, 에코프로, 한국항공우주 순으로 공매도 잔고가 많았으며, 공매도 선행지표인 대차거래 잔고도 13일 기준 170조2천370억원으로 전월말 대비 14조원 넘게 늘었다. 반도체 업황 피크아웃 우려와 미국 금리 인상 가능성이 경계감의 배경으로 지목되지만, 증권가는 코스피 12개월 선행 PER 5.6배 등을 근거로 추가 상승 여지가 있다고 평가한다.

단일종목 레버리지 기본예탁금이 1천만원→3천만원으로 상향된 후 급감했던 거래대금이 지난달 30일 12조4천485억원에서 이달 10일 5천923억원까지 줄었다가 11~14일 7천억~8천억원대로 반등했다. 다만 삼성전자·SK하이닉스 반등에 따른 차익실현 매도가 주된 요인으로, 개인은 두 종목 레버리지를 3~14일 합산 4천881억원 순매도했고 외국인도 매도 우위를 보여 투자심리 회복으로 보기는 어렵다. 오는 19일부터 ETF·ETN 괴리율 관리 강화와 모의거래 의무화 등 추가 규제가 시행돼 투자 위축이 심화될 가능성이 있다.

반도체주 반등에 삼성전자·SK하이닉스 신용거래융자 잔고가 지난달 말 대비 각각 9.4%, 20.9% 늘어난 4조8천억원대로 집계됐고, 이달 들어 전체 신용잔고도 27조4천억원에서 30조9천억원으로 7거래일 연속 상승했다. 두 종목은 이달 4거래일 연속 오르며 14일 삼성전자 27만4천500원, SK하이닉스 164만5천원에 마감했고, 증권가는 금리·AI투자·반도체 피크아웃 우려가 완화되며 3분기부터 재평가가 본격화될 것으로 전망했다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

삼성전자와 SK하이닉스가 이르면 이달 새 주주환원 정책을 발표할 예정이며, 합산 규모가 연간 최대 300조원(삼성전자 최대 200조원, SK하이닉스 최대 100조원)에 달할 것이라는 관측이 나온다. 이는 기존 연간 환원 규모(9조8000억원) 대비 10~20배 확대된 수준으로, KB증권은 삼성전자 배당수익률이 7%를 웃돌 수 있다고 전망했고 SK하이닉스는 키오시아 지분 매각·ADR 발행 자금을 활용한 자사주 매입·소각·특별배당 가능성이 거론된다. 샌디스크·마이크론 등 해외 메모리 경쟁사도 초과현금의 50~100%를 주주환원에 투입하는 정책을 잇따라 발표했다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 사상 최대 실적을 계기로 새 주주환원 정책을 이달 중 발표할 전망이며, 양사 합산 규모가 연간 최대 300조원(삼성전자 200조원, SK하이닉스 100조원)에 이를 수 있다는 관측이 나온다. 삼성전자는 3개년(2024~2026) FCF의 50% 환원 정책을 이행 중이며 DS투자증권은 올해 FCF 263조2천억원 중 최대 131조8천억원 추가 환원 가능성을 추산했고, SK하이닉스는 순현금 100조원 목표 초과 달성과 키옥시아 지분매각·ADR 발행 대금을 바탕으로 자사주 매입·소각·특별배당 등을 검토 중이다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

미 연준·ECB·영란은행이 인플레이션 둔화 흐름에도 이란 전쟁으로 인한 유가 상승 우려 때문에 금리 인상을 미루며 관망하고 있다. 2022년 영국·유로존 물가상승률 10% 상회, 미국 9% 상회 당시 대응 지연 비판을 받았던 트라우마로 이번에도 선제 대응에 신중한 모습이다.

미국의 6월 수입물가가 전월비 0.3% 올라 시장 예상(-0.8%)을 크게 벗어났으며, 전년 대비로는 7.1% 상승해 2022년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했다. 특히 중국산 수입물가는 전월비 0.9% 올라 2008년 1월 이후 최대 월간 상승률을 보였는데 이는 관세 영향으로 풀이되며, AI 인프라 확대로 컴퓨터·반도체 등의 가격도 오른 것으로 나타나 에너지 외 영역으로 인플레이션이 확산되는 조짐이 확인됐다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

산업통상부가 다음달 '자원안보기본계획'과 함께 제5차 석유비축계획(2026~2030) 수정안을 발표하며 비축유 저장고를 3000만~4000만 배럴(기존 계획의 1.5~2배) 추가 증설하는 방안을 검토 중이다. 현재 저장 용량 1억4600만배럴은 사실상 포화 상태이며, 수출 물량 유지하며 90일분(하루 사용량 280만배럴 기준 약 2억5200만배럴)을 확보하려면 정부·민간 합산 6000만배럴 이상 증설이 필요하다는 분석이다. 중동전쟁을 계기로 에너지 안보 대응 여력 확대가 배경이다.

애플이 중국에서는 알리바바 큐원·바이두 검색을 결합한 자체 중국 전용 AI 모델을, 글로벌에서는 자체 모델과 구글 제미나이를 쓰는 이원화 전략으로 수개월 내 중국판 애플 인텔리전스를 출시한다. 중국 CAC는 이미 이 서비스를 등록해 애플이 중국 생성형 AI 상용화 승인을 받는 첫 외국기업이 될 전망이며, 애플은 CXMT·YMTC 중국산 메모리 테스트도 병행 중이다. 러트닉 미 상무장관은 "미국 기업의 중국산 메모리 사용은 바람직하지 않다"며 애플에 직접 반대 의사를 전달해, 중화권 매출 비중 17%(2026회계연도 3분기 188억달러)를 지키려는 애플의 사업 판단과 미국의 안보 전략이 정면 충돌하고 있다.

정부가 당초 2000만 배럴로 계획했던 비축유 저장시설 증설 규모를 3000만~4000만 배럴 안팎으로 늘리는 방안을 검토 중이며, 다음달 '자원안보기본계획'과 '제5차 석유비축계획(2026~2030)' 수정안으로 발표할 예정이다. 현재 비축시설 저장용량은 1억4600만 배럴로 사실상 포화 상태이고, 석유제품 수출을 유지할 경우 비축일수가 IEA 권고 90일을 크게 밑도는 68일로 줄어드는 점이 증설 배경이다. 수출 유지하며 90일분을 확보하려면 정부·민간 보유분을 지금보다 6000만 배럴 이상 늘려야 하며, 사우디·UAE 등 중동 산유국의 국제공동비축 수요도 반영됐다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

네덜란드 트리오도스은행 분석에 따르면 올여름 유럽을 강타한 폭염으로 EU 국내총생산이 최대 1800억 유로 감소할 수 있으며, 독일은 라인강 수위 저하로 화물 운송이 마비되고 프랑스는 원전 냉각수 부족으로 일부 원자로 가동을 중단했다. 영국에서는 녹색 싱크탱크 버던트가 7월 말까지 폭염으로 인한 경제적 손실을 44억 파운드로 추산했다.

유로존 2분기 GDP가 전분기 대비 0.4%(예상 0.2%의 2배), 전년 동기 대비 1.0%(예상 0.5%) 성장하며 AI 투자와 독일 국방·인프라 재정지출이 고유가·중동전쟁 충격을 상쇄했다. 한국(3.7%)·대만(12.9%)도 반도체·서버 수요 급증으로 예상치를 웃돈 반면, 미국은 AI 인프라용 반도체·장비 수입 급증(연율 11.5%)으로 무역수지가 성장률을 1.01%포인트 깎아 2분기 연율 1.5%에 그쳤고, 중국도 부동산·내수 부진으로 4.3% 성장에 머물러 예상치 4.5%를 밑돌았다.

이번 주 뉴욕증시는 8월 17일 만료되는 미·이란 휴전 연장 여부와 19일 공개되는 FOMC 회의록(3명 위원이 25bp 인상 주장)이 최대 변수다. 베선트 재무장관은 이란에 대한 '전례 없는' 경제 압박을, 트럼프 대통령은 호르무즈 해협 영유권 주장을 예고해 지정학적 긴장이 유가·인플레이션을 자극할 수 있다. 20일 월마트를 비롯해 타깃·로우스·홈디포·TJX 등 주요 소매기업 실적이 발표되며, 고소득층 대 저소득층의 'K자형' 소비 양극화 속 미국 소비 여력을 가늠할 지표로 주목받는다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

타임폴리오자산운용의 'TIME 미국배당다우존스액티브' ETF가 상관계수 미달로 8월 19일 상장폐지될 예정이다. 이 ETF는 상장 이후 수익률 37.20%로 비교지수 대비 9.68%포인트 초과 성과를 냈음에도, 3개월 이상 상관계수 0.7 미만이 지속돼 폐지 요건에 해당했다. 지난달 한국투자신탁운용 액티브ETF 4종의 무더기 상폐에 이은 사례로, 초과 성과를 낸 액티브ETF까지 상관계수 규제로 퇴출되는 데 대해 투자자들의 규제 개정 요구가 커지고 있다.

지난주(8/10~14) 외국인 투자자가 코스피에서 6조5470억원을 순매수하며 코스피는 5거래일 연속 상승, 주간 11.5% 올랐다. 외국인은 SK하이닉스(2조4311억원)와 삼성전자(2조2802억원)를 집중 매수해 순매수의 72%를 차지한 반면, 개인은 같은 기간 7조846억원을 순매도했으며 특히 삼성전자(3조5311억원)와 SK하이닉스(2조5792억원)를 가장 많이 팔아 외국인과 반대 행보를 보였다.

코스피가 최근 한 주 약 10% 급등하며 7000선 돌파를 눈앞에 뒀지만, 개인은 11~14일 나흘간 7조9840억원을 순매도하고 인버스 ETF(KODEX 200선물인버스2X 등)를 집중 매수하며 조정 가능성에 베팅 중이다. 같은 기간 외국인은 4거래일 연속 순매수했고, 코스피 공매도 순보유 잔고는 11일 기준 19조6000억원대로 증가세다. 투자자 예탁금도 6월4일 139조6948억원에서 8월13일 100조원까지 두 달여 만에 약 40조원 줄어, 개인 수급이 추세 추종보다 저가매수·차익실현 위주로 변화하고 있다는 분석이다.

지난주(8/10~14) 코스피가 5거래일 연속 상승해 11.5% 오른 가운데, 외국인이 6조5,470억원 순매수하며 지수를 견인했고 개인은 7조846억원 순매도해 상반된 흐름을 보였다. 외국인 순매수 상위는 SK하이닉스(2조4,311억원)와 삼성전자(2조2,802억원)로 전체의 70%를 차지했으며, 이에 힘입어 삼성전자 외국인 지분율은 46.61%에서 46.80%로, SK하이닉스는 50.81%에서 51.07%로 반등했다. 이는 코어위브 2분기 매출 110% 급증, 슈퍼마이크로컴퓨터의 3분기 매출 전망치 15% 상회, 샌디스크의 실적 청사진 발표 등 미국발 AI·반도체 훈풍이 배경으로 작용했다.

윤지호 애널리스트는 코스피가 기존 전고점을 다시 회복하기는 쉽지 않으며 당분간 박스권 장세가 이어질 것으로 전망했다.

엔비디아가 8월 26일 실적을 발표할 예정인 가운데, 결과에 따라 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 반도체주의 주가 흐름과 투자 전략에도 영향이 예상된다. AI 반도체 수요와 실적 서프라이즈 여부가 관련주 투자심리를 좌우할 핵심 변수로 꼽힌다.

NH투자증권은 이번주 코스피 예상밴드를 6200~7200으로 제시했으며, 지난주 코스피는 5거래일 연속 상승해 7000선을 터치한 뒤 6970선에서 마감했다. 미 7월 CPI 확인 후 9월 FOMC 금리 인하 기대가 강화되며 외국인이 순매도에서 순매수로 전환했고, CME 페드워치 기준 9월 동결 확률은 67.6%(인하 확률 32.4%)로 집계됐다. 다만 미 10년물 국채금리는 4.69%(+5bp), 30년물은 5.27%(+6bp)로 상승해 장기금리 하방 경직성이 변수로 남아있다.

8월 둘째주 코스피가 11.49%로 세계 지수 수익률 1위에 오르며 20.13% 오른 코스닥(2위)을 제쳤다. 삼성전자·SK하이닉스 나흘 연속 반등에 외국인이 코스피를 6조5,741억원 순매수로 돌아선 반면 코스닥은 6,187억원 순매도해 2주 연속 '팔자'를 이어갔다. 레버리지 ETP 규제 강화 이후 회복세였던 코스닥 거래대금(7조5,587억원)은 유지되고 있지만 지수는 여전히 800대 중반에 머물러 있다.

코스피·코스닥이 이달 각각 6%, 20% 급등한 가운데 공매도 잔고도 동반 증가해 11일 기준 코스피 공매도 순보유 잔고는 19조60억원으로 전월말 대비 14%(2조2천720억원) 늘었고, 코스닥은 32%(1조7천560억원) 급증한 7조2천990억원을 기록했다. 종목별로는 LG에너지솔루션(1조3천610억원), 한미반도체(1조2천550억원), HD현대중공업, 에코프로, 한국항공우주 순으로 공매도 잔고가 많았으며, 공매도 선행지표인 대차거래 잔고도 13일 기준 170조2천370억원으로 전월말 대비 14조원 넘게 늘었다. 반도체 업황 피크아웃 우려와 미국 금리 인상 가능성이 경계감의 배경으로 지목되지만, 증권가는 코스피 12개월 선행 PER 5.6배 등을 근거로 추가 상승 여지가 있다고 평가한다.

단일종목 레버리지 기본예탁금이 1천만원→3천만원으로 상향된 후 급감했던 거래대금이 지난달 30일 12조4천485억원에서 이달 10일 5천923억원까지 줄었다가 11~14일 7천억~8천억원대로 반등했다. 다만 삼성전자·SK하이닉스 반등에 따른 차익실현 매도가 주된 요인으로, 개인은 두 종목 레버리지를 3~14일 합산 4천881억원 순매도했고 외국인도 매도 우위를 보여 투자심리 회복으로 보기는 어렵다. 오는 19일부터 ETF·ETN 괴리율 관리 강화와 모의거래 의무화 등 추가 규제가 시행돼 투자 위축이 심화될 가능성이 있다.

반도체주 반등에 삼성전자·SK하이닉스 신용거래융자 잔고가 지난달 말 대비 각각 9.4%, 20.9% 늘어난 4조8천억원대로 집계됐고, 이달 들어 전체 신용잔고도 27조4천억원에서 30조9천억원으로 7거래일 연속 상승했다. 두 종목은 이달 4거래일 연속 오르며 14일 삼성전자 27만4천500원, SK하이닉스 164만5천원에 마감했고, 증권가는 금리·AI투자·반도체 피크아웃 우려가 완화되며 3분기부터 재평가가 본격화될 것으로 전망했다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 역대급 실적 이후 새 주주환원책을 준비 중이며, 증권가는 합산 연간 환원 규모를 삼성전자 200조원·SK하이닉스 100조원 등 총 300조원으로 전망한다. 이는 기존 연간 환원액(9조8000억원)의 10~20배 수준으로, 삼성전자는 FCF 50% 환원 방침에 따라 배당수익률이 보통주 6.8~9.5%까지 오를 것으로 추산되며, SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각 대금 등을 활용해 자사주 매입·소각·특별배당에 나설 가능성이 거론된다. 구체적 환원안은 3분기 중 확정 발표될 예정이다.

은행권에서 판매가 중단됐던 ELS(주가연계증권)가 증권사를 통해 다시 판매되고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 삼아 해당 종목들이 폭락하지 않으면 고수익을 낼 수 있도록 설계된 상품이 재부상하는 추세다.

삼성전자와 SK하이닉스가 이르면 이달 새 주주환원 정책을 발표할 예정이며, 합산 규모가 연간 최대 300조원(삼성전자 최대 200조원, SK하이닉스 최대 100조원)에 달할 것이라는 관측이 나온다. 이는 기존 연간 환원 규모(9조8000억원) 대비 10~20배 확대된 수준으로, KB증권은 삼성전자 배당수익률이 7%를 웃돌 수 있다고 전망했고 SK하이닉스는 키오시아 지분 매각·ADR 발행 자금을 활용한 자사주 매입·소각·특별배당 가능성이 거론된다. 샌디스크·마이크론 등 해외 메모리 경쟁사도 초과현금의 50~100%를 주주환원에 투입하는 정책을 잇따라 발표했다.

삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 사상 최대 실적을 계기로 새 주주환원 정책을 이달 중 발표할 전망이며, 양사 합산 규모가 연간 최대 300조원(삼성전자 200조원, SK하이닉스 100조원)에 이를 수 있다는 관측이 나온다. 삼성전자는 3개년(2024~2026) FCF의 50% 환원 정책을 이행 중이며 DS투자증권은 올해 FCF 263조2천억원 중 최대 131조8천억원 추가 환원 가능성을 추산했고, SK하이닉스는 순현금 100조원 목표 초과 달성과 키옥시아 지분매각·ADR 발행 대금을 바탕으로 자사주 매입·소각·특별배당 등을 검토 중이다.

가계신용 규모가 2분기 기준 2000조원을 돌파할 것이 확실시되는 가운데, 올해 1~7월 가계대출이 35조3000억원(주담대 27조6000억원) 늘었고 당국의 총량관리 목표 완화로 연간 증가폭이 40조원을 넘을 전망이다. 기준금리 0.25%포인트 인상 시 전체 가계 추가 이자부담이 3조2000억원에 달하며, 1분기 은행권 가계대출 연체율은 0.40%로 10여 년 만에 최고 수준이다. 시장에서는 기준금리가 현 2.75%에서 내년 3.5%까지 오를 것으로 예상돼 취약 차주 부실 확대 우려가 커지고 있다.

2026년 2분기 가계신용 잔액이 2000조 원을 돌파할 전망이며, 올해 1~7월 은행권 가계대출 증가분 35조 3000억 원 중 78%(27조 6000억 원)가 주택담보대출에서 발생했다. 정부의 가계대출 총량관리 목표 완화(1.5%→3%)와 집단대출 별도 관리로 올해 증가폭이 40조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 한은 기준금리 0.25%p 인상 시 가계 이자부담이 3조 2000억 원 늘고 은행권 연체율은 이미 10여 년 만에 최고인 0.40%를 기록했다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 인상하고 증시 조정까지 겹치면서 자금이 예금으로 쏠리고 있다. 우리은행 특판예금은 1조원 한도가 열흘 만에 소진돼 추가 1조원을 배정했고, 5대 은행 정기예금 잔액은 8월 들어서만 14조2927억원 늘어 999조2326억원으로 1000조원 돌파를 눈앞에 뒀다. 신한·NH농협·하나은행도 최고 연 7~8%대 특판 상품을 잇달아 내놓으며 유치 경쟁이 치열하다.

금융당국이 '8·13 부동산 금융 종합대책'에 따라 올해 가계대출 증액 한도를 기존 30조원에서 60조원으로 두 배 늘리면서, 집단대출 비중이 큰 상호금융권(새마을금고·신협·농협 등)이 대출 여력을 확보하게 됐다. 새마을금고·신협은 작년 가계대출 관리 실패로 올해 신규 대출이 전면 제한됐음에도 이주비·중도금·잔금대출 등 집단대출 잔액이 상반기에만 3조원(8.6%) 늘어 내년 총량 초과 페널티가 불가피했는데, 당국이 총량 증액과 페널티 조정을 검토하면서 부담이 완화될 전망이다. 금융위는 이번 주부터 금융사별 목표치 조정 협의에 들어간다.

2분기 말 가계신용 잔액 잠정치가 사상 처음 2000조원을 돌파할 것이 확실시된다. 1분기 말 1993조1000억원에서 2분기 금융권 가계대출만 3개월간 21조1000억원(4월 3조5000억·5월 9조3000억·6월 8조3000억) 늘며 증가 속도가 빨라졌다. 오는 19일 한국은행이 확정치를 발표할 예정으로, 가계부채发급증이 금융 리스크 우려를 키우고 있다.

미국의 6월 수입물가가 전월비 0.3% 올라 시장 예상(-0.8%)을 크게 벗어났으며, 전년 대비로는 7.1% 상승해 2022년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했다. 특히 중국산 수입물가는 전월비 0.9% 올라 2008년 1월 이후 최대 월간 상승률을 보였는데 이는 관세 영향으로 풀이되며, AI 인프라 확대로 컴퓨터·반도체 등의 가격도 오른 것으로 나타나 에너지 외 영역으로 인플레이션이 확산되는 조짐이 확인됐다.

김정관 산업통상자원부 장관이 대미 투자 1호 프로젝트 선정 지연과 관세 문제를 조율하기 위해 16일 워싱턴DC로 긴급 출국했다. 한미는 3500억달러 대미 투자를 조건으로 상호관세를 25%에서 최대 15%로 낮추기로 합의했으나, 미 상무부는 투자 이행 지연에 불만을 제기하며 압박 중이고 정부는 이달 말~9월 1호 프로젝트(LNG 발전소 유력) 선정을 목표로 하고 있다. 미국은 이미 강제노동 관련 12.5% 관세를 부과한 데 이어 무역법 301조 과잉생산 조사 결과 발표를 앞두고 있어, 결과에 따라 상호관세 15%를 넘는 추가 관세 부과 가능성도 있다.

여한구 통상교섭본부장이 15일 0시부로 직권면직되며 대미 관세협상 사령탑이 공석이 됐다. 미국 상무부는 대미 투자 이행이 지연되면 상호관세율 15%를 재인상할 수 있다는 메시지를 보냈고, 이에 청와대는 관계부처 긴급회의를 소집했다. 정치권에서는 협상 공백에 대한 우려와 경질 배경을 둘러싼 비판이 제기되고 있다.

지난달 시행된 상장규정 개정안(주가 30거래일 연속 1000원 미만 또는 시총 기준 미달 시 즉시 관리종목 지정, 이후 90거래일 중 45거래일 이상 미회복 시 상장폐지)에 따라 8월 12일 36개 종목이 한꺼번에 관리종목으로 지정된 데 이어, 이후 일주일 새 제이케이시냅스·케스피온 등 8개 종목이 추가 지정 우려 공시를 냈다. 업계는 빠르면 10월부터 실제 상장폐지가 본격화해 연내 상장폐지 기업이 100개 안팎에 달할 것으로 전망하며 저가·시총미달 종목 투자자들에게 주의를 당부했다.

타임폴리오자산운용의 'TIME 미국배당다우존스액티브' ETF가 상관계수 미달로 8월 19일 상장폐지될 예정이다. 이 ETF는 상장 이후 수익률 37.20%로 비교지수 대비 9.68%포인트 초과 성과를 냈음에도, 3개월 이상 상관계수 0.7 미만이 지속돼 폐지 요건에 해당했다. 지난달 한국투자신탁운용 액티브ETF 4종의 무더기 상폐에 이은 사례로, 초과 성과를 낸 액티브ETF까지 상관계수 규제로 퇴출되는 데 대해 투자자들의 규제 개정 요구가 커지고 있다.