모건스탠리가 아시아 기술주 보고서에서 메모리 반도체주의 가파른 조정이 끝났다며 현 밸류에이션을 매력적인 재진입 구간으로 평가했다. SK하이닉스·삼성전자 목표주가는 각각 260만원·37만5000원으로 유지하되, SK하이닉스 2026회계연도 EPS 전망은 13% 상향, 삼성전자는 10% 하향했다. 다만 4분기부터 메모리 가격 상승폭 둔화와 재고·공급 증가로 추가 실적 상향 여력은 줄어들 수 있다고 전망했다.

모건스탠리가 메모리 반도체주 급락을 업황 사이클의 '작은 굴곡'으로 규정하며 현 주가를 재진입 매력 구간으로 평가, SK하이닉스 목표가 260만원·삼성전자 37만5천원을 유지했다. SK하이닉스 2026회계연도 EPS 전망은 13% 상향, 삼성전자는 10% 하향 조정했으며, 4분기부터 메모리 가격 상승 폭 둔화 가능성도 함께 제시했다.

'반도체 저승사자'로 불리며 줄곧 비관적 전망을 내놨던 모건스탠리 연구원이 삼성전자·SK하이닉스에 대해 매수 시점이 왔다는 의견으로 선회했다. 반도체 업황에 대한 대표적 약세론자의 입장 전환이라는 점에서 투자자들의 주목을 받는 이슈다.

고액자산가들이 삼성전자 주식을 874억원어치 순매수하며 최근 매수세를 집중시킨 것으로 나타났다. 개인 큰손 자금이 반도체 대장주로 쏠리는 흐름을 보여주는 사례로, 증시 수급 동향을 가늠할 지표로 주목된다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

한국 증시 변동성지수가 6월 사상 최고치 96.9에서 지난 7일 75.59로 2개월 내 최저치로 하락했다. 강제 청산에 따른 미결제 마진 부채 감소와 레버리지 ETF 규제 강화(6월·7월 각각 1조원, 9930억원 규모 개인계좌 강제청산)가 원인이며, 모건스탠리는 디레버리징이 절반 이상 진행됐다고 평가했다. 코스피는 6월 고점 대비 약 40% 하락, 선행 PER 5.1배로 사상 최저 수준이나 해외 자금 유입은 아직 뚜렷하지 않고(8월 43억달러 추가 순매도), 골드만삭스는 12개월 목표지수 1만2000을 제시했다.

코스피가 7주 연속 하락해 지난 7일 6258.77에 마감했다. 개인·외국인 투자자의 관망세로 투자자예탁금은 6월 129조원에서 105조원으로, 신용융자 잔액은 38조원에서 28조원으로 줄었고, 지난달 31일 사상 최대 순매수(8조5703억원)를 기록했던 외국인도 지난주 7조1821억원 순매도로 전환했다. 전문가들은 AI 기업 수익성 인증, 미국 10년물 금리 안정과 함께 반도체 투톱의 이달 말 예상되는 150조~180조원 규모 주주환원 발표를 횡보장 반전 모멘텀으로 꼽는다.

코스피가 7주 연속 하락 후 6258선에서 횡보하는 가운데, 삼성전자·SK하이닉스의 대규모 주주환원 발표가 반등의 핵심 변수로 부상했다. 두 회사 올해 잉여현금흐름 전망치 300조원을 감안하면 150조~180조원 규모 환원책이 이달 말 발표될 것으로 관측된다. 투자자예탁금(129조→105조원)·신용융자잔액(38조→28조원) 감소와 외국인 순매도 전환 등 수급 공백이 지속되는 상황이다.

코스피가 7월 한 달간 22.19% 급락하며 VKOSPI가 6월29일 장중 97.99까지 치솟아 2008년 금융위기 전고점을 넘었으나, 삼성전자·SK하이닉스 연계 레버리지 ETF 예탁금 규제(7/31 시행)와 반대매매로 신용융자가 줄면서 이달 VKOSPI가 70대 중반으로 진정됐다. 씨티글로벌마켓증권은 국내 개인의 레버리지 ETF 손실을 387억달러(약 54조6400억원)로 추정했으며, 관련 ETF 시총은 6월22일 525억달러에서 한 달 새 190억달러로 급감해 청산 진행률이 65%에 달한 것으로 분석됐다. 블룸버그는 코스피 12개월 선행 PER이 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 저평가 국면이라고 진단했지만, 글로벌 자산운용사들은 여전히 높은 변동성을 이유로 아직 본격 복귀하지 않고 있다고 전했다.

5대 은행의 개인 마이너스통장 연체율이 올해 6월 말 0.22%로 작년 말(0.18%) 대비 0.04%포인트 상승했고, 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 급증해 잔액 증가율(8.5%)의 4배에 달했다. 20대 이하(0.33%)와 60대 이상(0.37%) 연체율이 30·40대(0.19%)의 약 2배로, 코스피가 6월 19일 9385.59 고점에서 지난달 29일 5262.77까지 급락한 여파로 레버리지 투자에 나섰던 취약계층의 상환 부담이 커진 것으로 분석된다.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

미래에셋증권 집계 결과 컨센서스 존재 544개 기업의 3분기 영업이익 추정치는 278조8000억원으로 전년 동기 대비 234.6% 급증할 전망이며, 반도체 제외 비반도체 섹터도 74조7000억원으로 32.4% 늘어날 것으로 예상된다. 배터리(삼성SDI 269.1%↑, SK이노베이션 86.8%↑)와 고유가 수혜주(에쓰오일 48.2%↑, HMM·대한항공 각 48.5%·47.7%↑) 등 최근 한 달간 이익 추정치가 급등한 종목들이 부각되고 있다.

HD현대와 심텍의 올해 영업이익 전망치가 증권가에서 20% 상향 조정됐다. 두 종목 모두 실적 눈높이가 높아지며 시장의 이익 전망 개선 흐름을 보여준다.

AI 서버 수요 확대로 적층세라믹커패시터(MLCC) 수요가 급증하고 있다. 관련 기업 주가는 고점 대비 반토막 수준으로 하락했지만, AI 서버향 수요 증가에 따른 성장 기대감은 유지되고 있다.

정부의 종합부동산세 개편안(고가 1주택자 세 부담 최대 200%까지 강화, 지방 이전시 세제 혜택)에 국민참여입법센터 게시판에 반발 의견이 4500건 넘게 쏟아졌다. 육아·통원 등 실질적 비거주 사유가 세제 혜택 대상에서 빠졌고 장기 보유자에 대한 기존 세액공제가 과도하게 축소돼 2008년 헌재의 종부세 결정 취지와 충돌할 수 있다는 지적이 제기됐다.

정부가 신혼부부 불이익 해소를 위해 디딤돌·보금자리론 등 대출 소득요건(현행 8500만원 이하) 완화, 신혼부부 특별공급 혼인기간별 가점 차등 철폐 등 대출·청약·세제 22개 분야 제도를 손질한다. 국무총리실은 일자리·주거·자산금융 등 6대 분야로 나눠 청년체감도지표를 개발해 올해 시행되는 30조원 규모 청년정책 389개 사업의 실효성을 평가·정리할 계획이며, 이번 주 30만개 일자리 육성을 포함한 고용대책도 발표된다.

재정경제부가 입법예고한 종합부동산세법·소득세법 개정안에 8일 기준 총 3400여건의 반대·수정 요구 의견이 접수됐다. 핵심 쟁점은 1주택자 실거주 예외 인정 범위로, 정부는 취학·전근·질병·해외체류·부모 봉양 등 사유로 최장 3년까지 비거주 기간을 거주로 인정하되 육아·손주 돌봄은 갭투자 악용 우려로 제외했으며, 리모델링 이주기간 인정 확대 요구도 나왔다. 개정안은 1주택자 종부세 기본공제를 공시가격 12억원에서 14억원으로 상향하는 내용도 포함하며, 구윤철 부총리는 시행령 개정 시 예외 사유를 신축적으로 검토하겠다고 밝혔다.

정부의 부동산 세제 개편안(종부세 과세체계를 주택 수에서 주택가액 기준으로 일원화, 공정시장가액비율 70~80%로 인상, 세부담 상한 200%, 장기보유특별공제 폐지 후 거주기준 전환)에 한국세무사회·참여연대·경실련 등이 비판을 제기했다. 세무사회는 종부세·FMV·장특공제 등 핵심 세제가 2027~2028년 단계적으로 시행돼 실무 혼란과 납세협력비용 폭증이 우려되며, 실거주 1주택자는 종부세 대상에서 제외해야 한다고 주장했다. 세법은 국회 입법 심의를 앞두고 있어 수정 가능성이 있다.

5월 말 서울지역 예금은행 기타대출(신용대출 등) 잔액이 121조1707억원으로 전국의 50.20%를 차지해 2006년 통계 편제 이후 최고 비중을 기록했다. 1년간 전국 기타대출 증가분 4조1095억원 중 서울이 4조5512억원을 늘려 사실상 증가분 전체를 견인한 반면 나머지 16개 시도는 합계 4417억원 감소했다. 지난해 '6·27 대책'으로 신용대출 한도가 연소득 이내로 제한되면서 고소득자가 몰린 서울로의 쏠림이 심화됐고, 코스피 급등에 따른 '빚투' 수요가 이를 부채질한 것으로 분석된다.

6월 전국 어음부도율이 0.32%로 전월(0.10%) 대비 3배 이상 급등해 13개월 만에 최고치를 기록했다. 어음 부도 금액은 7675억원으로 전월(2045억원) 대비 3.8배 늘었고, 기업대출 연체율도 1분기 말 2.43%로 상승했으며 특히 중소기업 연체율(2.87%)이 대기업(0.29%)의 약 10배에 달했다. 비은행권 기업대출 연체율은 1분기 6.14%로 급반등해 기업 자금경색 우려가 커지고 있다.

5대 은행의 개인 마이너스통장 연체율이 올해 6월 말 0.22%로 작년 말(0.18%) 대비 0.04%포인트 상승했고, 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 급증해 잔액 증가율(8.5%)의 4배에 달했다. 20대 이하(0.33%)와 60대 이상(0.37%) 연체율이 30·40대(0.19%)의 약 2배로, 코스피가 6월 19일 9385.59 고점에서 지난달 29일 5262.77까지 급락한 여파로 레버리지 투자에 나섰던 취약계층의 상환 부담이 커진 것으로 분석된다.

한국 증시 변동성지수가 6월 사상 최고치 96.9에서 지난 7일 75.59로 2개월 내 최저치로 하락했다. 강제 청산에 따른 미결제 마진 부채 감소와 레버리지 ETF 규제 강화(6월·7월 각각 1조원, 9930억원 규모 개인계좌 강제청산)가 원인이며, 모건스탠리는 디레버리징이 절반 이상 진행됐다고 평가했다. 코스피는 6월 고점 대비 약 40% 하락, 선행 PER 5.1배로 사상 최저 수준이나 해외 자금 유입은 아직 뚜렷하지 않고(8월 43억달러 추가 순매도), 골드만삭스는 12개월 목표지수 1만2000을 제시했다.

코스피가 7주 연속 하락해 지난 7일 6258.77에 마감했다. 개인·외국인 투자자의 관망세로 투자자예탁금은 6월 129조원에서 105조원으로, 신용융자 잔액은 38조원에서 28조원으로 줄었고, 지난달 31일 사상 최대 순매수(8조5703억원)를 기록했던 외국인도 지난주 7조1821억원 순매도로 전환했다. 전문가들은 AI 기업 수익성 인증, 미국 10년물 금리 안정과 함께 반도체 투톱의 이달 말 예상되는 150조~180조원 규모 주주환원 발표를 횡보장 반전 모멘텀으로 꼽는다.

코스피가 7주 연속 하락 후 6258선에서 횡보하는 가운데, 삼성전자·SK하이닉스의 대규모 주주환원 발표가 반등의 핵심 변수로 부상했다. 두 회사 올해 잉여현금흐름 전망치 300조원을 감안하면 150조~180조원 규모 환원책이 이달 말 발표될 것으로 관측된다. 투자자예탁금(129조→105조원)·신용융자잔액(38조→28조원) 감소와 외국인 순매도 전환 등 수급 공백이 지속되는 상황이다.

코스피가 7월 한 달간 22.19% 급락하며 VKOSPI가 6월29일 장중 97.99까지 치솟아 2008년 금융위기 전고점을 넘었으나, 삼성전자·SK하이닉스 연계 레버리지 ETF 예탁금 규제(7/31 시행)와 반대매매로 신용융자가 줄면서 이달 VKOSPI가 70대 중반으로 진정됐다. 씨티글로벌마켓증권은 국내 개인의 레버리지 ETF 손실을 387억달러(약 54조6400억원)로 추정했으며, 관련 ETF 시총은 6월22일 525억달러에서 한 달 새 190억달러로 급감해 청산 진행률이 65%에 달한 것으로 분석됐다. 블룸버그는 코스피 12개월 선행 PER이 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 저평가 국면이라고 진단했지만, 글로벌 자산운용사들은 여전히 높은 변동성을 이유로 아직 본격 복귀하지 않고 있다고 전했다.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

모건스탠리가 메모리 반도체주 급락을 업황 사이클의 '작은 굴곡'으로 규정하며 현 주가를 재진입 매력 구간으로 평가, SK하이닉스 목표가 260만원·삼성전자 37만5천원을 유지했다. SK하이닉스 2026회계연도 EPS 전망은 13% 상향, 삼성전자는 10% 하향 조정했으며, 4분기부터 메모리 가격 상승 폭 둔화 가능성도 함께 제시했다.

미래에셋증권 집계 결과 컨센서스 존재 544개 기업의 3분기 영업이익 추정치는 278조8000억원으로 전년 동기 대비 234.6% 급증할 전망이며, 반도체 제외 비반도체 섹터도 74조7000억원으로 32.4% 늘어날 것으로 예상된다. 배터리(삼성SDI 269.1%↑, SK이노베이션 86.8%↑)와 고유가 수혜주(에쓰오일 48.2%↑, HMM·대한항공 각 48.5%·47.7%↑) 등 최근 한 달간 이익 추정치가 급등한 종목들이 부각되고 있다.

HD현대와 심텍의 올해 영업이익 전망치가 증권가에서 20% 상향 조정됐다. 두 종목 모두 실적 눈높이가 높아지며 시장의 이익 전망 개선 흐름을 보여준다.

'반도체 저승사자'로 불리며 줄곧 비관적 전망을 내놨던 모건스탠리 연구원이 삼성전자·SK하이닉스에 대해 매수 시점이 왔다는 의견으로 선회했다. 반도체 업황에 대한 대표적 약세론자의 입장 전환이라는 점에서 투자자들의 주목을 받는 이슈다.

고액자산가들이 삼성전자 주식을 874억원어치 순매수하며 최근 매수세를 집중시킨 것으로 나타났다. 개인 큰손 자금이 반도체 대장주로 쏠리는 흐름을 보여주는 사례로, 증시 수급 동향을 가늠할 지표로 주목된다.

AI 서버 수요 확대로 적층세라믹커패시터(MLCC) 수요가 급증하고 있다. 관련 기업 주가는 고점 대비 반토막 수준으로 하락했지만, AI 서버향 수요 증가에 따른 성장 기대감은 유지되고 있다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

정부의 종합부동산세 개편안(고가 1주택자 세 부담 최대 200%까지 강화, 지방 이전시 세제 혜택)에 국민참여입법센터 게시판에 반발 의견이 4500건 넘게 쏟아졌다. 육아·통원 등 실질적 비거주 사유가 세제 혜택 대상에서 빠졌고 장기 보유자에 대한 기존 세액공제가 과도하게 축소돼 2008년 헌재의 종부세 결정 취지와 충돌할 수 있다는 지적이 제기됐다.

재정경제부가 입법예고한 종합부동산세법·소득세법 개정안에 8일 기준 총 3400여건의 반대·수정 요구 의견이 접수됐다. 핵심 쟁점은 1주택자 실거주 예외 인정 범위로, 정부는 취학·전근·질병·해외체류·부모 봉양 등 사유로 최장 3년까지 비거주 기간을 거주로 인정하되 육아·손주 돌봄은 갭투자 악용 우려로 제외했으며, 리모델링 이주기간 인정 확대 요구도 나왔다. 개정안은 1주택자 종부세 기본공제를 공시가격 12억원에서 14억원으로 상향하는 내용도 포함하며, 구윤철 부총리는 시행령 개정 시 예외 사유를 신축적으로 검토하겠다고 밝혔다.

정부의 부동산 세제 개편안(종부세 과세체계를 주택 수에서 주택가액 기준으로 일원화, 공정시장가액비율 70~80%로 인상, 세부담 상한 200%, 장기보유특별공제 폐지 후 거주기준 전환)에 한국세무사회·참여연대·경실련 등이 비판을 제기했다. 세무사회는 종부세·FMV·장특공제 등 핵심 세제가 2027~2028년 단계적으로 시행돼 실무 혼란과 납세협력비용 폭증이 우려되며, 실거주 1주택자는 종부세 대상에서 제외해야 한다고 주장했다. 세법은 국회 입법 심의를 앞두고 있어 수정 가능성이 있다.

5월 말 서울지역 예금은행 기타대출(신용대출 등) 잔액이 121조1707억원으로 전국의 50.20%를 차지해 2006년 통계 편제 이후 최고 비중을 기록했다. 1년간 전국 기타대출 증가분 4조1095억원 중 서울이 4조5512억원을 늘려 사실상 증가분 전체를 견인한 반면 나머지 16개 시도는 합계 4417억원 감소했다. 지난해 '6·27 대책'으로 신용대출 한도가 연소득 이내로 제한되면서 고소득자가 몰린 서울로의 쏠림이 심화됐고, 코스피 급등에 따른 '빚투' 수요가 이를 부채질한 것으로 분석된다.

6월 전국 어음부도율이 0.32%로 전월(0.10%) 대비 3배 이상 급등해 13개월 만에 최고치를 기록했다. 어음 부도 금액은 7675억원으로 전월(2045억원) 대비 3.8배 늘었고, 기업대출 연체율도 1분기 말 2.43%로 상승했으며 특히 중소기업 연체율(2.87%)이 대기업(0.29%)의 약 10배에 달했다. 비은행권 기업대출 연체율은 1분기 6.14%로 급반등해 기업 자금경색 우려가 커지고 있다.

5대 은행의 개인 마이너스통장 연체율이 올해 6월 말 0.22%로 작년 말(0.18%) 대비 0.04%포인트 상승했고, 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 급증해 잔액 증가율(8.5%)의 4배에 달했다. 20대 이하(0.33%)와 60대 이상(0.37%) 연체율이 30·40대(0.19%)의 약 2배로, 코스피가 6월 19일 9385.59 고점에서 지난달 29일 5262.77까지 급락한 여파로 레버리지 투자에 나섰던 취약계층의 상환 부담이 커진 것으로 분석된다.

이기정 트리니티팹 초대 대표(전 SK하이닉스 부사장)는 중국이 미국 수출규제를 계기로 반도체 소부장 국산화를 오히려 가속화해 EUV 등 일부 분야에서 한국을 앞질렀고, 올해 침지식 DUV 노광장비 양산도 시작했다고 밝혔다. 유진테크·주성엔지니어링·PSK 등 일부 강소기업은 세계 점유율 50% 이상을 확보했으며, 트리니티팹은 SK하이닉스 파견 인력으로 시작해 2031년 12월 정부·기업 지원 종료 후 자립을 목표로 장비 국산화와 국내 장비사의 해외 진출 발판 역할을 추진한다.

SK하이닉스 용인클러스터(공정률 87%)가 내년 2월 첫 클린룸 가동을 목표로 건설 중이며, 팹 2기 가동이 가능한 2.83GW 전력망 연결과 용수 공급 준비를 마쳤다. 산업통상부와 함께 구축하는 '트리니티팹'은 노광·계측 등 3000억원 규모 장비를 갖춘 12인치 웨이퍼 전공정 테스트베드로, 중소 소부장 기업의 양산 검증 기간을 기존 18개월에서 12개월로 단축시켜 수출 경쟁력 확보를 지원할 계획이다.

올해 1~5월 반도체 수출은 1475억달러(+153%)로 급증했지만 정작 반도체 장비 수출은 21억6000만달러로 0.4% 감소했고, 장비 수입은 117억8700만달러로 42.8% 폭증해 국내 장비 국산화율이 20%대에 머물러 있음을 보여줬다. 일본 수출통제 이후 소재 자립도는 50%대로 올랐지만 장비는 여전히 취약해 소부장 전체 국산화율은 30%대 중반이다. 이에 정부·SK하이닉스·경기도가 총 8746억원을 투입해 용인 클러스터에 실증 팹 '트리니티팹'(약 1000평)을 조성 중이며, 정부가 3000억원 규모 장비를 공급하고 SK하이닉스는 클린룸과 엔지니어 20여 명을 지원한다.

한국 증시 변동성지수가 6월 사상 최고치 96.9에서 지난 7일 75.59로 2개월 내 최저치로 하락했다. 강제 청산에 따른 미결제 마진 부채 감소와 레버리지 ETF 규제 강화(6월·7월 각각 1조원, 9930억원 규모 개인계좌 강제청산)가 원인이며, 모건스탠리는 디레버리징이 절반 이상 진행됐다고 평가했다. 코스피는 6월 고점 대비 약 40% 하락, 선행 PER 5.1배로 사상 최저 수준이나 해외 자금 유입은 아직 뚜렷하지 않고(8월 43억달러 추가 순매도), 골드만삭스는 12개월 목표지수 1만2000을 제시했다.

코스피가 7주 연속 하락해 지난 7일 6258.77에 마감했다. 개인·외국인 투자자의 관망세로 투자자예탁금은 6월 129조원에서 105조원으로, 신용융자 잔액은 38조원에서 28조원으로 줄었고, 지난달 31일 사상 최대 순매수(8조5703억원)를 기록했던 외국인도 지난주 7조1821억원 순매도로 전환했다. 전문가들은 AI 기업 수익성 인증, 미국 10년물 금리 안정과 함께 반도체 투톱의 이달 말 예상되는 150조~180조원 규모 주주환원 발표를 횡보장 반전 모멘텀으로 꼽는다.

코스피가 7주 연속 하락 후 6258선에서 횡보하는 가운데, 삼성전자·SK하이닉스의 대규모 주주환원 발표가 반등의 핵심 변수로 부상했다. 두 회사 올해 잉여현금흐름 전망치 300조원을 감안하면 150조~180조원 규모 환원책이 이달 말 발표될 것으로 관측된다. 투자자예탁금(129조→105조원)·신용융자잔액(38조→28조원) 감소와 외국인 순매도 전환 등 수급 공백이 지속되는 상황이다.

코스피가 7월 한 달간 22.19% 급락하며 VKOSPI가 6월29일 장중 97.99까지 치솟아 2008년 금융위기 전고점을 넘었으나, 삼성전자·SK하이닉스 연계 레버리지 ETF 예탁금 규제(7/31 시행)와 반대매매로 신용융자가 줄면서 이달 VKOSPI가 70대 중반으로 진정됐다. 씨티글로벌마켓증권은 국내 개인의 레버리지 ETF 손실을 387억달러(약 54조6400억원)로 추정했으며, 관련 ETF 시총은 6월22일 525억달러에서 한 달 새 190억달러로 급감해 청산 진행률이 65%에 달한 것으로 분석됐다. 블룸버그는 코스피 12개월 선행 PER이 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 저평가 국면이라고 진단했지만, 글로벌 자산운용사들은 여전히 높은 변동성을 이유로 아직 본격 복귀하지 않고 있다고 전했다.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

모건스탠리가 메모리 반도체주 급락을 업황 사이클의 '작은 굴곡'으로 규정하며 현 주가를 재진입 매력 구간으로 평가, SK하이닉스 목표가 260만원·삼성전자 37만5천원을 유지했다. SK하이닉스 2026회계연도 EPS 전망은 13% 상향, 삼성전자는 10% 하향 조정했으며, 4분기부터 메모리 가격 상승 폭 둔화 가능성도 함께 제시했다.

'반도체 저승사자'로 불리며 줄곧 비관적 전망을 내놨던 모건스탠리 연구원이 삼성전자·SK하이닉스에 대해 매수 시점이 왔다는 의견으로 선회했다. 반도체 업황에 대한 대표적 약세론자의 입장 전환이라는 점에서 투자자들의 주목을 받는 이슈다.

고액자산가들이 삼성전자 주식을 874억원어치 순매수하며 최근 매수세를 집중시킨 것으로 나타났다. 개인 큰손 자금이 반도체 대장주로 쏠리는 흐름을 보여주는 사례로, 증시 수급 동향을 가늠할 지표로 주목된다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

미래에셋증권 집계 결과 컨센서스 존재 544개 기업의 3분기 영업이익 추정치는 278조8000억원으로 전년 동기 대비 234.6% 급증할 전망이며, 반도체 제외 비반도체 섹터도 74조7000억원으로 32.4% 늘어날 것으로 예상된다. 배터리(삼성SDI 269.1%↑, SK이노베이션 86.8%↑)와 고유가 수혜주(에쓰오일 48.2%↑, HMM·대한항공 각 48.5%·47.7%↑) 등 최근 한 달간 이익 추정치가 급등한 종목들이 부각되고 있다.

HD현대와 심텍의 올해 영업이익 전망치가 증권가에서 20% 상향 조정됐다. 두 종목 모두 실적 눈높이가 높아지며 시장의 이익 전망 개선 흐름을 보여준다.

한국투자금융지주가 상반기 연결 순이익 1조9150억원(전년比 91.6%↑), 영업이익 2조4505억원(119.7%↑)을 기록하며 우리금융(1조6090억원)·NH농협금융(1조7791억원)을 제쳤다. 주력 계열사 한국투자증권이 증시 활황에 힘입어 실적을 견인한 결과로, 5대 금융지주 중에서는 KB(3조8846억원)·신한(3조4427억원)·하나(2조4029억원)에 이어 4위 규모다. 대출·NIM 중심의 은행계 지주와 달리 거래대금 증가가 곧바로 실적으로 연결되는 증권 기반 지주의 구조적 강점이 부각됐다.

정부의 종합부동산세 개편안(고가 1주택자 세 부담 최대 200%까지 강화, 지방 이전시 세제 혜택)에 국민참여입법센터 게시판에 반발 의견이 4500건 넘게 쏟아졌다. 육아·통원 등 실질적 비거주 사유가 세제 혜택 대상에서 빠졌고 장기 보유자에 대한 기존 세액공제가 과도하게 축소돼 2008년 헌재의 종부세 결정 취지와 충돌할 수 있다는 지적이 제기됐다.

재정경제부가 입법예고한 종합부동산세법·소득세법 개정안에 8일 기준 총 3400여건의 반대·수정 요구 의견이 접수됐다. 핵심 쟁점은 1주택자 실거주 예외 인정 범위로, 정부는 취학·전근·질병·해외체류·부모 봉양 등 사유로 최장 3년까지 비거주 기간을 거주로 인정하되 육아·손주 돌봄은 갭투자 악용 우려로 제외했으며, 리모델링 이주기간 인정 확대 요구도 나왔다. 개정안은 1주택자 종부세 기본공제를 공시가격 12억원에서 14억원으로 상향하는 내용도 포함하며, 구윤철 부총리는 시행령 개정 시 예외 사유를 신축적으로 검토하겠다고 밝혔다.

정부의 부동산 세제 개편안(종부세 과세체계를 주택 수에서 주택가액 기준으로 일원화, 공정시장가액비율 70~80%로 인상, 세부담 상한 200%, 장기보유특별공제 폐지 후 거주기준 전환)에 한국세무사회·참여연대·경실련 등이 비판을 제기했다. 세무사회는 종부세·FMV·장특공제 등 핵심 세제가 2027~2028년 단계적으로 시행돼 실무 혼란과 납세협력비용 폭증이 우려되며, 실거주 1주택자는 종부세 대상에서 제외해야 한다고 주장했다. 세법은 국회 입법 심의를 앞두고 있어 수정 가능성이 있다.

5월 말 서울지역 예금은행 기타대출(신용대출 등) 잔액이 121조1707억원으로 전국의 50.20%를 차지해 2006년 통계 편제 이후 최고 비중을 기록했다. 1년간 전국 기타대출 증가분 4조1095억원 중 서울이 4조5512억원을 늘려 사실상 증가분 전체를 견인한 반면 나머지 16개 시도는 합계 4417억원 감소했다. 지난해 '6·27 대책'으로 신용대출 한도가 연소득 이내로 제한되면서 고소득자가 몰린 서울로의 쏠림이 심화됐고, 코스피 급등에 따른 '빚투' 수요가 이를 부채질한 것으로 분석된다.

6월 전국 어음부도율이 0.32%로 전월(0.10%) 대비 3배 이상 급등해 13개월 만에 최고치를 기록했다. 어음 부도 금액은 7675억원으로 전월(2045억원) 대비 3.8배 늘었고, 기업대출 연체율도 1분기 말 2.43%로 상승했으며 특히 중소기업 연체율(2.87%)이 대기업(0.29%)의 약 10배에 달했다. 비은행권 기업대출 연체율은 1분기 6.14%로 급반등해 기업 자금경색 우려가 커지고 있다.

5대 은행의 개인 마이너스통장 연체율이 올해 6월 말 0.22%로 작년 말(0.18%) 대비 0.04%포인트 상승했고, 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 급증해 잔액 증가율(8.5%)의 4배에 달했다. 20대 이하(0.33%)와 60대 이상(0.37%) 연체율이 30·40대(0.19%)의 약 2배로, 코스피가 6월 19일 9385.59 고점에서 지난달 29일 5262.77까지 급락한 여파로 레버리지 투자에 나섰던 취약계층의 상환 부담이 커진 것으로 분석된다.

코스피가 7주 연속 하락해 지난 7일 6258.77에 마감했다. 개인·외국인 투자자의 관망세로 투자자예탁금은 6월 129조원에서 105조원으로, 신용융자 잔액은 38조원에서 28조원으로 줄었고, 지난달 31일 사상 최대 순매수(8조5703억원)를 기록했던 외국인도 지난주 7조1821억원 순매도로 전환했다. 전문가들은 AI 기업 수익성 인증, 미국 10년물 금리 안정과 함께 반도체 투톱의 이달 말 예상되는 150조~180조원 규모 주주환원 발표를 횡보장 반전 모멘텀으로 꼽는다.

코스피가 7주 연속 하락 후 6258선에서 횡보하는 가운데, 삼성전자·SK하이닉스의 대규모 주주환원 발표가 반등의 핵심 변수로 부상했다. 두 회사 올해 잉여현금흐름 전망치 300조원을 감안하면 150조~180조원 규모 환원책이 이달 말 발표될 것으로 관측된다. 투자자예탁금(129조→105조원)·신용융자잔액(38조→28조원) 감소와 외국인 순매도 전환 등 수급 공백이 지속되는 상황이다.

코스피가 7월 한 달간 22.19% 급락하며 VKOSPI가 6월29일 장중 97.99까지 치솟아 2008년 금융위기 전고점을 넘었으나, 삼성전자·SK하이닉스 연계 레버리지 ETF 예탁금 규제(7/31 시행)와 반대매매로 신용융자가 줄면서 이달 VKOSPI가 70대 중반으로 진정됐다. 씨티글로벌마켓증권은 국내 개인의 레버리지 ETF 손실을 387억달러(약 54조6400억원)로 추정했으며, 관련 ETF 시총은 6월22일 525억달러에서 한 달 새 190억달러로 급감해 청산 진행률이 65%에 달한 것으로 분석됐다. 블룸버그는 코스피 12개월 선행 PER이 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 저평가 국면이라고 진단했지만, 글로벌 자산운용사들은 여전히 높은 변동성을 이유로 아직 본격 복귀하지 않고 있다고 전했다.

'반도체 저승사자'로 불리며 줄곧 비관적 전망을 내놨던 모건스탠리 연구원이 삼성전자·SK하이닉스에 대해 매수 시점이 왔다는 의견으로 선회했다. 반도체 업황에 대한 대표적 약세론자의 입장 전환이라는 점에서 투자자들의 주목을 받는 이슈다.

고액자산가들이 삼성전자 주식을 874억원어치 순매수하며 최근 매수세를 집중시킨 것으로 나타났다. 개인 큰손 자금이 반도체 대장주로 쏠리는 흐름을 보여주는 사례로, 증시 수급 동향을 가늠할 지표로 주목된다.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

이기정 트리니티팹 초대 대표(전 SK하이닉스 부사장)는 중국이 미국 수출규제를 계기로 반도체 소부장 국산화를 오히려 가속화해 EUV 등 일부 분야에서 한국을 앞질렀고, 올해 침지식 DUV 노광장비 양산도 시작했다고 밝혔다. 유진테크·주성엔지니어링·PSK 등 일부 강소기업은 세계 점유율 50% 이상을 확보했으며, 트리니티팹은 SK하이닉스 파견 인력으로 시작해 2031년 12월 정부·기업 지원 종료 후 자립을 목표로 장비 국산화와 국내 장비사의 해외 진출 발판 역할을 추진한다.

SK하이닉스 용인클러스터(공정률 87%)가 내년 2월 첫 클린룸 가동을 목표로 건설 중이며, 팹 2기 가동이 가능한 2.83GW 전력망 연결과 용수 공급 준비를 마쳤다. 산업통상부와 함께 구축하는 '트리니티팹'은 노광·계측 등 3000억원 규모 장비를 갖춘 12인치 웨이퍼 전공정 테스트베드로, 중소 소부장 기업의 양산 검증 기간을 기존 18개월에서 12개월로 단축시켜 수출 경쟁력 확보를 지원할 계획이다.

올해 1~5월 반도체 수출은 1475억달러(+153%)로 급증했지만 정작 반도체 장비 수출은 21억6000만달러로 0.4% 감소했고, 장비 수입은 117억8700만달러로 42.8% 폭증해 국내 장비 국산화율이 20%대에 머물러 있음을 보여줬다. 일본 수출통제 이후 소재 자립도는 50%대로 올랐지만 장비는 여전히 취약해 소부장 전체 국산화율은 30%대 중반이다. 이에 정부·SK하이닉스·경기도가 총 8746억원을 투입해 용인 클러스터에 실증 팹 '트리니티팹'(약 1000평)을 조성 중이며, 정부가 3000억원 규모 장비를 공급하고 SK하이닉스는 클린룸과 엔지니어 20여 명을 지원한다.

미래에셋증권 집계 결과 컨센서스 존재 544개 기업의 3분기 영업이익 추정치는 278조8000억원으로 전년 동기 대비 234.6% 급증할 전망이며, 반도체 제외 비반도체 섹터도 74조7000억원으로 32.4% 늘어날 것으로 예상된다. 배터리(삼성SDI 269.1%↑, SK이노베이션 86.8%↑)와 고유가 수혜주(에쓰오일 48.2%↑, HMM·대한항공 각 48.5%·47.7%↑) 등 최근 한 달간 이익 추정치가 급등한 종목들이 부각되고 있다.

HD현대와 심텍의 올해 영업이익 전망치가 증권가에서 20% 상향 조정됐다. 두 종목 모두 실적 눈높이가 높아지며 시장의 이익 전망 개선 흐름을 보여준다.

한국투자금융지주가 상반기 연결 순이익 1조9150억원(전년比 91.6%↑), 영업이익 2조4505억원(119.7%↑)을 기록하며 우리금융(1조6090억원)·NH농협금융(1조7791억원)을 제쳤다. 주력 계열사 한국투자증권이 증시 활황에 힘입어 실적을 견인한 결과로, 5대 금융지주 중에서는 KB(3조8846억원)·신한(3조4427억원)·하나(2조4029억원)에 이어 4위 규모다. 대출·NIM 중심의 은행계 지주와 달리 거래대금 증가가 곧바로 실적으로 연결되는 증권 기반 지주의 구조적 강점이 부각됐다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

정부의 종합부동산세 개편안(고가 1주택자 세 부담 최대 200%까지 강화, 지방 이전시 세제 혜택)에 국민참여입법센터 게시판에 반발 의견이 4500건 넘게 쏟아졌다. 육아·통원 등 실질적 비거주 사유가 세제 혜택 대상에서 빠졌고 장기 보유자에 대한 기존 세액공제가 과도하게 축소돼 2008년 헌재의 종부세 결정 취지와 충돌할 수 있다는 지적이 제기됐다.

정부가 신혼부부 불이익 해소를 위해 디딤돌·보금자리론 등 대출 소득요건(현행 8500만원 이하) 완화, 신혼부부 특별공급 혼인기간별 가점 차등 철폐 등 대출·청약·세제 22개 분야 제도를 손질한다. 국무총리실은 일자리·주거·자산금융 등 6대 분야로 나눠 청년체감도지표를 개발해 올해 시행되는 30조원 규모 청년정책 389개 사업의 실효성을 평가·정리할 계획이며, 이번 주 30만개 일자리 육성을 포함한 고용대책도 발표된다.

재정경제부가 입법예고한 종합부동산세법·소득세법 개정안에 8일 기준 총 3400여건의 반대·수정 요구 의견이 접수됐다. 핵심 쟁점은 1주택자 실거주 예외 인정 범위로, 정부는 취학·전근·질병·해외체류·부모 봉양 등 사유로 최장 3년까지 비거주 기간을 거주로 인정하되 육아·손주 돌봄은 갭투자 악용 우려로 제외했으며, 리모델링 이주기간 인정 확대 요구도 나왔다. 개정안은 1주택자 종부세 기본공제를 공시가격 12억원에서 14억원으로 상향하는 내용도 포함하며, 구윤철 부총리는 시행령 개정 시 예외 사유를 신축적으로 검토하겠다고 밝혔다.

정부의 부동산 세제 개편안(종부세 과세체계를 주택 수에서 주택가액 기준으로 일원화, 공정시장가액비율 70~80%로 인상, 세부담 상한 200%, 장기보유특별공제 폐지 후 거주기준 전환)에 한국세무사회·참여연대·경실련 등이 비판을 제기했다. 세무사회는 종부세·FMV·장특공제 등 핵심 세제가 2027~2028년 단계적으로 시행돼 실무 혼란과 납세협력비용 폭증이 우려되며, 실거주 1주택자는 종부세 대상에서 제외해야 한다고 주장했다. 세법은 국회 입법 심의를 앞두고 있어 수정 가능성이 있다.

5월 말 서울지역 예금은행 기타대출(신용대출 등) 잔액이 121조1707억원으로 전국의 50.20%를 차지해 2006년 통계 편제 이후 최고 비중을 기록했다. 1년간 전국 기타대출 증가분 4조1095억원 중 서울이 4조5512억원을 늘려 사실상 증가분 전체를 견인한 반면 나머지 16개 시도는 합계 4417억원 감소했다. 지난해 '6·27 대책'으로 신용대출 한도가 연소득 이내로 제한되면서 고소득자가 몰린 서울로의 쏠림이 심화됐고, 코스피 급등에 따른 '빚투' 수요가 이를 부채질한 것으로 분석된다.

6월 전국 어음부도율이 0.32%로 전월(0.10%) 대비 3배 이상 급등해 13개월 만에 최고치를 기록했다. 어음 부도 금액은 7675억원으로 전월(2045억원) 대비 3.8배 늘었고, 기업대출 연체율도 1분기 말 2.43%로 상승했으며 특히 중소기업 연체율(2.87%)이 대기업(0.29%)의 약 10배에 달했다. 비은행권 기업대출 연체율은 1분기 6.14%로 급반등해 기업 자금경색 우려가 커지고 있다.

5대 은행의 개인 마이너스통장 연체율이 올해 6월 말 0.22%로 작년 말(0.18%) 대비 0.04%포인트 상승했고, 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 급증해 잔액 증가율(8.5%)의 4배에 달했다. 20대 이하(0.33%)와 60대 이상(0.37%) 연체율이 30·40대(0.19%)의 약 2배로, 코스피가 6월 19일 9385.59 고점에서 지난달 29일 5262.77까지 급락한 여파로 레버리지 투자에 나섰던 취약계층의 상환 부담이 커진 것으로 분석된다.

코스피가 7주 연속 하락해 지난 7일 6258.77에 마감했다. 개인·외국인 투자자의 관망세로 투자자예탁금은 6월 129조원에서 105조원으로, 신용융자 잔액은 38조원에서 28조원으로 줄었고, 지난달 31일 사상 최대 순매수(8조5703억원)를 기록했던 외국인도 지난주 7조1821억원 순매도로 전환했다. 전문가들은 AI 기업 수익성 인증, 미국 10년물 금리 안정과 함께 반도체 투톱의 이달 말 예상되는 150조~180조원 규모 주주환원 발표를 횡보장 반전 모멘텀으로 꼽는다.

코스피가 7주 연속 하락 후 6258선에서 횡보하는 가운데, 삼성전자·SK하이닉스의 대규모 주주환원 발표가 반등의 핵심 변수로 부상했다. 두 회사 올해 잉여현금흐름 전망치 300조원을 감안하면 150조~180조원 규모 환원책이 이달 말 발표될 것으로 관측된다. 투자자예탁금(129조→105조원)·신용융자잔액(38조→28조원) 감소와 외국인 순매도 전환 등 수급 공백이 지속되는 상황이다.

코스피가 7월 한 달간 22.19% 급락하며 VKOSPI가 6월29일 장중 97.99까지 치솟아 2008년 금융위기 전고점을 넘었으나, 삼성전자·SK하이닉스 연계 레버리지 ETF 예탁금 규제(7/31 시행)와 반대매매로 신용융자가 줄면서 이달 VKOSPI가 70대 중반으로 진정됐다. 씨티글로벌마켓증권은 국내 개인의 레버리지 ETF 손실을 387억달러(약 54조6400억원)로 추정했으며, 관련 ETF 시총은 6월22일 525억달러에서 한 달 새 190억달러로 급감해 청산 진행률이 65%에 달한 것으로 분석됐다. 블룸버그는 코스피 12개월 선행 PER이 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 저평가 국면이라고 진단했지만, 글로벌 자산운용사들은 여전히 높은 변동성을 이유로 아직 본격 복귀하지 않고 있다고 전했다.

5대 은행의 개인 마이너스통장 연체율이 올해 6월 말 0.22%로 작년 말(0.18%) 대비 0.04%포인트 상승했고, 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 급증해 잔액 증가율(8.5%)의 4배에 달했다. 20대 이하(0.33%)와 60대 이상(0.37%) 연체율이 30·40대(0.19%)의 약 2배로, 코스피가 6월 19일 9385.59 고점에서 지난달 29일 5262.77까지 급락한 여파로 레버리지 투자에 나섰던 취약계층의 상환 부담이 커진 것으로 분석된다.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

미래에셋증권 집계 결과 컨센서스 존재 544개 기업의 3분기 영업이익 추정치는 278조8000억원으로 전년 동기 대비 234.6% 급증할 전망이며, 반도체 제외 비반도체 섹터도 74조7000억원으로 32.4% 늘어날 것으로 예상된다. 배터리(삼성SDI 269.1%↑, SK이노베이션 86.8%↑)와 고유가 수혜주(에쓰오일 48.2%↑, HMM·대한항공 각 48.5%·47.7%↑) 등 최근 한 달간 이익 추정치가 급등한 종목들이 부각되고 있다.

이기정 트리니티팹 초대 대표(전 SK하이닉스 부사장)는 중국이 미국 수출규제를 계기로 반도체 소부장 국산화를 오히려 가속화해 EUV 등 일부 분야에서 한국을 앞질렀고, 올해 침지식 DUV 노광장비 양산도 시작했다고 밝혔다. 유진테크·주성엔지니어링·PSK 등 일부 강소기업은 세계 점유율 50% 이상을 확보했으며, 트리니티팹은 SK하이닉스 파견 인력으로 시작해 2031년 12월 정부·기업 지원 종료 후 자립을 목표로 장비 국산화와 국내 장비사의 해외 진출 발판 역할을 추진한다.

SK하이닉스 용인클러스터(공정률 87%)가 내년 2월 첫 클린룸 가동을 목표로 건설 중이며, 팹 2기 가동이 가능한 2.83GW 전력망 연결과 용수 공급 준비를 마쳤다. 산업통상부와 함께 구축하는 '트리니티팹'은 노광·계측 등 3000억원 규모 장비를 갖춘 12인치 웨이퍼 전공정 테스트베드로, 중소 소부장 기업의 양산 검증 기간을 기존 18개월에서 12개월로 단축시켜 수출 경쟁력 확보를 지원할 계획이다.

올해 1~5월 반도체 수출은 1475억달러(+153%)로 급증했지만 정작 반도체 장비 수출은 21억6000만달러로 0.4% 감소했고, 장비 수입은 117억8700만달러로 42.8% 폭증해 국내 장비 국산화율이 20%대에 머물러 있음을 보여줬다. 일본 수출통제 이후 소재 자립도는 50%대로 올랐지만 장비는 여전히 취약해 소부장 전체 국산화율은 30%대 중반이다. 이에 정부·SK하이닉스·경기도가 총 8746억원을 투입해 용인 클러스터에 실증 팹 '트리니티팹'(약 1000평)을 조성 중이며, 정부가 3000억원 규모 장비를 공급하고 SK하이닉스는 클린룸과 엔지니어 20여 명을 지원한다.

HD현대와 심텍의 올해 영업이익 전망치가 증권가에서 20% 상향 조정됐다. 두 종목 모두 실적 눈높이가 높아지며 시장의 이익 전망 개선 흐름을 보여준다.

'반도체 저승사자'로 불리며 줄곧 비관적 전망을 내놨던 모건스탠리 연구원이 삼성전자·SK하이닉스에 대해 매수 시점이 왔다는 의견으로 선회했다. 반도체 업황에 대한 대표적 약세론자의 입장 전환이라는 점에서 투자자들의 주목을 받는 이슈다.

고액자산가들이 삼성전자 주식을 874억원어치 순매수하며 최근 매수세를 집중시킨 것으로 나타났다. 개인 큰손 자금이 반도체 대장주로 쏠리는 흐름을 보여주는 사례로, 증시 수급 동향을 가늠할 지표로 주목된다.

정부의 종합부동산세 개편안(고가 1주택자 세 부담 최대 200%까지 강화, 지방 이전시 세제 혜택)에 국민참여입법센터 게시판에 반발 의견이 4500건 넘게 쏟아졌다. 육아·통원 등 실질적 비거주 사유가 세제 혜택 대상에서 빠졌고 장기 보유자에 대한 기존 세액공제가 과도하게 축소돼 2008년 헌재의 종부세 결정 취지와 충돌할 수 있다는 지적이 제기됐다.

정부가 신혼부부 불이익 해소를 위해 디딤돌·보금자리론 등 대출 소득요건(현행 8500만원 이하) 완화, 신혼부부 특별공급 혼인기간별 가점 차등 철폐 등 대출·청약·세제 22개 분야 제도를 손질한다. 국무총리실은 일자리·주거·자산금융 등 6대 분야로 나눠 청년체감도지표를 개발해 올해 시행되는 30조원 규모 청년정책 389개 사업의 실효성을 평가·정리할 계획이며, 이번 주 30만개 일자리 육성을 포함한 고용대책도 발표된다.

재정경제부가 입법예고한 종합부동산세법·소득세법 개정안에 8일 기준 총 3400여건의 반대·수정 요구 의견이 접수됐다. 핵심 쟁점은 1주택자 실거주 예외 인정 범위로, 정부는 취학·전근·질병·해외체류·부모 봉양 등 사유로 최장 3년까지 비거주 기간을 거주로 인정하되 육아·손주 돌봄은 갭투자 악용 우려로 제외했으며, 리모델링 이주기간 인정 확대 요구도 나왔다. 개정안은 1주택자 종부세 기본공제를 공시가격 12억원에서 14억원으로 상향하는 내용도 포함하며, 구윤철 부총리는 시행령 개정 시 예외 사유를 신축적으로 검토하겠다고 밝혔다.

정부의 부동산 세제 개편안(종부세 과세체계를 주택 수에서 주택가액 기준으로 일원화, 공정시장가액비율 70~80%로 인상, 세부담 상한 200%, 장기보유특별공제 폐지 후 거주기준 전환)에 한국세무사회·참여연대·경실련 등이 비판을 제기했다. 세무사회는 종부세·FMV·장특공제 등 핵심 세제가 2027~2028년 단계적으로 시행돼 실무 혼란과 납세협력비용 폭증이 우려되며, 실거주 1주택자는 종부세 대상에서 제외해야 한다고 주장했다. 세법은 국회 입법 심의를 앞두고 있어 수정 가능성이 있다.

원·달러 환율이 심리적 저항선인 1300원대 진입 가능성이 제기되고 있다. 최근 달러 강세와 대외 변수로 환율 상단이 열리면서 채권시장에도 영향을 미칠 것으로 전망된다.

미국 고용지표 부진이 조기 금리 인하 기대를 키우며 오히려 증시에는 호재로 작용했고, 이에 따른 달러 약세(원/달러 환율 하락) 흐름도 함께 주목받고 있다.

이번 주 뉴욕증시는 7월 미국 CPI·PPI·소매판매 발표에 촉각을 곤두세우고 있으며, 중동 정세 악화로 연준 내 금리인상론이 힘을 받는 상황이다. CME 페드워치에 따르면 12월 말까지 25bp 인상 확률은 일주일 전 40.7%에서 44.5%로 상승했고, 팩트셋 전망치상 7월 CPI는 전년 대비 3.4% 상승(6월 3.5%)이 예상된다. 7일 발표된 7월 비농업 고용이 예상치를 10만명 이상 밑돌며 50bp 인상 확률은 37.5%에서 27.4%로 낮아졌지만, 국채금리 흐름은 시장이 여전히 인상 가능성에 대비하고 있음을 시사한다.

외국인이 지난달 23일부터 이달 7일까지 12거래일 연속 3년 국채선물을 13만7,410계약(일평균 1만1,450계약) 순매수했고, 이 기간 선물 가격은 102.6에서 103.4로, 국고채 3년물 금리는 연고점 3.959%에서 3.669%로 하락했다. 이는 신규 강세 베팅이라기보다 연초 1만계약에서 7월 중순 24만계약까지 쌓았던 금리상승 숏 포지션을 8만7천계약 수준까지 되돌리는 숏커버링 성격이 강하며, 유가 하락(WTI 배럴당 120달러대→80달러 아래)이 물가·긴축 부담을 낮추면서 한은의 추가 금리인상 기대가 약화된 영향으로 분석된다.

5월 말 서울지역 예금은행 기타대출(신용대출 등) 잔액이 121조1707억원으로 전국의 50.20%를 차지해 2006년 통계 편제 이후 최고 비중을 기록했다. 1년간 전국 기타대출 증가분 4조1095억원 중 서울이 4조5512억원을 늘려 사실상 증가분 전체를 견인한 반면 나머지 16개 시도는 합계 4417억원 감소했다. 지난해 '6·27 대책'으로 신용대출 한도가 연소득 이내로 제한되면서 고소득자가 몰린 서울로의 쏠림이 심화됐고, 코스피 급등에 따른 '빚투' 수요가 이를 부채질한 것으로 분석된다.

저축은행 79곳의 1년 만기 정기예금 평균 금리가 한 달 만에 3.94%에서 3.78%로 하락했고, 연 4%대 상품 수는 166개에서 66개로 급감했다. 증시 변동성 확대로 자금이 안전자산으로 되돌아오는 역머니무브 현상으로 수신 경쟁 유인이 줄었고, 금융당국의 대출 총량 규제로 저축은행들이 수익성 관리에 집중하는 것이 주요 배경이다.

6월 전국 어음부도율이 0.32%로 전월(0.10%) 대비 3배 이상 급등해 13개월 만에 최고치를 기록했다. 어음 부도 금액은 7675억원으로 전월(2045억원) 대비 3.8배 늘었고, 기업대출 연체율도 1분기 말 2.43%로 상승했으며 특히 중소기업 연체율(2.87%)이 대기업(0.29%)의 약 10배에 달했다. 비은행권 기업대출 연체율은 1분기 6.14%로 급반등해 기업 자금경색 우려가 커지고 있다.

5대 은행의 개인 마이너스통장 연체율이 올해 6월 말 0.22%로 작년 말(0.18%) 대비 0.04%포인트 상승했고, 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 급증해 잔액 증가율(8.5%)의 4배에 달했다. 20대 이하(0.33%)와 60대 이상(0.37%) 연체율이 30·40대(0.19%)의 약 2배로, 코스피가 6월 19일 9385.59 고점에서 지난달 29일 5262.77까지 급락한 여파로 레버리지 투자에 나섰던 취약계층의 상환 부담이 커진 것으로 분석된다.

코스피가 7주 연속 하락해 지난 7일 6258.77에 마감했다. 개인·외국인 투자자의 관망세로 투자자예탁금은 6월 129조원에서 105조원으로, 신용융자 잔액은 38조원에서 28조원으로 줄었고, 지난달 31일 사상 최대 순매수(8조5703억원)를 기록했던 외국인도 지난주 7조1821억원 순매도로 전환했다. 전문가들은 AI 기업 수익성 인증, 미국 10년물 금리 안정과 함께 반도체 투톱의 이달 말 예상되는 150조~180조원 규모 주주환원 발표를 횡보장 반전 모멘텀으로 꼽는다.

코스피가 7월 한 달간 22.19% 급락하며 VKOSPI가 6월29일 장중 97.99까지 치솟아 2008년 금융위기 전고점을 넘었으나, 삼성전자·SK하이닉스 연계 레버리지 ETF 예탁금 규제(7/31 시행)와 반대매매로 신용융자가 줄면서 이달 VKOSPI가 70대 중반으로 진정됐다. 씨티글로벌마켓증권은 국내 개인의 레버리지 ETF 손실을 387억달러(약 54조6400억원)로 추정했으며, 관련 ETF 시총은 6월22일 525억달러에서 한 달 새 190억달러로 급감해 청산 진행률이 65%에 달한 것으로 분석됐다. 블룸버그는 코스피 12개월 선행 PER이 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 저평가 국면이라고 진단했지만, 글로벌 자산운용사들은 여전히 높은 변동성을 이유로 아직 본격 복귀하지 않고 있다고 전했다.

5대 은행의 개인 마이너스통장 연체율이 올해 6월 말 0.22%로 작년 말(0.18%) 대비 0.04%포인트 상승했고, 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 급증해 잔액 증가율(8.5%)의 4배에 달했다. 20대 이하(0.33%)와 60대 이상(0.37%) 연체율이 30·40대(0.19%)의 약 2배로, 코스피가 6월 19일 9385.59 고점에서 지난달 29일 5262.77까지 급락한 여파로 레버리지 투자에 나섰던 취약계층의 상환 부담이 커진 것으로 분석된다.

코스닥 지수 강세 속 우주항공·바이오 테마 ETF 수익률이 급등했으나, 개인투자자 자금은 오히려 미국 지수 추종 ETF로 이동하는 엇갈린 흐름이 나타났다. 국내 증시 변동성 확대에 따른 투자자들의 위험 회피 심리가 반영된 것으로 풀이된다.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

코스피가 7주 연속 하락해 지난 7일 6258.77에 마감했다. 개인·외국인 투자자의 관망세로 투자자예탁금은 6월 129조원에서 105조원으로, 신용융자 잔액은 38조원에서 28조원으로 줄었고, 지난달 31일 사상 최대 순매수(8조5703억원)를 기록했던 외국인도 지난주 7조1821억원 순매도로 전환했다. 전문가들은 AI 기업 수익성 인증, 미국 10년물 금리 안정과 함께 반도체 투톱의 이달 말 예상되는 150조~180조원 규모 주주환원 발표를 횡보장 반전 모멘텀으로 꼽는다.

코스피가 7주 연속 하락 후 6258선에서 횡보하는 가운데, 삼성전자·SK하이닉스의 대규모 주주환원 발표가 반등의 핵심 변수로 부상했다. 두 회사 올해 잉여현금흐름 전망치 300조원을 감안하면 150조~180조원 규모 환원책이 이달 말 발표될 것으로 관측된다. 투자자예탁금(129조→105조원)·신용융자잔액(38조→28조원) 감소와 외국인 순매도 전환 등 수급 공백이 지속되는 상황이다.

'반도체 저승사자'로 불리며 줄곧 비관적 전망을 내놨던 모건스탠리 연구원이 삼성전자·SK하이닉스에 대해 매수 시점이 왔다는 의견으로 선회했다. 반도체 업황에 대한 대표적 약세론자의 입장 전환이라는 점에서 투자자들의 주목을 받는 이슈다.

고액자산가들이 삼성전자 주식을 874억원어치 순매수하며 최근 매수세를 집중시킨 것으로 나타났다. 개인 큰손 자금이 반도체 대장주로 쏠리는 흐름을 보여주는 사례로, 증시 수급 동향을 가늠할 지표로 주목된다.

2분기 실적을 발표한 상장사 157곳 중 91곳(58%)이 컨센서스를 웃돌았다. SK이노베이션은 영업이익 3조4천873억원으로 추정치를 124% 초과했고 HD현대(86%), 한화시스템(76.2%) 등도 크게 상회한 반면, 녹십자(-81%)와 LG헬로비전(-70%), 엘앤에프(-58%) 등은 부진했다. 삼성전자는 컨센서스를 5.5% 상회했지만 SK하이닉스(-6.4%), LG에너지솔루션(-40%), 현대차·기아는 하회했으며, 3분기 실적 전망치도 상장사 60%가 상향 조정되고 있다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

이기정 트리니티팹 초대 대표(전 SK하이닉스 부사장)는 중국이 미국 수출규제를 계기로 반도체 소부장 국산화를 오히려 가속화해 EUV 등 일부 분야에서 한국을 앞질렀고, 올해 침지식 DUV 노광장비 양산도 시작했다고 밝혔다. 유진테크·주성엔지니어링·PSK 등 일부 강소기업은 세계 점유율 50% 이상을 확보했으며, 트리니티팹은 SK하이닉스 파견 인력으로 시작해 2031년 12월 정부·기업 지원 종료 후 자립을 목표로 장비 국산화와 국내 장비사의 해외 진출 발판 역할을 추진한다.

SK하이닉스 용인클러스터(공정률 87%)가 내년 2월 첫 클린룸 가동을 목표로 건설 중이며, 팹 2기 가동이 가능한 2.83GW 전력망 연결과 용수 공급 준비를 마쳤다. 산업통상부와 함께 구축하는 '트리니티팹'은 노광·계측 등 3000억원 규모 장비를 갖춘 12인치 웨이퍼 전공정 테스트베드로, 중소 소부장 기업의 양산 검증 기간을 기존 18개월에서 12개월로 단축시켜 수출 경쟁력 확보를 지원할 계획이다.

올해 1~5월 반도체 수출은 1475억달러(+153%)로 급증했지만 정작 반도체 장비 수출은 21억6000만달러로 0.4% 감소했고, 장비 수입은 117억8700만달러로 42.8% 폭증해 국내 장비 국산화율이 20%대에 머물러 있음을 보여줬다. 일본 수출통제 이후 소재 자립도는 50%대로 올랐지만 장비는 여전히 취약해 소부장 전체 국산화율은 30%대 중반이다. 이에 정부·SK하이닉스·경기도가 총 8746억원을 투입해 용인 클러스터에 실증 팹 '트리니티팹'(약 1000평)을 조성 중이며, 정부가 3000억원 규모 장비를 공급하고 SK하이닉스는 클린룸과 엔지니어 20여 명을 지원한다.

5월 말 서울지역 예금은행 기타대출(신용대출 등) 잔액이 121조1707억원으로 전국의 50.20%를 차지해 2006년 통계 편제 이후 최고 비중을 기록했다. 1년간 전국 기타대출 증가분 4조1095억원 중 서울이 4조5512억원을 늘려 사실상 증가분 전체를 견인한 반면 나머지 16개 시도는 합계 4417억원 감소했다. 지난해 '6·27 대책'으로 신용대출 한도가 연소득 이내로 제한되면서 고소득자가 몰린 서울로의 쏠림이 심화됐고, 코스피 급등에 따른 '빚투' 수요가 이를 부채질한 것으로 분석된다.

6월 전국 어음부도율이 0.32%로 전월(0.10%) 대비 3배 이상 급등해 13개월 만에 최고치를 기록했다. 어음 부도 금액은 7675억원으로 전월(2045억원) 대비 3.8배 늘었고, 기업대출 연체율도 1분기 말 2.43%로 상승했으며 특히 중소기업 연체율(2.87%)이 대기업(0.29%)의 약 10배에 달했다. 비은행권 기업대출 연체율은 1분기 6.14%로 급반등해 기업 자금경색 우려가 커지고 있다.

5대 은행의 개인 마이너스통장 연체율이 올해 6월 말 0.22%로 작년 말(0.18%) 대비 0.04%포인트 상승했고, 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 급증해 잔액 증가율(8.5%)의 4배에 달했다. 20대 이하(0.33%)와 60대 이상(0.37%) 연체율이 30·40대(0.19%)의 약 2배로, 코스피가 6월 19일 9385.59 고점에서 지난달 29일 5262.77까지 급락한 여파로 레버리지 투자에 나섰던 취약계층의 상환 부담이 커진 것으로 분석된다.

건설산업연구원이 외감 건설기업 2004개사의 2021~2025년 재무제표를 분석한 결과 영업이익률 4.5%→3.4%, ROE 10.1%→5.6%로 수익성이 악화되고 부채비율은 129.2%→155.3%로 상승했다. 이자보상배율 1 미만이 3년 연속인 한계기업 비중은 4.5%(62곳)에서 11.3%(173곳)로 급증했고, 매출액 증가율도 2025년 -4.5%로 역성장 전환했다. 공사비 상승과 PF 리스크, 대금 회수 지연이 겹친 구조적 부진으로 진단됐다.

재정경제부가 입법예고한 종합부동산세법·소득세법 개정안에 8일 기준 총 3400여건의 반대·수정 요구 의견이 접수됐다. 핵심 쟁점은 1주택자 실거주 예외 인정 범위로, 정부는 취학·전근·질병·해외체류·부모 봉양 등 사유로 최장 3년까지 비거주 기간을 거주로 인정하되 육아·손주 돌봄은 갭투자 악용 우려로 제외했으며, 리모델링 이주기간 인정 확대 요구도 나왔다. 개정안은 1주택자 종부세 기본공제를 공시가격 12억원에서 14억원으로 상향하는 내용도 포함하며, 구윤철 부총리는 시행령 개정 시 예외 사유를 신축적으로 검토하겠다고 밝혔다.

정부의 부동산 세제 개편안(종부세 과세체계를 주택 수에서 주택가액 기준으로 일원화, 공정시장가액비율 70~80%로 인상, 세부담 상한 200%, 장기보유특별공제 폐지 후 거주기준 전환)에 한국세무사회·참여연대·경실련 등이 비판을 제기했다. 세무사회는 종부세·FMV·장특공제 등 핵심 세제가 2027~2028년 단계적으로 시행돼 실무 혼란과 납세협력비용 폭증이 우려되며, 실거주 1주택자는 종부세 대상에서 제외해야 한다고 주장했다. 세법은 국회 입법 심의를 앞두고 있어 수정 가능성이 있다.

금융위원회가 이재명 대통령의 '과감한 주택 공급' 주문에 따라 부동산PF 공적보증 확대, PF 사업 자기자본비율 규제 완화, 임대사업자 대출 규제 완화, 이주비 대출 LTV 기준 확대 등을 검토 중이다. PF 자기자본비율은 내년부터 4년간 20%까지 단계적으로 상향될 예정이었으나 금융권이 이미 선제 적용 중이라 시행 연기·완화 요구가 나온다. 동시에 전세대출 규제 대상인 '투기적 비거주 1주택자'를 가려낼 기준 마련은 세제개편안 발표 후 부동산 민심 악화로 신중해진 분위기다.

코스피가 7월 한 달간 22.19% 급락하며 VKOSPI가 6월29일 장중 97.99까지 치솟아 2008년 금융위기 전고점을 넘었으나, 삼성전자·SK하이닉스 연계 레버리지 ETF 예탁금 규제(7/31 시행)와 반대매매로 신용융자가 줄면서 이달 VKOSPI가 70대 중반으로 진정됐다. 씨티글로벌마켓증권은 국내 개인의 레버리지 ETF 손실을 387억달러(약 54조6400억원)로 추정했으며, 관련 ETF 시총은 6월22일 525억달러에서 한 달 새 190억달러로 급감해 청산 진행률이 65%에 달한 것으로 분석됐다. 블룸버그는 코스피 12개월 선행 PER이 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 저평가 국면이라고 진단했지만, 글로벌 자산운용사들은 여전히 높은 변동성을 이유로 아직 본격 복귀하지 않고 있다고 전했다.

5대 은행의 개인 마이너스통장 연체율이 올해 6월 말 0.22%로 작년 말(0.18%) 대비 0.04%포인트 상승했고, 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 급증해 잔액 증가율(8.5%)의 4배에 달했다. 20대 이하(0.33%)와 60대 이상(0.37%) 연체율이 30·40대(0.19%)의 약 2배로, 코스피가 6월 19일 9385.59 고점에서 지난달 29일 5262.77까지 급락한 여파로 레버리지 투자에 나섰던 취약계층의 상환 부담이 커진 것으로 분석된다.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

외국인이 지난달 23일부터 이달 7일까지 12거래일 연속 3년 국채선물을 13만7,410계약(일평균 1만1,450계약) 순매수했고, 이 기간 선물 가격은 102.6에서 103.4로, 국고채 3년물 금리는 연고점 3.959%에서 3.669%로 하락했다. 이는 신규 강세 베팅이라기보다 연초 1만계약에서 7월 중순 24만계약까지 쌓았던 금리상승 숏 포지션을 8만7천계약 수준까지 되돌리는 숏커버링 성격이 강하며, 유가 하락(WTI 배럴당 120달러대→80달러 아래)이 물가·긴축 부담을 낮추면서 한은의 추가 금리인상 기대가 약화된 영향으로 분석된다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

'반도체 저승사자'로 불리며 줄곧 비관적 전망을 내놨던 모건스탠리 연구원이 삼성전자·SK하이닉스에 대해 매수 시점이 왔다는 의견으로 선회했다. 반도체 업황에 대한 대표적 약세론자의 입장 전환이라는 점에서 투자자들의 주목을 받는 이슈다.

고액자산가들이 삼성전자 주식을 874억원어치 순매수하며 최근 매수세를 집중시킨 것으로 나타났다. 개인 큰손 자금이 반도체 대장주로 쏠리는 흐름을 보여주는 사례로, 증시 수급 동향을 가늠할 지표로 주목된다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

연금저축·IRP 등 연금계좌를 통해 개인투자자들이 순매수한 액티브 ETF 중 '글로벌AI' 테마 상품이 매수 규모 1위를 기록했다. AI 테마에 대한 연금 자금 쏠림 현상을 보여주는 결과다.

재정경제부가 입법예고한 종합부동산세법·소득세법 개정안에 8일 기준 총 3400여건의 반대·수정 요구 의견이 접수됐다. 핵심 쟁점은 1주택자 실거주 예외 인정 범위로, 정부는 취학·전근·질병·해외체류·부모 봉양 등 사유로 최장 3년까지 비거주 기간을 거주로 인정하되 육아·손주 돌봄은 갭투자 악용 우려로 제외했으며, 리모델링 이주기간 인정 확대 요구도 나왔다. 개정안은 1주택자 종부세 기본공제를 공시가격 12억원에서 14억원으로 상향하는 내용도 포함하며, 구윤철 부총리는 시행령 개정 시 예외 사유를 신축적으로 검토하겠다고 밝혔다.

정부의 부동산 세제 개편안(종부세 과세체계를 주택 수에서 주택가액 기준으로 일원화, 공정시장가액비율 70~80%로 인상, 세부담 상한 200%, 장기보유특별공제 폐지 후 거주기준 전환)에 한국세무사회·참여연대·경실련 등이 비판을 제기했다. 세무사회는 종부세·FMV·장특공제 등 핵심 세제가 2027~2028년 단계적으로 시행돼 실무 혼란과 납세협력비용 폭증이 우려되며, 실거주 1주택자는 종부세 대상에서 제외해야 한다고 주장했다. 세법은 국회 입법 심의를 앞두고 있어 수정 가능성이 있다.

금융위원회가 이재명 대통령의 '과감한 주택 공급' 주문에 따라 부동산PF 공적보증 확대, PF 사업 자기자본비율 규제 완화, 임대사업자 대출 규제 완화, 이주비 대출 LTV 기준 확대 등을 검토 중이다. PF 자기자본비율은 내년부터 4년간 20%까지 단계적으로 상향될 예정이었으나 금융권이 이미 선제 적용 중이라 시행 연기·완화 요구가 나온다. 동시에 전세대출 규제 대상인 '투기적 비거주 1주택자'를 가려낼 기준 마련은 세제개편안 발표 후 부동산 민심 악화로 신중해진 분위기다.

HD현대와 심텍의 올해 영업이익 전망치가 증권가에서 20% 상향 조정됐다. 두 종목 모두 실적 눈높이가 높아지며 시장의 이익 전망 개선 흐름을 보여준다.

한국투자금융지주가 상반기 연결 순이익 1조9150억원(전년比 91.6%↑), 영업이익 2조4505억원(119.7%↑)을 기록하며 우리금융(1조6090억원)·NH농협금융(1조7791억원)을 제쳤다. 주력 계열사 한국투자증권이 증시 활황에 힘입어 실적을 견인한 결과로, 5대 금융지주 중에서는 KB(3조8846억원)·신한(3조4427억원)·하나(2조4029억원)에 이어 4위 규모다. 대출·NIM 중심의 은행계 지주와 달리 거래대금 증가가 곧바로 실적으로 연결되는 증권 기반 지주의 구조적 강점이 부각됐다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

2분기 실적을 발표한 상장사 157곳 중 91곳(58%)이 컨센서스를 웃돌았다. SK이노베이션은 영업이익 3조4천873억원으로 추정치를 124% 초과했고 HD현대(86%), 한화시스템(76.2%) 등도 크게 상회한 반면, 녹십자(-81%)와 LG헬로비전(-70%), 엘앤에프(-58%) 등은 부진했다. 삼성전자는 컨센서스를 5.5% 상회했지만 SK하이닉스(-6.4%), LG에너지솔루션(-40%), 현대차·기아는 하회했으며, 3분기 실적 전망치도 상장사 60%가 상향 조정되고 있다.

미국 고용지표 부진이 조기 금리 인하 기대를 키우며 오히려 증시에는 호재로 작용했고, 이에 따른 달러 약세(원/달러 환율 하락) 흐름도 함께 주목받고 있다.

이번 주 뉴욕증시는 7월 미국 CPI·PPI·소매판매 발표에 촉각을 곤두세우고 있으며, 중동 정세 악화로 연준 내 금리인상론이 힘을 받는 상황이다. CME 페드워치에 따르면 12월 말까지 25bp 인상 확률은 일주일 전 40.7%에서 44.5%로 상승했고, 팩트셋 전망치상 7월 CPI는 전년 대비 3.4% 상승(6월 3.5%)이 예상된다. 7일 발표된 7월 비농업 고용이 예상치를 10만명 이상 밑돌며 50bp 인상 확률은 37.5%에서 27.4%로 낮아졌지만, 국채금리 흐름은 시장이 여전히 인상 가능성에 대비하고 있음을 시사한다.

외국인이 지난달 23일부터 이달 7일까지 12거래일 연속 3년 국채선물을 13만7,410계약(일평균 1만1,450계약) 순매수했고, 이 기간 선물 가격은 102.6에서 103.4로, 국고채 3년물 금리는 연고점 3.959%에서 3.669%로 하락했다. 이는 신규 강세 베팅이라기보다 연초 1만계약에서 7월 중순 24만계약까지 쌓았던 금리상승 숏 포지션을 8만7천계약 수준까지 되돌리는 숏커버링 성격이 강하며, 유가 하락(WTI 배럴당 120달러대→80달러 아래)이 물가·긴축 부담을 낮추면서 한은의 추가 금리인상 기대가 약화된 영향으로 분석된다.

코스피가 7월 한 달간 22.19% 급락하며 VKOSPI가 6월29일 장중 97.99까지 치솟아 2008년 금융위기 전고점을 넘었으나, 삼성전자·SK하이닉스 연계 레버리지 ETF 예탁금 규제(7/31 시행)와 반대매매로 신용융자가 줄면서 이달 VKOSPI가 70대 중반으로 진정됐다. 씨티글로벌마켓증권은 국내 개인의 레버리지 ETF 손실을 387억달러(약 54조6400억원)로 추정했으며, 관련 ETF 시총은 6월22일 525억달러에서 한 달 새 190억달러로 급감해 청산 진행률이 65%에 달한 것으로 분석됐다. 블룸버그는 코스피 12개월 선행 PER이 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 저평가 국면이라고 진단했지만, 글로벌 자산운용사들은 여전히 높은 변동성을 이유로 아직 본격 복귀하지 않고 있다고 전했다.

5대 은행의 개인 마이너스통장 연체율이 올해 6월 말 0.22%로 작년 말(0.18%) 대비 0.04%포인트 상승했고, 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 급증해 잔액 증가율(8.5%)의 4배에 달했다. 20대 이하(0.33%)와 60대 이상(0.37%) 연체율이 30·40대(0.19%)의 약 2배로, 코스피가 6월 19일 9385.59 고점에서 지난달 29일 5262.77까지 급락한 여파로 레버리지 투자에 나섰던 취약계층의 상환 부담이 커진 것으로 분석된다.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

'반도체 저승사자'로 불리며 줄곧 비관적 전망을 내놨던 모건스탠리 연구원이 삼성전자·SK하이닉스에 대해 매수 시점이 왔다는 의견으로 선회했다. 반도체 업황에 대한 대표적 약세론자의 입장 전환이라는 점에서 투자자들의 주목을 받는 이슈다.

고액자산가들이 삼성전자 주식을 874억원어치 순매수하며 최근 매수세를 집중시킨 것으로 나타났다. 개인 큰손 자금이 반도체 대장주로 쏠리는 흐름을 보여주는 사례로, 증시 수급 동향을 가늠할 지표로 주목된다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

연금저축·IRP 등 연금계좌를 통해 개인투자자들이 순매수한 액티브 ETF 중 '글로벌AI' 테마 상품이 매수 규모 1위를 기록했다. AI 테마에 대한 연금 자금 쏠림 현상을 보여주는 결과다.

재정경제부가 입법예고한 종합부동산세법·소득세법 개정안에 8일 기준 총 3400여건의 반대·수정 요구 의견이 접수됐다. 핵심 쟁점은 1주택자 실거주 예외 인정 범위로, 정부는 취학·전근·질병·해외체류·부모 봉양 등 사유로 최장 3년까지 비거주 기간을 거주로 인정하되 육아·손주 돌봄은 갭투자 악용 우려로 제외했으며, 리모델링 이주기간 인정 확대 요구도 나왔다. 개정안은 1주택자 종부세 기본공제를 공시가격 12억원에서 14억원으로 상향하는 내용도 포함하며, 구윤철 부총리는 시행령 개정 시 예외 사유를 신축적으로 검토하겠다고 밝혔다.

정부의 부동산 세제 개편안(종부세 과세체계를 주택 수에서 주택가액 기준으로 일원화, 공정시장가액비율 70~80%로 인상, 세부담 상한 200%, 장기보유특별공제 폐지 후 거주기준 전환)에 한국세무사회·참여연대·경실련 등이 비판을 제기했다. 세무사회는 종부세·FMV·장특공제 등 핵심 세제가 2027~2028년 단계적으로 시행돼 실무 혼란과 납세협력비용 폭증이 우려되며, 실거주 1주택자는 종부세 대상에서 제외해야 한다고 주장했다. 세법은 국회 입법 심의를 앞두고 있어 수정 가능성이 있다.

금융위원회가 이재명 대통령의 '과감한 주택 공급' 주문에 따라 부동산PF 공적보증 확대, PF 사업 자기자본비율 규제 완화, 임대사업자 대출 규제 완화, 이주비 대출 LTV 기준 확대 등을 검토 중이다. PF 자기자본비율은 내년부터 4년간 20%까지 단계적으로 상향될 예정이었으나 금융권이 이미 선제 적용 중이라 시행 연기·완화 요구가 나온다. 동시에 전세대출 규제 대상인 '투기적 비거주 1주택자'를 가려낼 기준 마련은 세제개편안 발표 후 부동산 민심 악화로 신중해진 분위기다.

HD현대와 심텍의 올해 영업이익 전망치가 증권가에서 20% 상향 조정됐다. 두 종목 모두 실적 눈높이가 높아지며 시장의 이익 전망 개선 흐름을 보여준다.

한국투자금융지주가 상반기 연결 순이익 1조9150억원(전년比 91.6%↑), 영업이익 2조4505억원(119.7%↑)을 기록하며 우리금융(1조6090억원)·NH농협금융(1조7791억원)을 제쳤다. 주력 계열사 한국투자증권이 증시 활황에 힘입어 실적을 견인한 결과로, 5대 금융지주 중에서는 KB(3조8846억원)·신한(3조4427억원)·하나(2조4029억원)에 이어 4위 규모다. 대출·NIM 중심의 은행계 지주와 달리 거래대금 증가가 곧바로 실적으로 연결되는 증권 기반 지주의 구조적 강점이 부각됐다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

2분기 실적을 발표한 상장사 157곳 중 91곳(58%)이 컨센서스를 웃돌았다. SK이노베이션은 영업이익 3조4천873억원으로 추정치를 124% 초과했고 HD현대(86%), 한화시스템(76.2%) 등도 크게 상회한 반면, 녹십자(-81%)와 LG헬로비전(-70%), 엘앤에프(-58%) 등은 부진했다. 삼성전자는 컨센서스를 5.5% 상회했지만 SK하이닉스(-6.4%), LG에너지솔루션(-40%), 현대차·기아는 하회했으며, 3분기 실적 전망치도 상장사 60%가 상향 조정되고 있다.

코스닥 지수 강세 속 우주항공·바이오 테마 ETF 수익률이 급등했으나, 개인투자자 자금은 오히려 미국 지수 추종 ETF로 이동하는 엇갈린 흐름이 나타났다. 국내 증시 변동성 확대에 따른 투자자들의 위험 회피 심리가 반영된 것으로 풀이된다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

'반도체 저승사자'로 불리며 줄곧 비관적 전망을 내놨던 모건스탠리 연구원이 삼성전자·SK하이닉스에 대해 매수 시점이 왔다는 의견으로 선회했다. 반도체 업황에 대한 대표적 약세론자의 입장 전환이라는 점에서 투자자들의 주목을 받는 이슈다.

고액자산가들이 삼성전자 주식을 874억원어치 순매수하며 최근 매수세를 집중시킨 것으로 나타났다. 개인 큰손 자금이 반도체 대장주로 쏠리는 흐름을 보여주는 사례로, 증시 수급 동향을 가늠할 지표로 주목된다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

외국인이 지난달 23일부터 이달 7일까지 12거래일 연속 3년 국채선물을 13만7,410계약(일평균 1만1,450계약) 순매수했고, 이 기간 선물 가격은 102.6에서 103.4로, 국고채 3년물 금리는 연고점 3.959%에서 3.669%로 하락했다. 이는 신규 강세 베팅이라기보다 연초 1만계약에서 7월 중순 24만계약까지 쌓았던 금리상승 숏 포지션을 8만7천계약 수준까지 되돌리는 숏커버링 성격이 강하며, 유가 하락(WTI 배럴당 120달러대→80달러 아래)이 물가·긴축 부담을 낮추면서 한은의 추가 금리인상 기대가 약화된 영향으로 분석된다.

한국거래소가 지난달부터 동전주 상장폐지 요건(30거래일 연속 주가 1천원 미만 시 관리종목 지정)과 시총 미달 기준(코스피 200억→300억원, 코스닥 150억→200억원)을 강화하면서, 7일 기준 주가 미달로 관리종목 지정 우려 공시를 낸 상장사가 코스닥 38곳·코스피 10곳에 달하고 오는 13일 무더기 지정이 예상된다. 시총 미달 상장사도 코스피 41개, 코스닥은 전체의 10.6%인 194개에 이르며, 관리종목 지정 후에는 45거래일 연속 기준 회복이 안 되면 곧바로 상장폐지되는 구조다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

코스닥 지수 강세 속 우주항공·바이오 테마 ETF 수익률이 급등했으나, 개인투자자 자금은 오히려 미국 지수 추종 ETF로 이동하는 엇갈린 흐름이 나타났다. 국내 증시 변동성 확대에 따른 투자자들의 위험 회피 심리가 반영된 것으로 풀이된다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

연금저축·IRP 등 연금계좌를 통해 개인투자자들이 순매수한 액티브 ETF 중 '글로벌AI' 테마 상품이 매수 규모 1위를 기록했다. AI 테마에 대한 연금 자금 쏠림 현상을 보여주는 결과다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

재정경제부가 입법예고한 종합부동산세법·소득세법 개정안에 8일 기준 총 3400여건의 반대·수정 요구 의견이 접수됐다. 핵심 쟁점은 1주택자 실거주 예외 인정 범위로, 정부는 취학·전근·질병·해외체류·부모 봉양 등 사유로 최장 3년까지 비거주 기간을 거주로 인정하되 육아·손주 돌봄은 갭투자 악용 우려로 제외했으며, 리모델링 이주기간 인정 확대 요구도 나왔다. 개정안은 1주택자 종부세 기본공제를 공시가격 12억원에서 14억원으로 상향하는 내용도 포함하며, 구윤철 부총리는 시행령 개정 시 예외 사유를 신축적으로 검토하겠다고 밝혔다.

정부의 부동산 세제 개편안(종부세 과세체계를 주택 수에서 주택가액 기준으로 일원화, 공정시장가액비율 70~80%로 인상, 세부담 상한 200%, 장기보유특별공제 폐지 후 거주기준 전환)에 한국세무사회·참여연대·경실련 등이 비판을 제기했다. 세무사회는 종부세·FMV·장특공제 등 핵심 세제가 2027~2028년 단계적으로 시행돼 실무 혼란과 납세협력비용 폭증이 우려되며, 실거주 1주택자는 종부세 대상에서 제외해야 한다고 주장했다. 세법은 국회 입법 심의를 앞두고 있어 수정 가능성이 있다.

금융위원회가 이재명 대통령의 '과감한 주택 공급' 주문에 따라 부동산PF 공적보증 확대, PF 사업 자기자본비율 규제 완화, 임대사업자 대출 규제 완화, 이주비 대출 LTV 기준 확대 등을 검토 중이다. PF 자기자본비율은 내년부터 4년간 20%까지 단계적으로 상향될 예정이었으나 금융권이 이미 선제 적용 중이라 시행 연기·완화 요구가 나온다. 동시에 전세대출 규제 대상인 '투기적 비거주 1주택자'를 가려낼 기준 마련은 세제개편안 발표 후 부동산 민심 악화로 신중해진 분위기다.

미국 고용지표 부진이 조기 금리 인하 기대를 키우며 오히려 증시에는 호재로 작용했고, 이에 따른 달러 약세(원/달러 환율 하락) 흐름도 함께 주목받고 있다.

중국 7월 생산자물가(PPI)는 전년 대비 3.5% 올라 6월(4.1%)보다 상승폭이 둔화됐고, 소비자물가(CPI)도 0.5% 상승해 시장 예상치(0.8%)를 밑돌았다. 석탄·비철금속·화학원료 등 에너지·원자재 가격은 여전히 큰 폭으로 올랐고 CPI에서는 반도체 수요로 컴퓨터(+17.4%)·태블릿(+17.2%)·휴대폰(+8.5%) 가격이 뛴 반면 돼지고기(-13.3%) 등 식료품은 하락했다.

이번 주 뉴욕증시는 7월 미국 CPI·PPI·소매판매 발표에 촉각을 곤두세우고 있으며, 중동 정세 악화로 연준 내 금리인상론이 힘을 받는 상황이다. CME 페드워치에 따르면 12월 말까지 25bp 인상 확률은 일주일 전 40.7%에서 44.5%로 상승했고, 팩트셋 전망치상 7월 CPI는 전년 대비 3.4% 상승(6월 3.5%)이 예상된다. 7일 발표된 7월 비농업 고용이 예상치를 10만명 이상 밑돌며 50bp 인상 확률은 37.5%에서 27.4%로 낮아졌지만, 국채금리 흐름은 시장이 여전히 인상 가능성에 대비하고 있음을 시사한다.

중국 6월 CPI는 전년 대비 1.0% 상승해 예상치(1.1%)와 5월(1.2%)을 하회했고, 근원 CPI도 1.0%로 둔화됐다. 반면 PPI는 전년 대비 4.1% 올라 2022년 7월 이후 최고 상승률을 기록했는데, 이는 저기저 효과에 따른 것으로 월간 기준으로는 오히려 0.3% 하락했다. 국내 수요 부진으로 기업들이 원가 상승분을 소비자에게 전가하지 못하는 상황이 이어지고 있다.

과거 사례 분석 결과, 미국 대통령 임기 2년 차에는 증시 조정이 잦았고 3년 차에 강세장이 나타나는 패턴이 반복됐다. 트럼프 2기 2년 차인 내년에도 조정 국면 가능성이 거론되며, 3년 차 반등 랠리에 대비한 투자 전략 수립이 필요하다는 분석이다.

코스닥 지수 강세 속 우주항공·바이오 테마 ETF 수익률이 급등했으나, 개인투자자 자금은 오히려 미국 지수 추종 ETF로 이동하는 엇갈린 흐름이 나타났다. 국내 증시 변동성 확대에 따른 투자자들의 위험 회피 심리가 반영된 것으로 풀이된다.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

고액자산가들이 삼성전자 주식을 874억원어치 순매수하며 최근 매수세를 집중시킨 것으로 나타났다. 개인 큰손 자금이 반도체 대장주로 쏠리는 흐름을 보여주는 사례로, 증시 수급 동향을 가늠할 지표로 주목된다.

AI 서버 수요 확대로 적층세라믹커패시터(MLCC) 수요가 급증하고 있다. 관련 기업 주가는 고점 대비 반토막 수준으로 하락했지만, AI 서버향 수요 증가에 따른 성장 기대감은 유지되고 있다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

2분기 실적을 발표한 상장사 157곳 중 91곳(58%)이 컨센서스를 웃돌았다. SK이노베이션은 영업이익 3조4천873억원으로 추정치를 124% 초과했고 HD현대(86%), 한화시스템(76.2%) 등도 크게 상회한 반면, 녹십자(-81%)와 LG헬로비전(-70%), 엘앤에프(-58%) 등은 부진했다. 삼성전자는 컨센서스를 5.5% 상회했지만 SK하이닉스(-6.4%), LG에너지솔루션(-40%), 현대차·기아는 하회했으며, 3분기 실적 전망치도 상장사 60%가 상향 조정되고 있다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

미국 고용지표 부진이 조기 금리 인하 기대를 키우며 오히려 증시에는 호재로 작용했고, 이에 따른 달러 약세(원/달러 환율 하락) 흐름도 함께 주목받고 있다.

이번 주 뉴욕증시는 7월 미국 CPI·PPI·소매판매 발표에 촉각을 곤두세우고 있으며, 중동 정세 악화로 연준 내 금리인상론이 힘을 받는 상황이다. CME 페드워치에 따르면 12월 말까지 25bp 인상 확률은 일주일 전 40.7%에서 44.5%로 상승했고, 팩트셋 전망치상 7월 CPI는 전년 대비 3.4% 상승(6월 3.5%)이 예상된다. 7일 발표된 7월 비농업 고용이 예상치를 10만명 이상 밑돌며 50bp 인상 확률은 37.5%에서 27.4%로 낮아졌지만, 국채금리 흐름은 시장이 여전히 인상 가능성에 대비하고 있음을 시사한다.

외국인이 지난달 23일부터 이달 7일까지 12거래일 연속 3년 국채선물을 13만7,410계약(일평균 1만1,450계약) 순매수했고, 이 기간 선물 가격은 102.6에서 103.4로, 국고채 3년물 금리는 연고점 3.959%에서 3.669%로 하락했다. 이는 신규 강세 베팅이라기보다 연초 1만계약에서 7월 중순 24만계약까지 쌓았던 금리상승 숏 포지션을 8만7천계약 수준까지 되돌리는 숏커버링 성격이 강하며, 유가 하락(WTI 배럴당 120달러대→80달러 아래)이 물가·긴축 부담을 낮추면서 한은의 추가 금리인상 기대가 약화된 영향으로 분석된다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

코스닥 지수 강세 속 우주항공·바이오 테마 ETF 수익률이 급등했으나, 개인투자자 자금은 오히려 미국 지수 추종 ETF로 이동하는 엇갈린 흐름이 나타났다. 국내 증시 변동성 확대에 따른 투자자들의 위험 회피 심리가 반영된 것으로 풀이된다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

중국 7월 생산자물가(PPI)는 전년 대비 3.5% 올라 6월(4.1%)보다 상승폭이 둔화됐고, 소비자물가(CPI)도 0.5% 상승해 시장 예상치(0.8%)를 밑돌았다. 석탄·비철금속·화학원료 등 에너지·원자재 가격은 여전히 큰 폭으로 올랐고 CPI에서는 반도체 수요로 컴퓨터(+17.4%)·태블릿(+17.2%)·휴대폰(+8.5%) 가격이 뛴 반면 돼지고기(-13.3%) 등 식료품은 하락했다.

중국 6월 CPI는 전년 대비 1.0% 상승해 예상치(1.1%)와 5월(1.2%)을 하회했고, 근원 CPI도 1.0%로 둔화됐다. 반면 PPI는 전년 대비 4.1% 올라 2022년 7월 이후 최고 상승률을 기록했는데, 이는 저기저 효과에 따른 것으로 월간 기준으로는 오히려 0.3% 하락했다. 국내 수요 부진으로 기업들이 원가 상승분을 소비자에게 전가하지 못하는 상황이 이어지고 있다.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

2분기 실적을 발표한 상장사 157곳 중 91곳(58%)이 컨센서스를 웃돌았다. SK이노베이션은 영업이익 3조4천873억원으로 추정치를 124% 초과했고 HD현대(86%), 한화시스템(76.2%) 등도 크게 상회한 반면, 녹십자(-81%)와 LG헬로비전(-70%), 엘앤에프(-58%) 등은 부진했다. 삼성전자는 컨센서스를 5.5% 상회했지만 SK하이닉스(-6.4%), LG에너지솔루션(-40%), 현대차·기아는 하회했으며, 3분기 실적 전망치도 상장사 60%가 상향 조정되고 있다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

이번 주 뉴욕증시는 7월 미국 CPI·PPI·소매판매 발표에 촉각을 곤두세우고 있으며, 중동 정세 악화로 연준 내 금리인상론이 힘을 받는 상황이다. CME 페드워치에 따르면 12월 말까지 25bp 인상 확률은 일주일 전 40.7%에서 44.5%로 상승했고, 팩트셋 전망치상 7월 CPI는 전년 대비 3.4% 상승(6월 3.5%)이 예상된다. 7일 발표된 7월 비농업 고용이 예상치를 10만명 이상 밑돌며 50bp 인상 확률은 37.5%에서 27.4%로 낮아졌지만, 국채금리 흐름은 시장이 여전히 인상 가능성에 대비하고 있음을 시사한다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

중국 7월 생산자물가(PPI)는 전년 대비 3.5% 올라 6월(4.1%)보다 상승폭이 둔화됐고, 소비자물가(CPI)도 0.5% 상승해 시장 예상치(0.8%)를 밑돌았다. 석탄·비철금속·화학원료 등 에너지·원자재 가격은 여전히 큰 폭으로 올랐고 CPI에서는 반도체 수요로 컴퓨터(+17.4%)·태블릿(+17.2%)·휴대폰(+8.5%) 가격이 뛴 반면 돼지고기(-13.3%) 등 식료품은 하락했다.

중국 6월 CPI는 전년 대비 1.0% 상승해 예상치(1.1%)와 5월(1.2%)을 하회했고, 근원 CPI도 1.0%로 둔화됐다. 반면 PPI는 전년 대비 4.1% 올라 2022년 7월 이후 최고 상승률을 기록했는데, 이는 저기저 효과에 따른 것으로 월간 기준으로는 오히려 0.3% 하락했다. 국내 수요 부진으로 기업들이 원가 상승분을 소비자에게 전가하지 못하는 상황이 이어지고 있다.

코스닥 지수 강세 속 우주항공·바이오 테마 ETF 수익률이 급등했으나, 개인투자자 자금은 오히려 미국 지수 추종 ETF로 이동하는 엇갈린 흐름이 나타났다. 국내 증시 변동성 확대에 따른 투자자들의 위험 회피 심리가 반영된 것으로 풀이된다.

블룸버그는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 6월 29일 장중 97.99(2008년 금융위기 이후 최고)까지 급등했다가 이달 들어 70대 중반으로 낮아진 배경으로 반대매매에 따른 신용융자 잔고 감소와 레버리지 ETF 규제 강화를 꼽았다. 코스피 12개월 선행 PER은 5.1배로 사상 최저 수준에 근접해 삼성전자·SK하이닉스 등이 저평가됐다는 평가지만, 변동성이 여전히 높아 글로벌 자산운용사들은 성급히 복귀하지 않고 있다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

외국인이 지난달 23일부터 이달 7일까지 12거래일 연속 3년 국채선물을 13만7,410계약(일평균 1만1,450계약) 순매수했고, 이 기간 선물 가격은 102.6에서 103.4로, 국고채 3년물 금리는 연고점 3.959%에서 3.669%로 하락했다. 이는 신규 강세 베팅이라기보다 연초 1만계약에서 7월 중순 24만계약까지 쌓았던 금리상승 숏 포지션을 8만7천계약 수준까지 되돌리는 숏커버링 성격이 강하며, 유가 하락(WTI 배럴당 120달러대→80달러 아래)이 물가·긴축 부담을 낮추면서 한은의 추가 금리인상 기대가 약화된 영향으로 분석된다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

한국거래소가 지난달부터 동전주 상장폐지 요건(30거래일 연속 주가 1천원 미만 시 관리종목 지정)과 시총 미달 기준(코스피 200억→300억원, 코스닥 150억→200억원)을 강화하면서, 7일 기준 주가 미달로 관리종목 지정 우려 공시를 낸 상장사가 코스닥 38곳·코스피 10곳에 달하고 오는 13일 무더기 지정이 예상된다. 시총 미달 상장사도 코스피 41개, 코스닥은 전체의 10.6%인 194개에 이르며, 관리종목 지정 후에는 45거래일 연속 기준 회복이 안 되면 곧바로 상장폐지되는 구조다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

중국 7월 생산자물가(PPI)는 전년 대비 3.5% 올라 6월(4.1%)보다 상승폭이 둔화됐고, 소비자물가(CPI)도 0.5% 상승해 시장 예상치(0.8%)를 밑돌았다. 석탄·비철금속·화학원료 등 에너지·원자재 가격은 여전히 큰 폭으로 올랐고 CPI에서는 반도체 수요로 컴퓨터(+17.4%)·태블릿(+17.2%)·휴대폰(+8.5%) 가격이 뛴 반면 돼지고기(-13.3%) 등 식료품은 하락했다.

AI 서버 수요 확대로 적층세라믹커패시터(MLCC) 수요가 급증하고 있다. 관련 기업 주가는 고점 대비 반토막 수준으로 하락했지만, AI 서버향 수요 증가에 따른 성장 기대감은 유지되고 있다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

2분기 실적을 발표한 상장사 157곳 중 91곳(58%)이 컨센서스를 웃돌았다. SK이노베이션은 영업이익 3조4천873억원으로 추정치를 124% 초과했고 HD현대(86%), 한화시스템(76.2%) 등도 크게 상회한 반면, 녹십자(-81%)와 LG헬로비전(-70%), 엘앤에프(-58%) 등은 부진했다. 삼성전자는 컨센서스를 5.5% 상회했지만 SK하이닉스(-6.4%), LG에너지솔루션(-40%), 현대차·기아는 하회했으며, 3분기 실적 전망치도 상장사 60%가 상향 조정되고 있다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

이번 주 뉴욕증시는 7월 미국 CPI·PPI·소매판매 발표에 촉각을 곤두세우고 있으며, 중동 정세 악화로 연준 내 금리인상론이 힘을 받는 상황이다. CME 페드워치에 따르면 12월 말까지 25bp 인상 확률은 일주일 전 40.7%에서 44.5%로 상승했고, 팩트셋 전망치상 7월 CPI는 전년 대비 3.4% 상승(6월 3.5%)이 예상된다. 7일 발표된 7월 비농업 고용이 예상치를 10만명 이상 밑돌며 50bp 인상 확률은 37.5%에서 27.4%로 낮아졌지만, 국채금리 흐름은 시장이 여전히 인상 가능성에 대비하고 있음을 시사한다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

코스닥 지수 강세 속 우주항공·바이오 테마 ETF 수익률이 급등했으나, 개인투자자 자금은 오히려 미국 지수 추종 ETF로 이동하는 엇갈린 흐름이 나타났다. 국내 증시 변동성 확대에 따른 투자자들의 위험 회피 심리가 반영된 것으로 풀이된다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

중국 7월 생산자물가(PPI)는 전년 대비 3.5% 올라 6월(4.1%)보다 상승폭이 둔화됐고, 소비자물가(CPI)도 0.5% 상승해 시장 예상치(0.8%)를 밑돌았다. 석탄·비철금속·화학원료 등 에너지·원자재 가격은 여전히 큰 폭으로 올랐고 CPI에서는 반도체 수요로 컴퓨터(+17.4%)·태블릿(+17.2%)·휴대폰(+8.5%) 가격이 뛴 반면 돼지고기(-13.3%) 등 식료품은 하락했다.

중국 6월 CPI는 전년 대비 1.0% 상승해 예상치(1.1%)와 5월(1.2%)을 하회했고, 근원 CPI도 1.0%로 둔화됐다. 반면 PPI는 전년 대비 4.1% 올라 2022년 7월 이후 최고 상승률을 기록했는데, 이는 저기저 효과에 따른 것으로 월간 기준으로는 오히려 0.3% 하락했다. 국내 수요 부진으로 기업들이 원가 상승분을 소비자에게 전가하지 못하는 상황이 이어지고 있다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

한국거래소가 지난달부터 동전주 상장폐지 요건(30거래일 연속 주가 1천원 미만 시 관리종목 지정)과 시총 미달 기준(코스피 200억→300억원, 코스닥 150억→200억원)을 강화하면서, 7일 기준 주가 미달로 관리종목 지정 우려 공시를 낸 상장사가 코스닥 38곳·코스피 10곳에 달하고 오는 13일 무더기 지정이 예상된다. 시총 미달 상장사도 코스피 41개, 코스닥은 전체의 10.6%인 194개에 이르며, 관리종목 지정 후에는 45거래일 연속 기준 회복이 안 되면 곧바로 상장폐지되는 구조다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

과거 사례 분석 결과, 미국 대통령 임기 2년 차에는 증시 조정이 잦았고 3년 차에 강세장이 나타나는 패턴이 반복됐다. 트럼프 2기 2년 차인 내년에도 조정 국면 가능성이 거론되며, 3년 차 반등 랠리에 대비한 투자 전략 수립이 필요하다는 분석이다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

이번 주 뉴욕증시는 7월 미국 CPI·PPI·소매판매 발표에 촉각을 곤두세우고 있으며, 중동 정세 악화로 연준 내 금리인상론이 힘을 받는 상황이다. CME 페드워치에 따르면 12월 말까지 25bp 인상 확률은 일주일 전 40.7%에서 44.5%로 상승했고, 팩트셋 전망치상 7월 CPI는 전년 대비 3.4% 상승(6월 3.5%)이 예상된다. 7일 발표된 7월 비농업 고용이 예상치를 10만명 이상 밑돌며 50bp 인상 확률은 37.5%에서 27.4%로 낮아졌지만, 국채금리 흐름은 시장이 여전히 인상 가능성에 대비하고 있음을 시사한다.

이란-오만 간 호르무즈 해협 통항료 협상 소식에 브렌트유가 배럴당 83.55달러(전장 대비 1.3%↑), WTI는 78.18달러(1.2%↑)로 상승했다. 이란은 통항 화물가치의 5~7% 수수료를, 오만은 3%를 제안한 것으로 전해졌으며 미국은 모든 형태의 비용 부과에 반대 입장이다. 전날에는 이란의 미국·이스라엘 선박 호르무즈 통항 금지 법안 추진 소식으로 브렌트유가 4% 급등했고, 사우디-예멘 후티 반군 충돌 격화로 중동 '제2전선' 우려도 커지고 있다.

유엔 식량농업기구(FAO)의 식량 가격지수가 지난달 2023년 1월 이후 최고 수준으로 상승했다. 곡물·설탕·식물성기름 가격이 일제히 오른 가운데, 여름철 폭염이 밀 수확량에 타격을 주고 우크라이나와 중동(이란) 분쟁이 수출을 저해하며 가격 상승을 부추겼다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

한국거래소가 지난달부터 동전주 상장폐지 요건(30거래일 연속 주가 1천원 미만 시 관리종목 지정)과 시총 미달 기준(코스피 200억→300억원, 코스닥 150억→200억원)을 강화하면서, 7일 기준 주가 미달로 관리종목 지정 우려 공시를 낸 상장사가 코스닥 38곳·코스피 10곳에 달하고 오는 13일 무더기 지정이 예상된다. 시총 미달 상장사도 코스피 41개, 코스닥은 전체의 10.6%인 194개에 이르며, 관리종목 지정 후에는 45거래일 연속 기준 회복이 안 되면 곧바로 상장폐지되는 구조다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

AI 서버 수요 확대로 적층세라믹커패시터(MLCC) 수요가 급증하고 있다. 관련 기업 주가는 고점 대비 반토막 수준으로 하락했지만, AI 서버향 수요 증가에 따른 성장 기대감은 유지되고 있다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

2분기 실적을 발표한 상장사 157곳 중 91곳(58%)이 컨센서스를 웃돌았다. SK이노베이션은 영업이익 3조4천873억원으로 추정치를 124% 초과했고 HD현대(86%), 한화시스템(76.2%) 등도 크게 상회한 반면, 녹십자(-81%)와 LG헬로비전(-70%), 엘앤에프(-58%) 등은 부진했다. 삼성전자는 컨센서스를 5.5% 상회했지만 SK하이닉스(-6.4%), LG에너지솔루션(-40%), 현대차·기아는 하회했으며, 3분기 실적 전망치도 상장사 60%가 상향 조정되고 있다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

이번 주 뉴욕증시는 7월 미국 CPI·PPI·소매판매 발표에 촉각을 곤두세우고 있으며, 중동 정세 악화로 연준 내 금리인상론이 힘을 받는 상황이다. CME 페드워치에 따르면 12월 말까지 25bp 인상 확률은 일주일 전 40.7%에서 44.5%로 상승했고, 팩트셋 전망치상 7월 CPI는 전년 대비 3.4% 상승(6월 3.5%)이 예상된다. 7일 발표된 7월 비농업 고용이 예상치를 10만명 이상 밑돌며 50bp 인상 확률은 37.5%에서 27.4%로 낮아졌지만, 국채금리 흐름은 시장이 여전히 인상 가능성에 대비하고 있음을 시사한다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

이번 주 뉴욕증시는 7월 미국 CPI·PPI·소매판매 발표에 촉각을 곤두세우고 있으며, 중동 정세 악화로 연준 내 금리인상론이 힘을 받는 상황이다. CME 페드워치에 따르면 12월 말까지 25bp 인상 확률은 일주일 전 40.7%에서 44.5%로 상승했고, 팩트셋 전망치상 7월 CPI는 전년 대비 3.4% 상승(6월 3.5%)이 예상된다. 7일 발표된 7월 비농업 고용이 예상치를 10만명 이상 밑돌며 50bp 인상 확률은 37.5%에서 27.4%로 낮아졌지만, 국채금리 흐름은 시장이 여전히 인상 가능성에 대비하고 있음을 시사한다.

이란-오만 간 호르무즈 해협 통항료 협상 소식에 브렌트유가 배럴당 83.55달러(전장 대비 1.3%↑), WTI는 78.18달러(1.2%↑)로 상승했다. 이란은 통항 화물가치의 5~7% 수수료를, 오만은 3%를 제안한 것으로 전해졌으며 미국은 모든 형태의 비용 부과에 반대 입장이다. 전날에는 이란의 미국·이스라엘 선박 호르무즈 통항 금지 법안 추진 소식으로 브렌트유가 4% 급등했고, 사우디-예멘 후티 반군 충돌 격화로 중동 '제2전선' 우려도 커지고 있다.

유엔 식량농업기구(FAO)의 식량 가격지수가 지난달 2023년 1월 이후 최고 수준으로 상승했다. 곡물·설탕·식물성기름 가격이 일제히 오른 가운데, 여름철 폭염이 밀 수확량에 타격을 주고 우크라이나와 중동(이란) 분쟁이 수출을 저해하며 가격 상승을 부추겼다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

코스피는 8월 첫 주 5.10% 하락해 7일 6258.77(-0.60%)로 마감했고, 레버리지 ETF 예탁금 3000만원 상향으로 변동성은 완화됐지만 반등 모멘텀은 부족한 상태다. NH투자증권은 주주환원 정책 등 제도적 촉매가 선행돼야 외국인 수급 유입이 본격화될 것으로 보고 이번 주 밴드를 6000~7000으로 제시했으며, 중동 긴장에 WTI가 배럴당 77.29달러(+2.74%)로 반등하고 미 국채 30년물 금리가 5.2%를 넘어서는 등 매크로 불확실성도 재부각됐다. 반도체 외 업종의 수출 증가율이 작년 4분기 -1.8%에서 올해 2분기 14.1%로 개선되며 반도체 이외 종목의 실적 모멘텀에 따른 종목장세가 이어질 것이라는 전망이다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

한국거래소가 지난달부터 동전주 상장폐지 요건(30거래일 연속 주가 1천원 미만 시 관리종목 지정)과 시총 미달 기준(코스피 200억→300억원, 코스닥 150억→200억원)을 강화하면서, 7일 기준 주가 미달로 관리종목 지정 우려 공시를 낸 상장사가 코스닥 38곳·코스피 10곳에 달하고 오는 13일 무더기 지정이 예상된다. 시총 미달 상장사도 코스피 41개, 코스닥은 전체의 10.6%인 194개에 이르며, 관리종목 지정 후에는 45거래일 연속 기준 회복이 안 되면 곧바로 상장폐지되는 구조다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

SK하이닉스 주가가 최근 한 달여 만에 고점 대비 반토막 수준으로 급락했다. 이런 조정 이후 투자자들이 주목해야 할 관찰 포인트들을 짚었다.

2분기 실적을 발표한 상장사 157곳 중 91곳(58%)이 컨센서스를 웃돌았다. SK이노베이션은 영업이익 3조4천873억원으로 추정치를 124% 초과했고 HD현대(86%), 한화시스템(76.2%) 등도 크게 상회한 반면, 녹십자(-81%)와 LG헬로비전(-70%), 엘앤에프(-58%) 등은 부진했다. 삼성전자는 컨센서스를 5.5% 상회했지만 SK하이닉스(-6.4%), LG에너지솔루션(-40%), 현대차·기아는 하회했으며, 3분기 실적 전망치도 상장사 60%가 상향 조정되고 있다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

이번 주 뉴욕증시는 7월 미국 CPI·PPI·소매판매 발표에 촉각을 곤두세우고 있으며, 중동 정세 악화로 연준 내 금리인상론이 힘을 받는 상황이다. CME 페드워치에 따르면 12월 말까지 25bp 인상 확률은 일주일 전 40.7%에서 44.5%로 상승했고, 팩트셋 전망치상 7월 CPI는 전년 대비 3.4% 상승(6월 3.5%)이 예상된다. 7일 발표된 7월 비농업 고용이 예상치를 10만명 이상 밑돌며 50bp 인상 확률은 37.5%에서 27.4%로 낮아졌지만, 국채금리 흐름은 시장이 여전히 인상 가능성에 대비하고 있음을 시사한다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

7월 미국 비농업 고용이 시장 예상(+8만명)과 정반대로 2만3천명 감소해 9월 금리 인하(인상 아님, 원문 오기로 보이나 실제는 인하 기대) 확률이 55.0%에서 44.1%로 후퇴했다. 이에 다우는 0.10% 하락, S&P500과 나스닥은 각각 0.33%, 0.99% 상승하며 혼조 출발했고, 트럼프의 폴리실리콘 관세·최저수입가 도입 발표로 퍼스트솔라(+9.32%)가 급등, 클라우드플레어는 3분기 가이던스 상회로 11.54% 올랐으나 트레이드데스크는 실적 부진으로 24.84% 급락했다.

외국인이 지난달 23일부터 이달 7일까지 12거래일 연속 3년 국채선물을 13만7,410계약(일평균 1만1,450계약) 순매수했고, 이 기간 선물 가격은 102.6에서 103.4로, 국고채 3년물 금리는 연고점 3.959%에서 3.669%로 하락했다. 이는 신규 강세 베팅이라기보다 연초 1만계약에서 7월 중순 24만계약까지 쌓았던 금리상승 숏 포지션을 8만7천계약 수준까지 되돌리는 숏커버링 성격이 강하며, 유가 하락(WTI 배럴당 120달러대→80달러 아래)이 물가·긴축 부담을 낮추면서 한은의 추가 금리인상 기대가 약화된 영향으로 분석된다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

6월 예금은행 가계대출이 7조6천억원 늘어 2024년 8월 이후 최대 증가폭을 기록한 가운데, 7월 가계대출 동향(8/13)과 고용동향(8/12)이 발표된다. 6월 수입물가지수는 유가 하락으로 4.4% 내려 3년 6개월 만의 최대 낙폭을 보였고, 6월 취업자는 전년 대비 6만3천명 증가했으나 고용률은 63.4%로 3개월 연속 하락세다.

이란-오만 간 호르무즈 해협 통항료 협상 소식에 브렌트유가 배럴당 83.55달러(전장 대비 1.3%↑), WTI는 78.18달러(1.2%↑)로 상승했다. 이란은 통항 화물가치의 5~7% 수수료를, 오만은 3%를 제안한 것으로 전해졌으며 미국은 모든 형태의 비용 부과에 반대 입장이다. 전날에는 이란의 미국·이스라엘 선박 호르무즈 통항 금지 법안 추진 소식으로 브렌트유가 4% 급등했고, 사우디-예멘 후티 반군 충돌 격화로 중동 '제2전선' 우려도 커지고 있다.

유엔 식량농업기구(FAO)의 식량 가격지수가 지난달 2023년 1월 이후 최고 수준으로 상승했다. 곡물·설탕·식물성기름 가격이 일제히 오른 가운데, 여름철 폭염이 밀 수확량에 타격을 주고 우크라이나와 중동(이란) 분쟁이 수출을 저해하며 가격 상승을 부추겼다.

이번 주 뉴욕증시는 7월 미국 CPI·PPI·소매판매 발표에 촉각을 곤두세우고 있으며, 중동 정세 악화로 연준 내 금리인상론이 힘을 받는 상황이다. CME 페드워치에 따르면 12월 말까지 25bp 인상 확률은 일주일 전 40.7%에서 44.5%로 상승했고, 팩트셋 전망치상 7월 CPI는 전년 대비 3.4% 상승(6월 3.5%)이 예상된다. 7일 발표된 7월 비농업 고용이 예상치를 10만명 이상 밑돌며 50bp 인상 확률은 37.5%에서 27.4%로 낮아졌지만, 국채금리 흐름은 시장이 여전히 인상 가능성에 대비하고 있음을 시사한다.

외국인이 지난달 23일부터 이달 7일까지 12거래일 연속 3년 국채선물을 13만7,410계약(일평균 1만1,450계약) 순매수했고, 이 기간 선물 가격은 102.6에서 103.4로, 국고채 3년물 금리는 연고점 3.959%에서 3.669%로 하락했다. 이는 신규 강세 베팅이라기보다 연초 1만계약에서 7월 중순 24만계약까지 쌓았던 금리상승 숏 포지션을 8만7천계약 수준까지 되돌리는 숏커버링 성격이 강하며, 유가 하락(WTI 배럴당 120달러대→80달러 아래)이 물가·긴축 부담을 낮추면서 한은의 추가 금리인상 기대가 약화된 영향으로 분석된다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

7월 미국 비농업 고용이 시장 예상(+8만명)과 정반대로 2만3천명 감소해 9월 금리 인하(인상 아님, 원문 오기로 보이나 실제는 인하 기대) 확률이 55.0%에서 44.1%로 후퇴했다. 이에 다우는 0.10% 하락, S&P500과 나스닥은 각각 0.33%, 0.99% 상승하며 혼조 출발했고, 트럼프의 폴리실리콘 관세·최저수입가 도입 발표로 퍼스트솔라(+9.32%)가 급등, 클라우드플레어는 3분기 가이던스 상회로 11.54% 올랐으나 트레이드데스크는 실적 부진으로 24.84% 급락했다.

미국 노동통계국에 따르면 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3000명 감소했으며, 이는 지방정부 교육·소매업종 감원이 주도했다. 시장은 8만명 증가를 예상했으나 크게 빗나갔고, 5·6월 고용 수치도 총 10만3000명 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 유지됐지만, 노동시장 둔화가 뚜렷해지면서 다음 달 연준의 금리 결정에 관심이 쏠리고 있다.

2분기 실적을 발표한 대형 증권사들이 다시 사상 최고치를 기록했다. 한국투자증권 영업이익 1조2천102억원, 삼성증권 6천758억원, NH투자증권 6천812억원, 키움증권 7천890억원을 각각 달성했으나, 7월 이후 코스피가 9천선에서 6천선까지 급락하며 개인투자자 손실이 커지자 업계는 위축된 분위기다. 특히 단일종목 레버리지 상품이 증시 변동성 확대의 주범으로 지목되며 정치권까지 비판이 확산되는 가운데, 증권·운용사는 상장 이후 2개월간 이 상품으로 최소 수백억원의 수익을 올린 것으로 알려져 '업계 배만 불렸다'는 비판에 직면했다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

한국거래소가 지난달부터 동전주 상장폐지 요건(30거래일 연속 주가 1천원 미만 시 관리종목 지정)과 시총 미달 기준(코스피 200억→300억원, 코스닥 150억→200억원)을 강화하면서, 7일 기준 주가 미달로 관리종목 지정 우려 공시를 낸 상장사가 코스닥 38곳·코스피 10곳에 달하고 오는 13일 무더기 지정이 예상된다. 시총 미달 상장사도 코스피 41개, 코스닥은 전체의 10.6%인 194개에 이르며, 관리종목 지정 후에는 45거래일 연속 기준 회복이 안 되면 곧바로 상장폐지되는 구조다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

삼성전자·SK하이닉스 기초 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종의 상장예비심사~상장 소요기간이 29일로, 올해 다른 ETF 81개 평균 62일의 절반 이하라는 국민의힘 박대출 의원실 분석이 나왔다. 한국거래소는 상장예비심사만 보면 13일로 대표지수형 ETF 평균 11일보다 오히려 길었다며 심사 단축 의혹을 반박했다.

2분기 실적을 발표한 상장사 157곳 중 91곳(58%)이 컨센서스를 웃돌았다. SK이노베이션은 영업이익 3조4천873억원으로 추정치를 124% 초과했고 HD현대(86%), 한화시스템(76.2%) 등도 크게 상회한 반면, 녹십자(-81%)와 LG헬로비전(-70%), 엘앤에프(-58%) 등은 부진했다. 삼성전자는 컨센서스를 5.5% 상회했지만 SK하이닉스(-6.4%), LG에너지솔루션(-40%), 현대차·기아는 하회했으며, 3분기 실적 전망치도 상장사 60%가 상향 조정되고 있다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

금융위원회가 이재명 대통령의 '과감한 주택 공급' 주문에 따라 부동산PF 공적보증 확대, PF 사업 자기자본비율 규제 완화, 임대사업자 대출 규제 완화, 이주비 대출 LTV 기준 확대 등을 검토 중이다. PF 자기자본비율은 내년부터 4년간 20%까지 단계적으로 상향될 예정이었으나 금융권이 이미 선제 적용 중이라 시행 연기·완화 요구가 나온다. 동시에 전세대출 규제 대상인 '투기적 비거주 1주택자'를 가려낼 기준 마련은 세제개편안 발표 후 부동산 민심 악화로 신중해진 분위기다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 1분기 100조원, 2분기 150조원에 이어 3분기 컨센서스 194조원대로 200조원 돌파가 유력하다. D램·낸드 가격 급등과 AI 서버 수요가 배경이나, 장기공급계약 확대로 4분기 증가폭은 10~20조원 수준으로 둔화될 전망이다. 국내에서는 성과급·주주환원 요구가 커지는 가운데 중국 CXMT가 상장을 통한 자금 확보로 글로벌 D램 3강 구도에 도전하고 있다.", }

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

삼성전자·SK하이닉스 기초 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종의 상장예비심사~상장 소요기간이 29일로, 올해 다른 ETF 81개 평균 62일의 절반 이하라는 국민의힘 박대출 의원실 분석이 나왔다. 한국거래소는 상장예비심사만 보면 13일로 대표지수형 ETF 평균 11일보다 오히려 길었다며 심사 단축 의혹을 반박했다.

개인 신용거래융자 급증과 거래대금 증가로 증권사들의 단기자금 조달이 폭증, 올해 CP·전단채 누적 발행액이 724조원으로 전년 대비 170% 늘었다. 특히 만기 5일 이하 초단기 전단채 발행이 173% 급증하며 증가분의 대부분을 차지했고, 5~6월 증시 활황기에 집중됐다가 7월 조정장에서는 발행액이 전월 대비 66% 급감했다. 신용거래융자 잔고도 작년 말 27조원에서 6월 말 38조6천억원까지 늘었다가 최근 28조8천억원으로 줄어드는 등 증권사 자금수요가 증시 변동에 밀접히 연동됐다.

한국거래소가 지난달부터 동전주 상장폐지 요건(30거래일 연속 주가 1천원 미만 시 관리종목 지정)과 시총 미달 기준(코스피 200억→300억원, 코스닥 150억→200억원)을 강화하면서, 7일 기준 주가 미달로 관리종목 지정 우려 공시를 낸 상장사가 코스닥 38곳·코스피 10곳에 달하고 오는 13일 무더기 지정이 예상된다. 시총 미달 상장사도 코스피 41개, 코스닥은 전체의 10.6%인 194개에 이르며, 관리종목 지정 후에는 45거래일 연속 기준 회복이 안 되면 곧바로 상장폐지되는 구조다.

올해 개인 투자자의 국내 주식·ETF 순매수액이 지난달 31일 기준 201조8503억원으로 200조원을 돌파했다. 5월 15일 100조원 돌파 후 석 달도 안 돼 두 배로 늘었으며, 코스피가 6월 22일 고점(9114.55) 이후 6200대까지 조정받는 동안에도 개인은 55조원 이상을 순매수하며 외국인 매도를 받아냈다. 다만 씨티글로벌마켓증권은 개인의 레버리지 투자 손실이 약 54조8611억원에 달하는 것으로 추정했고, 투자자예탁금은 6월 140조원대에서 8월 4일 104조원으로, 신용융자 잔고도 38조원대에서 30조원 아래로 줄었다.

8월 코스피 일평균 거래대금이 26조2,770억원, 거래량 3억166만7천주로 올해 최저 수준까지 떨어졌고, 지수는 이달 5.10% 하락하며 사이드카가 두 차례 발동됐다. 삼성전자(-12.00%)와 SK하이닉스(-17.23%) 등 반도체 대장주가 주주환원 발표 지연과 HBM·서버 메모리 수요 우려로 급락한 것이 주요 원인이며, 중동 정세 불안에 따른 국제유가 반등과 미 국채 10년물 금리 4.7%대 재상승 등 매크로 악화도 투자심리를 짓눌렀다.

코스피는 지난주 336.68포인트(5.10%) 내린 6,258.77로 마감했고, VKOSPI는 90선에서 70대 중반으로 급락하며 변동성이 다소 완화됐다. 반도체 업황 피크아웃 우려 속 삼성전자는 한 주간 12.00% 하락(급등분의 56.76% 반납), SK하이닉스는 17.23% 급락(급등분의 74.75% 반납)해 각각 23만전자·140만닉스로 밀렸다. 미국 고용 쇼크로 뉴욕 3대 지수는 동반 상승했고 코스피200 야간선물도 0.89% 오르는 등 이번 주 반등 가능성이 거론된다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

외국인이 지난달 23일부터 이달 7일까지 12거래일 연속 3년 국채선물을 13만7,410계약(일평균 1만1,450계약) 순매수했고, 이 기간 선물 가격은 102.6에서 103.4로, 국고채 3년물 금리는 연고점 3.959%에서 3.669%로 하락했다. 이는 신규 강세 베팅이라기보다 연초 1만계약에서 7월 중순 24만계약까지 쌓았던 금리상승 숏 포지션을 8만7천계약 수준까지 되돌리는 숏커버링 성격이 강하며, 유가 하락(WTI 배럴당 120달러대→80달러 아래)이 물가·긴축 부담을 낮추면서 한은의 추가 금리인상 기대가 약화된 영향으로 분석된다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

7월 미국 비농업 고용이 시장 예상(+8만명)과 정반대로 2만3천명 감소해 9월 금리 인하(인상 아님, 원문 오기로 보이나 실제는 인하 기대) 확률이 55.0%에서 44.1%로 후퇴했다. 이에 다우는 0.10% 하락, S&P500과 나스닥은 각각 0.33%, 0.99% 상승하며 혼조 출발했고, 트럼프의 폴리실리콘 관세·최저수입가 도입 발표로 퍼스트솔라(+9.32%)가 급등, 클라우드플레어는 3분기 가이던스 상회로 11.54% 올랐으나 트레이드데스크는 실적 부진으로 24.84% 급락했다.

미국 노동통계국에 따르면 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3000명 감소했으며, 이는 지방정부 교육·소매업종 감원이 주도했다. 시장은 8만명 증가를 예상했으나 크게 빗나갔고, 5·6월 고용 수치도 총 10만3000명 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 유지됐지만, 노동시장 둔화가 뚜렷해지면서 다음 달 연준의 금리 결정에 관심이 쏠리고 있다.

연금저축·IRP 등 연금계좌를 통해 개인투자자들이 순매수한 액티브 ETF 중 '글로벌AI' 테마 상품이 매수 규모 1위를 기록했다. AI 테마에 대한 연금 자금 쏠림 현상을 보여주는 결과다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

이란-오만 간 호르무즈 해협 통항료 협상 소식에 브렌트유가 배럴당 83.55달러(전장 대비 1.3%↑), WTI는 78.18달러(1.2%↑)로 상승했다. 이란은 통항 화물가치의 5~7% 수수료를, 오만은 3%를 제안한 것으로 전해졌으며 미국은 모든 형태의 비용 부과에 반대 입장이다. 전날에는 이란의 미국·이스라엘 선박 호르무즈 통항 금지 법안 추진 소식으로 브렌트유가 4% 급등했고, 사우디-예멘 후티 반군 충돌 격화로 중동 '제2전선' 우려도 커지고 있다.

유엔 식량농업기구(FAO)의 식량 가격지수가 지난달 2023년 1월 이후 최고 수준으로 상승했다. 곡물·설탕·식물성기름 가격이 일제히 오른 가운데, 여름철 폭염이 밀 수확량에 타격을 주고 우크라이나와 중동(이란) 분쟁이 수출을 저해하며 가격 상승을 부추겼다.

FAO 세계식량가격지수가 7월 131.1로 전달 대비 0.6% 상승, 2023년 1월 이후 최고치를 기록했다. 이란·우크라이나 전쟁과 폭염·엘니뇨가 겹치며 밀(5.8%)·옥수수(3.6%)·설탕(5.6%) 등이 급등했고, 육류·유제품만 하락했다. FAO는 원자재 가격이 3~6개월 시차를 두고 식품가에 전가되는 만큼 연말과 내년 식품 물가가 추가로 오를 것으로 경고했다.

6월 예금은행 가계대출이 7조6천억원 늘어 2024년 8월 이후 최대 증가폭을 기록한 가운데, 7월 가계대출 동향(8/13)과 고용동향(8/12)이 발표된다. 6월 수입물가지수는 유가 하락으로 4.4% 내려 3년 6개월 만의 최대 낙폭을 보였고, 6월 취업자는 전년 대비 6만3천명 증가했으나 고용률은 63.4%로 3개월 연속 하락세다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

7월 미국 비농업 고용이 시장 예상(+8만명)과 정반대로 2만3천명 감소해 9월 금리 인하(인상 아님, 원문 오기로 보이나 실제는 인하 기대) 확률이 55.0%에서 44.1%로 후퇴했다. 이에 다우는 0.10% 하락, S&P500과 나스닥은 각각 0.33%, 0.99% 상승하며 혼조 출발했고, 트럼프의 폴리실리콘 관세·최저수입가 도입 발표로 퍼스트솔라(+9.32%)가 급등, 클라우드플레어는 3분기 가이던스 상회로 11.54% 올랐으나 트레이드데스크는 실적 부진으로 24.84% 급락했다.

미국 노동통계국에 따르면 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3000명 감소했으며, 이는 지방정부 교육·소매업종 감원이 주도했다. 시장은 8만명 증가를 예상했으나 크게 빗나갔고, 5·6월 고용 수치도 총 10만3000명 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 유지됐지만, 노동시장 둔화가 뚜렷해지면서 다음 달 연준의 금리 결정에 관심이 쏠리고 있다.

미국 7월 비농업 고용이 계절조정 기준 2.3만명 감소해 시장 예상치(+8.3만명)를 크게 밑돌았고, 6월 수치도 2만명 증가로 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 소폭 하락했지만 노동참가율은 61.4%로 5년 만에 최저치를 기록해 고용시장 둔화 신호로 해석된다.

7월 미국 비농업 일자리가 전월 대비 2만3천명 감소해 전문가 예상치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌았다. 실업률은 4.1%로 전월 4.2%에서 하락하며 예상치도 밑돌았다.

미국 7월 비농업 고용이 시장 예상과 달리 2만3천명 감소해 '고용 충격'으로 평가됐다. 예상치를 크게 밑도는 결과로 노동시장 둔화 우려가 커지며 연준 통화정책 및 금리 인하 기대에 영향을 줄 수 있는 지표다.

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

연금저축·IRP 등 연금계좌를 통해 개인투자자들이 순매수한 액티브 ETF 중 '글로벌AI' 테마 상품이 매수 규모 1위를 기록했다. AI 테마에 대한 연금 자금 쏠림 현상을 보여주는 결과다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

M7(엔비디아·애플·알파벳·MS·아마존·메타·테슬라) 주도력이 약화되며 시장 관심이 샌디스크·마벨·마이크론·인텔·델·AMD·브로드컴 등 AI 인프라·하드웨어 'P7'로 이동하고 있다. 올해 들어 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%)는 주가가 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 10~11위로 밀려나며 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 추월당했다.

미국 증시 주도주가 '매그니피센트7(M7)'에서 AI 인프라 하드웨어 기업 중심의 'P7(샌디스크·델·마벨·마이크론·인텔·AMD·브로드컴)'로 이동하고 있다. 올해 들어 6일 기준 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%) 주가는 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 밀려 10~11위로 처졌다. AI 투자 대비 수익화 부진에 대한 시장 인내가 한계에 달하면서 엔비디아·MS·아마존은 '우등생'으로, 알파벳·메타·테슬라는 우려 대상으로 분리 평가되고 있다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

삼성전자·SK하이닉스 기초 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종의 상장예비심사~상장 소요기간이 29일로, 올해 다른 ETF 81개 평균 62일의 절반 이하라는 국민의힘 박대출 의원실 분석이 나왔다. 한국거래소는 상장예비심사만 보면 13일로 대표지수형 ETF 평균 11일보다 오히려 길었다며 심사 단축 의혹을 반박했다.

금융위원회가 이재명 대통령의 '과감한 주택 공급' 주문에 따라 부동산PF 공적보증 확대, PF 사업 자기자본비율 규제 완화, 임대사업자 대출 규제 완화, 이주비 대출 LTV 기준 확대 등을 검토 중이다. PF 자기자본비율은 내년부터 4년간 20%까지 단계적으로 상향될 예정이었으나 금융권이 이미 선제 적용 중이라 시행 연기·완화 요구가 나온다. 동시에 전세대출 규제 대상인 '투기적 비거주 1주택자'를 가려낼 기준 마련은 세제개편안 발표 후 부동산 민심 악화로 신중해진 분위기다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

구윤철 부총리는 장기보유특별공제를 장기거주소득공제로 전환하며 비거주 기간을 최장 3년까지 거주 기간으로 인정하는 조항에 대해 불가피한 예외가 있다면 국민 의견을 수렴해 추가 완화를 검토하겠다고 밝혔다. 청년·신혼부부·무주택 서민 등 실수요자 대출 규제 완화 필요성에도 공감을 표했으며, 다주택자 양도세 중과 단계적 적용은 '한시적 완화일 뿐 유예가 아니다'라고 선을 그었다. 현재 수도권 조정대상지역 주담대는 최대 6억원 총액 제한과 DSR·LTV 규제가 적용되고 있다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

이란-오만 간 호르무즈 해협 통항료 협상 소식에 브렌트유가 배럴당 83.55달러(전장 대비 1.3%↑), WTI는 78.18달러(1.2%↑)로 상승했다. 이란은 통항 화물가치의 5~7% 수수료를, 오만은 3%를 제안한 것으로 전해졌으며 미국은 모든 형태의 비용 부과에 반대 입장이다. 전날에는 이란의 미국·이스라엘 선박 호르무즈 통항 금지 법안 추진 소식으로 브렌트유가 4% 급등했고, 사우디-예멘 후티 반군 충돌 격화로 중동 '제2전선' 우려도 커지고 있다.

유엔 식량농업기구(FAO)의 식량 가격지수가 지난달 2023년 1월 이후 최고 수준으로 상승했다. 곡물·설탕·식물성기름 가격이 일제히 오른 가운데, 여름철 폭염이 밀 수확량에 타격을 주고 우크라이나와 중동(이란) 분쟁이 수출을 저해하며 가격 상승을 부추겼다.

FAO 세계식량가격지수가 7월 131.1로 전달 대비 0.6% 상승, 2023년 1월 이후 최고치를 기록했다. 이란·우크라이나 전쟁과 폭염·엘니뇨가 겹치며 밀(5.8%)·옥수수(3.6%)·설탕(5.6%) 등이 급등했고, 육류·유제품만 하락했다. FAO는 원자재 가격이 3~6개월 시차를 두고 식품가에 전가되는 만큼 연말과 내년 식품 물가가 추가로 오를 것으로 경고했다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

7월 미국 비농업 고용이 시장 예상(+8만명)과 정반대로 2만3천명 감소해 9월 금리 인하(인상 아님, 원문 오기로 보이나 실제는 인하 기대) 확률이 55.0%에서 44.1%로 후퇴했다. 이에 다우는 0.10% 하락, S&P500과 나스닥은 각각 0.33%, 0.99% 상승하며 혼조 출발했고, 트럼프의 폴리실리콘 관세·최저수입가 도입 발표로 퍼스트솔라(+9.32%)가 급등, 클라우드플레어는 3분기 가이던스 상회로 11.54% 올랐으나 트레이드데스크는 실적 부진으로 24.84% 급락했다.

미국 노동통계국에 따르면 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3000명 감소했으며, 이는 지방정부 교육·소매업종 감원이 주도했다. 시장은 8만명 증가를 예상했으나 크게 빗나갔고, 5·6월 고용 수치도 총 10만3000명 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 유지됐지만, 노동시장 둔화가 뚜렷해지면서 다음 달 연준의 금리 결정에 관심이 쏠리고 있다.

미국 7월 비농업 고용이 계절조정 기준 2.3만명 감소해 시장 예상치(+8.3만명)를 크게 밑돌았고, 6월 수치도 2만명 증가로 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 소폭 하락했지만 노동참가율은 61.4%로 5년 만에 최저치를 기록해 고용시장 둔화 신호로 해석된다.

7월 미국 비농업 일자리가 전월 대비 2만3천명 감소해 전문가 예상치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌았다. 실업률은 4.1%로 전월 4.2%에서 하락하며 예상치도 밑돌았다.

미국 7월 비농업 고용이 시장 예상과 달리 2만3천명 감소해 '고용 충격'으로 평가됐다. 예상치를 크게 밑도는 결과로 노동시장 둔화 우려가 커지며 연준 통화정책 및 금리 인하 기대에 영향을 줄 수 있는 지표다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

삼성전자·SK하이닉스 기초 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종의 상장예비심사~상장 소요기간이 29일로, 올해 다른 ETF 81개 평균 62일의 절반 이하라는 국민의힘 박대출 의원실 분석이 나왔다. 한국거래소는 상장예비심사만 보면 13일로 대표지수형 ETF 평균 11일보다 오히려 길었다며 심사 단축 의혹을 반박했다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

연금저축·IRP 등 연금계좌를 통해 개인투자자들이 순매수한 액티브 ETF 중 '글로벌AI' 테마 상품이 매수 규모 1위를 기록했다. AI 테마에 대한 연금 자금 쏠림 현상을 보여주는 결과다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

M7(엔비디아·애플·알파벳·MS·아마존·메타·테슬라) 주도력이 약화되며 시장 관심이 샌디스크·마벨·마이크론·인텔·델·AMD·브로드컴 등 AI 인프라·하드웨어 'P7'로 이동하고 있다. 올해 들어 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%)는 주가가 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 10~11위로 밀려나며 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 추월당했다.

미국 증시 주도주가 '매그니피센트7(M7)'에서 AI 인프라 하드웨어 기업 중심의 'P7(샌디스크·델·마벨·마이크론·인텔·AMD·브로드컴)'로 이동하고 있다. 올해 들어 6일 기준 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%) 주가는 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 밀려 10~11위로 처졌다. AI 투자 대비 수익화 부진에 대한 시장 인내가 한계에 달하면서 엔비디아·MS·아마존은 '우등생'으로, 알파벳·메타·테슬라는 우려 대상으로 분리 평가되고 있다.

국토교통부가 교통사고 경상환자(염좌·타박상)가 8주 넘게 치료를 연장하려면 자동차손해배상진흥원의 전문 의료인 심사를 거치도록 하는 자동차손해배상 보장법 시행령 개정안을 통과시켜 다음달 10일부터 시행한다. 경상환자 수는 2019~2024년 연평균 0.9% 감소했지만 치료비는 1조원에서 1조4100억원으로 연평균 7.0% 급증해 과잉진료가 자동차보험료 인상 요인으로 지목됐다. 심사 관련 서류비·진단서비·심사기간 치료비는 보험사·공제조합이 전액 부담하며, 임산부·만 7세 이하 영유아는 대상에서 제외된다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

구윤철 부총리는 장기보유특별공제를 장기거주소득공제로 전환하며 비거주 기간을 최장 3년까지 거주 기간으로 인정하는 조항에 대해 불가피한 예외가 있다면 국민 의견을 수렴해 추가 완화를 검토하겠다고 밝혔다. 청년·신혼부부·무주택 서민 등 실수요자 대출 규제 완화 필요성에도 공감을 표했으며, 다주택자 양도세 중과 단계적 적용은 '한시적 완화일 뿐 유예가 아니다'라고 선을 그었다. 현재 수도권 조정대상지역 주담대는 최대 6억원 총액 제한과 DSR·LTV 규제가 적용되고 있다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

캐나다가 미국산 자동차 보복관세 철회, 미국산 주류 매장판매 재개, 주정부 차원 미국산 조달제한 철회, 유제품 쿼터 관련 미국 해석 수용 등을 골자로 한 잠정 무역합의안을 논의 중이라고 글로브앤드메일이 보도했다. 아직 최종 합의는 아니며, 앞서 트럼프 행정부는 지난달 20일 캐나다산 제품 대부분에 50% 추가관세를 부과하는 포고령에 서명하고 30일 뒤 시행을 예고한 바 있다. USMCA 갱신이 무산된 상황에서 미국이 협상 우위를 점하려는 압박 카드로 해석된다.

이란-오만 간 호르무즈 해협 통항료 협상 소식에 브렌트유가 배럴당 83.55달러(전장 대비 1.3%↑), WTI는 78.18달러(1.2%↑)로 상승했다. 이란은 통항 화물가치의 5~7% 수수료를, 오만은 3%를 제안한 것으로 전해졌으며 미국은 모든 형태의 비용 부과에 반대 입장이다. 전날에는 이란의 미국·이스라엘 선박 호르무즈 통항 금지 법안 추진 소식으로 브렌트유가 4% 급등했고, 사우디-예멘 후티 반군 충돌 격화로 중동 '제2전선' 우려도 커지고 있다.

유엔 식량농업기구(FAO)의 식량 가격지수가 지난달 2023년 1월 이후 최고 수준으로 상승했다. 곡물·설탕·식물성기름 가격이 일제히 오른 가운데, 여름철 폭염이 밀 수확량에 타격을 주고 우크라이나와 중동(이란) 분쟁이 수출을 저해하며 가격 상승을 부추겼다.

FAO 세계식량가격지수가 7월 131.1로 전달 대비 0.6% 상승, 2023년 1월 이후 최고치를 기록했다. 이란·우크라이나 전쟁과 폭염·엘니뇨가 겹치며 밀(5.8%)·옥수수(3.6%)·설탕(5.6%) 등이 급등했고, 육류·유제품만 하락했다. FAO는 원자재 가격이 3~6개월 시차를 두고 식품가에 전가되는 만큼 연말과 내년 식품 물가가 추가로 오를 것으로 경고했다.

6월 예금은행 가계대출이 7조6천억원 늘어 2024년 8월 이후 최대 증가폭을 기록한 가운데, 7월 가계대출 동향(8/13)과 고용동향(8/12)이 발표된다. 6월 수입물가지수는 유가 하락으로 4.4% 내려 3년 6개월 만의 최대 낙폭을 보였고, 6월 취업자는 전년 대비 6만3천명 증가했으나 고용률은 63.4%로 3개월 연속 하락세다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

7월 미국 비농업 고용이 시장 예상(+8만명)과 정반대로 2만3천명 감소해 9월 금리 인하(인상 아님, 원문 오기로 보이나 실제는 인하 기대) 확률이 55.0%에서 44.1%로 후퇴했다. 이에 다우는 0.10% 하락, S&P500과 나스닥은 각각 0.33%, 0.99% 상승하며 혼조 출발했고, 트럼프의 폴리실리콘 관세·최저수입가 도입 발표로 퍼스트솔라(+9.32%)가 급등, 클라우드플레어는 3분기 가이던스 상회로 11.54% 올랐으나 트레이드데스크는 실적 부진으로 24.84% 급락했다.

미국 노동통계국에 따르면 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3000명 감소했으며, 이는 지방정부 교육·소매업종 감원이 주도했다. 시장은 8만명 증가를 예상했으나 크게 빗나갔고, 5·6월 고용 수치도 총 10만3000명 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 유지됐지만, 노동시장 둔화가 뚜렷해지면서 다음 달 연준의 금리 결정에 관심이 쏠리고 있다.

미국 7월 비농업 고용이 계절조정 기준 2.3만명 감소해 시장 예상치(+8.3만명)를 크게 밑돌았고, 6월 수치도 2만명 증가로 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 소폭 하락했지만 노동참가율은 61.4%로 5년 만에 최저치를 기록해 고용시장 둔화 신호로 해석된다.

7월 미국 비농업 일자리가 전월 대비 2만3천명 감소해 전문가 예상치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌았다. 실업률은 4.1%로 전월 4.2%에서 하락하며 예상치도 밑돌았다.

미국 7월 비농업 고용이 시장 예상과 달리 2만3천명 감소해 '고용 충격'으로 평가됐다. 예상치를 크게 밑도는 결과로 노동시장 둔화 우려가 커지며 연준 통화정책 및 금리 인하 기대에 영향을 줄 수 있는 지표다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

삼성전자·SK하이닉스 기초 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종의 상장예비심사~상장 소요기간이 29일로, 올해 다른 ETF 81개 평균 62일의 절반 이하라는 국민의힘 박대출 의원실 분석이 나왔다. 한국거래소는 상장예비심사만 보면 13일로 대표지수형 ETF 평균 11일보다 오히려 길었다며 심사 단축 의혹을 반박했다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

연금저축·IRP 등 연금계좌를 통해 개인투자자들이 순매수한 액티브 ETF 중 '글로벌AI' 테마 상품이 매수 규모 1위를 기록했다. AI 테마에 대한 연금 자금 쏠림 현상을 보여주는 결과다.

중국 휴머노이드 로봇업체 유니트리가 딥시크를 전략적 투자자로 유치하며 상하이거래소 IPO를 진행, 신주 10%(약 4044만6000주) 발행으로 약 61억위안(약1조2825억원)을 조달해 시총 약 610억위안(약12조8250억원) 규모로 중국 본토 첫 휴머노이드 상장사가 된다. 지난해 매출은 전년比 335% 늘어난 17억1000만위안, 순이익은 204% 증가한 2억8760만위안이며, 조달 자금은 로봇 모델·본체 R&D와 팹 건설에 투입된다. 딥시크의 AI 모델과 유니트리의 체화 지능 하드웨어를 결합해 중국이 로봇 제조를 넘어 피지컬 AI 경쟁으로 판을 넓히려는 움직임으로 해석된다.

M7(엔비디아·애플·알파벳·MS·아마존·메타·테슬라) 주도력이 약화되며 시장 관심이 샌디스크·마벨·마이크론·인텔·델·AMD·브로드컴 등 AI 인프라·하드웨어 'P7'로 이동하고 있다. 올해 들어 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%)는 주가가 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 10~11위로 밀려나며 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 추월당했다.

미국 증시 주도주가 '매그니피센트7(M7)'에서 AI 인프라 하드웨어 기업 중심의 'P7(샌디스크·델·마벨·마이크론·인텔·AMD·브로드컴)'로 이동하고 있다. 올해 들어 6일 기준 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%) 주가는 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 밀려 10~11위로 처졌다. AI 투자 대비 수익화 부진에 대한 시장 인내가 한계에 달하면서 엔비디아·MS·아마존은 '우등생'으로, 알파벳·메타·테슬라는 우려 대상으로 분리 평가되고 있다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

구윤철 부총리는 장기보유특별공제를 장기거주소득공제로 전환하며 비거주 기간을 최장 3년까지 거주 기간으로 인정하는 조항에 대해 불가피한 예외가 있다면 국민 의견을 수렴해 추가 완화를 검토하겠다고 밝혔다. 청년·신혼부부·무주택 서민 등 실수요자 대출 규제 완화 필요성에도 공감을 표했으며, 다주택자 양도세 중과 단계적 적용은 '한시적 완화일 뿐 유예가 아니다'라고 선을 그었다. 현재 수도권 조정대상지역 주담대는 최대 6억원 총액 제한과 DSR·LTV 규제가 적용되고 있다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

유엔 식량농업기구(FAO)의 식량 가격지수가 지난달 2023년 1월 이후 최고 수준으로 상승했다. 곡물·설탕·식물성기름 가격이 일제히 오른 가운데, 여름철 폭염이 밀 수확량에 타격을 주고 우크라이나와 중동(이란) 분쟁이 수출을 저해하며 가격 상승을 부추겼다.

FAO 세계식량가격지수가 7월 131.1로 전달 대비 0.6% 상승, 2023년 1월 이후 최고치를 기록했다. 이란·우크라이나 전쟁과 폭염·엘니뇨가 겹치며 밀(5.8%)·옥수수(3.6%)·설탕(5.6%) 등이 급등했고, 육류·유제품만 하락했다. FAO는 원자재 가격이 3~6개월 시차를 두고 식품가에 전가되는 만큼 연말과 내년 식품 물가가 추가로 오를 것으로 경고했다.

6월 예금은행 가계대출이 7조6천억원 늘어 2024년 8월 이후 최대 증가폭을 기록한 가운데, 7월 가계대출 동향(8/13)과 고용동향(8/12)이 발표된다. 6월 수입물가지수는 유가 하락으로 4.4% 내려 3년 6개월 만의 최대 낙폭을 보였고, 6월 취업자는 전년 대비 6만3천명 증가했으나 고용률은 63.4%로 3개월 연속 하락세다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

7월 미국 비농업 고용이 시장 예상(+8만명)과 정반대로 2만3천명 감소해 9월 금리 인하(인상 아님, 원문 오기로 보이나 실제는 인하 기대) 확률이 55.0%에서 44.1%로 후퇴했다. 이에 다우는 0.10% 하락, S&P500과 나스닥은 각각 0.33%, 0.99% 상승하며 혼조 출발했고, 트럼프의 폴리실리콘 관세·최저수입가 도입 발표로 퍼스트솔라(+9.32%)가 급등, 클라우드플레어는 3분기 가이던스 상회로 11.54% 올랐으나 트레이드데스크는 실적 부진으로 24.84% 급락했다.

미국 노동통계국에 따르면 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3000명 감소했으며, 이는 지방정부 교육·소매업종 감원이 주도했다. 시장은 8만명 증가를 예상했으나 크게 빗나갔고, 5·6월 고용 수치도 총 10만3000명 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 유지됐지만, 노동시장 둔화가 뚜렷해지면서 다음 달 연준의 금리 결정에 관심이 쏠리고 있다.

미국 7월 비농업 고용이 계절조정 기준 2.3만명 감소해 시장 예상치(+8.3만명)를 크게 밑돌았고, 6월 수치도 2만명 증가로 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 소폭 하락했지만 노동참가율은 61.4%로 5년 만에 최저치를 기록해 고용시장 둔화 신호로 해석된다.

7월 미국 비농업 일자리가 전월 대비 2만3천명 감소해 전문가 예상치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌았다. 실업률은 4.1%로 전월 4.2%에서 하락하며 예상치도 밑돌았다.

미국 7월 비농업 고용이 시장 예상과 달리 2만3천명 감소해 '고용 충격'으로 평가됐다. 예상치를 크게 밑도는 결과로 노동시장 둔화 우려가 커지며 연준 통화정책 및 금리 인하 기대에 영향을 줄 수 있는 지표다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

삼성전자·SK하이닉스 기초 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종의 상장예비심사~상장 소요기간이 29일로, 올해 다른 ETF 81개 평균 62일의 절반 이하라는 국민의힘 박대출 의원실 분석이 나왔다. 한국거래소는 상장예비심사만 보면 13일로 대표지수형 ETF 평균 11일보다 오히려 길었다며 심사 단축 의혹을 반박했다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

연금저축·IRP 등 연금계좌를 통해 개인투자자들이 순매수한 액티브 ETF 중 '글로벌AI' 테마 상품이 매수 규모 1위를 기록했다. AI 테마에 대한 연금 자금 쏠림 현상을 보여주는 결과다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

M7(엔비디아·애플·알파벳·MS·아마존·메타·테슬라) 주도력이 약화되며 시장 관심이 샌디스크·마벨·마이크론·인텔·델·AMD·브로드컴 등 AI 인프라·하드웨어 'P7'로 이동하고 있다. 올해 들어 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%)는 주가가 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 10~11위로 밀려나며 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 추월당했다.

미국 증시 주도주가 '매그니피센트7(M7)'에서 AI 인프라 하드웨어 기업 중심의 'P7(샌디스크·델·마벨·마이크론·인텔·AMD·브로드컴)'로 이동하고 있다. 올해 들어 6일 기준 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%) 주가는 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 밀려 10~11위로 처졌다. AI 투자 대비 수익화 부진에 대한 시장 인내가 한계에 달하면서 엔비디아·MS·아마존은 '우등생'으로, 알파벳·메타·테슬라는 우려 대상으로 분리 평가되고 있다.

이란-오만 간 호르무즈 해협 통항료 협상 소식에 브렌트유가 배럴당 83.55달러(전장 대비 1.3%↑), WTI는 78.18달러(1.2%↑)로 상승했다. 이란은 통항 화물가치의 5~7% 수수료를, 오만은 3%를 제안한 것으로 전해졌으며 미국은 모든 형태의 비용 부과에 반대 입장이다. 전날에는 이란의 미국·이스라엘 선박 호르무즈 통항 금지 법안 추진 소식으로 브렌트유가 4% 급등했고, 사우디-예멘 후티 반군 충돌 격화로 중동 '제2전선' 우려도 커지고 있다.

유엔 식량농업기구(FAO)의 식량 가격지수가 지난달 2023년 1월 이후 최고 수준으로 상승했다. 곡물·설탕·식물성기름 가격이 일제히 오른 가운데, 여름철 폭염이 밀 수확량에 타격을 주고 우크라이나와 중동(이란) 분쟁이 수출을 저해하며 가격 상승을 부추겼다.

FAO 세계식량가격지수가 7월 131.1로 전달 대비 0.6% 상승, 2023년 1월 이후 최고치를 기록했다. 이란·우크라이나 전쟁과 폭염·엘니뇨가 겹치며 밀(5.8%)·옥수수(3.6%)·설탕(5.6%) 등이 급등했고, 육류·유제품만 하락했다. FAO는 원자재 가격이 3~6개월 시차를 두고 식품가에 전가되는 만큼 연말과 내년 식품 물가가 추가로 오를 것으로 경고했다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

구윤철 부총리는 장기보유특별공제를 장기거주소득공제로 전환하며 비거주 기간을 최장 3년까지 거주 기간으로 인정하는 조항에 대해 불가피한 예외가 있다면 국민 의견을 수렴해 추가 완화를 검토하겠다고 밝혔다. 청년·신혼부부·무주택 서민 등 실수요자 대출 규제 완화 필요성에도 공감을 표했으며, 다주택자 양도세 중과 단계적 적용은 '한시적 완화일 뿐 유예가 아니다'라고 선을 그었다. 현재 수도권 조정대상지역 주담대는 최대 6억원 총액 제한과 DSR·LTV 규제가 적용되고 있다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

7월 미국 비농업 고용이 시장 예상(+8만명)과 정반대로 2만3천명 감소해 9월 금리 인하(인상 아님, 원문 오기로 보이나 실제는 인하 기대) 확률이 55.0%에서 44.1%로 후퇴했다. 이에 다우는 0.10% 하락, S&P500과 나스닥은 각각 0.33%, 0.99% 상승하며 혼조 출발했고, 트럼프의 폴리실리콘 관세·최저수입가 도입 발표로 퍼스트솔라(+9.32%)가 급등, 클라우드플레어는 3분기 가이던스 상회로 11.54% 올랐으나 트레이드데스크는 실적 부진으로 24.84% 급락했다.

미국 노동통계국에 따르면 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3000명 감소했으며, 이는 지방정부 교육·소매업종 감원이 주도했다. 시장은 8만명 증가를 예상했으나 크게 빗나갔고, 5·6월 고용 수치도 총 10만3000명 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 유지됐지만, 노동시장 둔화가 뚜렷해지면서 다음 달 연준의 금리 결정에 관심이 쏠리고 있다.

미국 7월 비농업 고용이 계절조정 기준 2.3만명 감소해 시장 예상치(+8.3만명)를 크게 밑돌았고, 6월 수치도 2만명 증가로 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 소폭 하락했지만 노동참가율은 61.4%로 5년 만에 최저치를 기록해 고용시장 둔화 신호로 해석된다.

7월 미국 비농업 일자리가 전월 대비 2만3천명 감소해 전문가 예상치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌았다. 실업률은 4.1%로 전월 4.2%에서 하락하며 예상치도 밑돌았다.

미국 7월 비농업 고용이 시장 예상과 달리 2만3천명 감소해 '고용 충격'으로 평가됐다. 예상치를 크게 밑도는 결과로 노동시장 둔화 우려가 커지며 연준 통화정책 및 금리 인하 기대에 영향을 줄 수 있는 지표다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

삼성전자·SK하이닉스 기초 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종의 상장예비심사~상장 소요기간이 29일로, 올해 다른 ETF 81개 평균 62일의 절반 이하라는 국민의힘 박대출 의원실 분석이 나왔다. 한국거래소는 상장예비심사만 보면 13일로 대표지수형 ETF 평균 11일보다 오히려 길었다며 심사 단축 의혹을 반박했다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

M7(엔비디아·애플·알파벳·MS·아마존·메타·테슬라) 주도력이 약화되며 시장 관심이 샌디스크·마벨·마이크론·인텔·델·AMD·브로드컴 등 AI 인프라·하드웨어 'P7'로 이동하고 있다. 올해 들어 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%)는 주가가 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 10~11위로 밀려나며 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 추월당했다.

미국 증시 주도주가 '매그니피센트7(M7)'에서 AI 인프라 하드웨어 기업 중심의 'P7(샌디스크·델·마벨·마이크론·인텔·AMD·브로드컴)'로 이동하고 있다. 올해 들어 6일 기준 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%) 주가는 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 밀려 10~11위로 처졌다. AI 투자 대비 수익화 부진에 대한 시장 인내가 한계에 달하면서 엔비디아·MS·아마존은 '우등생'으로, 알파벳·메타·테슬라는 우려 대상으로 분리 평가되고 있다.

국토교통부가 교통사고 경상환자(염좌·타박상)가 8주 넘게 치료를 연장하려면 자동차손해배상진흥원의 전문 의료인 심사를 거치도록 하는 자동차손해배상 보장법 시행령 개정안을 통과시켜 다음달 10일부터 시행한다. 경상환자 수는 2019~2024년 연평균 0.9% 감소했지만 치료비는 1조원에서 1조4100억원으로 연평균 7.0% 급증해 과잉진료가 자동차보험료 인상 요인으로 지목됐다. 심사 관련 서류비·진단서비·심사기간 치료비는 보험사·공제조합이 전액 부담하며, 임산부·만 7세 이하 영유아는 대상에서 제외된다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

구윤철 부총리는 장기보유특별공제를 장기거주소득공제로 전환하며 비거주 기간을 최장 3년까지 거주 기간으로 인정하는 조항에 대해 불가피한 예외가 있다면 국민 의견을 수렴해 추가 완화를 검토하겠다고 밝혔다. 청년·신혼부부·무주택 서민 등 실수요자 대출 규제 완화 필요성에도 공감을 표했으며, 다주택자 양도세 중과 단계적 적용은 '한시적 완화일 뿐 유예가 아니다'라고 선을 그었다. 현재 수도권 조정대상지역 주담대는 최대 6억원 총액 제한과 DSR·LTV 규제가 적용되고 있다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

유엔 식량농업기구(FAO)의 식량 가격지수가 지난달 2023년 1월 이후 최고 수준으로 상승했다. 곡물·설탕·식물성기름 가격이 일제히 오른 가운데, 여름철 폭염이 밀 수확량에 타격을 주고 우크라이나와 중동(이란) 분쟁이 수출을 저해하며 가격 상승을 부추겼다.

FAO 세계식량가격지수가 7월 131.1로 전달 대비 0.6% 상승, 2023년 1월 이후 최고치를 기록했다. 이란·우크라이나 전쟁과 폭염·엘니뇨가 겹치며 밀(5.8%)·옥수수(3.6%)·설탕(5.6%) 등이 급등했고, 육류·유제품만 하락했다. FAO는 원자재 가격이 3~6개월 시차를 두고 식품가에 전가되는 만큼 연말과 내년 식품 물가가 추가로 오를 것으로 경고했다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

7월 미국 비농업 고용이 시장 예상(+8만명)과 정반대로 2만3천명 감소해 9월 금리 인하(인상 아님, 원문 오기로 보이나 실제는 인하 기대) 확률이 55.0%에서 44.1%로 후퇴했다. 이에 다우는 0.10% 하락, S&P500과 나스닥은 각각 0.33%, 0.99% 상승하며 혼조 출발했고, 트럼프의 폴리실리콘 관세·최저수입가 도입 발표로 퍼스트솔라(+9.32%)가 급등, 클라우드플레어는 3분기 가이던스 상회로 11.54% 올랐으나 트레이드데스크는 실적 부진으로 24.84% 급락했다.

미국 노동통계국에 따르면 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3000명 감소했으며, 이는 지방정부 교육·소매업종 감원이 주도했다. 시장은 8만명 증가를 예상했으나 크게 빗나갔고, 5·6월 고용 수치도 총 10만3000명 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 유지됐지만, 노동시장 둔화가 뚜렷해지면서 다음 달 연준의 금리 결정에 관심이 쏠리고 있다.

미국 7월 비농업 고용이 계절조정 기준 2.3만명 감소해 시장 예상치(+8.3만명)를 크게 밑돌았고, 6월 수치도 2만명 증가로 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 소폭 하락했지만 노동참가율은 61.4%로 5년 만에 최저치를 기록해 고용시장 둔화 신호로 해석된다.

7월 미국 비농업 일자리가 전월 대비 2만3천명 감소해 전문가 예상치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌았다. 실업률은 4.1%로 전월 4.2%에서 하락하며 예상치도 밑돌았다.

미국 7월 비농업 고용이 시장 예상과 달리 2만3천명 감소해 '고용 충격'으로 평가됐다. 예상치를 크게 밑도는 결과로 노동시장 둔화 우려가 커지며 연준 통화정책 및 금리 인하 기대에 영향을 줄 수 있는 지표다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

삼성전자·SK하이닉스 기초 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종의 상장예비심사~상장 소요기간이 29일로, 올해 다른 ETF 81개 평균 62일의 절반 이하라는 국민의힘 박대출 의원실 분석이 나왔다. 한국거래소는 상장예비심사만 보면 13일로 대표지수형 ETF 평균 11일보다 오히려 길었다며 심사 단축 의혹을 반박했다.

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

연금저축·IRP 등 연금계좌를 통해 개인투자자들이 순매수한 액티브 ETF 중 '글로벌AI' 테마 상품이 매수 규모 1위를 기록했다. AI 테마에 대한 연금 자금 쏠림 현상을 보여주는 결과다.

M7(엔비디아·애플·알파벳·MS·아마존·메타·테슬라) 주도력이 약화되며 시장 관심이 샌디스크·마벨·마이크론·인텔·델·AMD·브로드컴 등 AI 인프라·하드웨어 'P7'로 이동하고 있다. 올해 들어 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%)는 주가가 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 10~11위로 밀려나며 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 추월당했다.

미국 증시 주도주가 '매그니피센트7(M7)'에서 AI 인프라 하드웨어 기업 중심의 'P7(샌디스크·델·마벨·마이크론·인텔·AMD·브로드컴)'로 이동하고 있다. 올해 들어 6일 기준 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%) 주가는 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 밀려 10~11위로 처졌다. AI 투자 대비 수익화 부진에 대한 시장 인내가 한계에 달하면서 엔비디아·MS·아마존은 '우등생'으로, 알파벳·메타·테슬라는 우려 대상으로 분리 평가되고 있다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

구윤철 부총리는 장기보유특별공제를 장기거주소득공제로 전환하며 비거주 기간을 최장 3년까지 거주 기간으로 인정하는 조항에 대해 불가피한 예외가 있다면 국민 의견을 수렴해 추가 완화를 검토하겠다고 밝혔다. 청년·신혼부부·무주택 서민 등 실수요자 대출 규제 완화 필요성에도 공감을 표했으며, 다주택자 양도세 중과 단계적 적용은 '한시적 완화일 뿐 유예가 아니다'라고 선을 그었다. 현재 수도권 조정대상지역 주담대는 최대 6억원 총액 제한과 DSR·LTV 규제가 적용되고 있다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 서민 대상 대출 규제를 핀셋 완화하는 대책을 조만간 발표하겠다고 밝히며, 아파트 공급이 지연되는 만큼 비아파트 주택 공급 확대도 병행하겠다고 밝혔다. 다주택자 양도세 중과는 유예가 아닌 단계적 완화로, 조정대상지역 내 2주택자는 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p씩 가산세율이 순차 적용된다. 단일종목 레버리지 ETF는 기본 예탁금 3천만원 상향 후 쏠림이 완화됐다며 추가 대책 대신 모니터링 기조를 유지한다고 밝혔다.

이란-오만 간 호르무즈 해협 통항료 협상 소식에 브렌트유가 배럴당 83.55달러(전장 대비 1.3%↑), WTI는 78.18달러(1.2%↑)로 상승했다. 이란은 통항 화물가치의 5~7% 수수료를, 오만은 3%를 제안한 것으로 전해졌으며 미국은 모든 형태의 비용 부과에 반대 입장이다. 전날에는 이란의 미국·이스라엘 선박 호르무즈 통항 금지 법안 추진 소식으로 브렌트유가 4% 급등했고, 사우디-예멘 후티 반군 충돌 격화로 중동 '제2전선' 우려도 커지고 있다.

유엔 식량농업기구(FAO)의 식량 가격지수가 지난달 2023년 1월 이후 최고 수준으로 상승했다. 곡물·설탕·식물성기름 가격이 일제히 오른 가운데, 여름철 폭염이 밀 수확량에 타격을 주고 우크라이나와 중동(이란) 분쟁이 수출을 저해하며 가격 상승을 부추겼다.

FAO 세계식량가격지수가 7월 131.1로 전달 대비 0.6% 상승, 2023년 1월 이후 최고치를 기록했다. 이란·우크라이나 전쟁과 폭염·엘니뇨가 겹치며 밀(5.8%)·옥수수(3.6%)·설탕(5.6%) 등이 급등했고, 육류·유제품만 하락했다. FAO는 원자재 가격이 3~6개월 시차를 두고 식품가에 전가되는 만큼 연말과 내년 식품 물가가 추가로 오를 것으로 경고했다.

6월 예금은행 가계대출이 7조6천억원 늘어 2024년 8월 이후 최대 증가폭을 기록한 가운데, 7월 가계대출 동향(8/13)과 고용동향(8/12)이 발표된다. 6월 수입물가지수는 유가 하락으로 4.4% 내려 3년 6개월 만의 최대 낙폭을 보였고, 6월 취업자는 전년 대비 6만3천명 증가했으나 고용률은 63.4%로 3개월 연속 하락세다.

7월 미국 비농업 고용이 2만3천명 감소해 전망치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌면서 연준 9월 금리동결 기대가 55%에서 56%로 강화됐고, S&P500이 사상 최고치(7,757.64)로 마감하며 주간 3.6% 상승(4월 이후 최대)을 기록했다. 다우 0.28%, 나스닥 1.30% 상승했고 2년물 국채금리는 4.20%로 하락. 에어비앤비 17.4%, 스페이스X 15.8% 급등한 반면 SK하이닉스 ADR은 3.92% 하락했다.

고용지표 악화로 미국 금리인상 기대가 후퇴하며 뉴욕증시 3대 지수가 상승했다. 다우 54,036.93(+0.28%), S&P500 7,757.64(+0.62%, 사상 최고치 경신), 나스닥 26,690.62(+1.30%)로 마감했다.

미국 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소했으나 이는 정부 부문 고용이 5만3천명 줄어든 영향이 크고 민간 고용은 오히려 3만명 증가했다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 61.4%로 올해 들어 0.7%포인트 하락하며 약 140만명이 노동시장을 이탈, 팬데믹 시기를 제외하면 50년 만의 최저 수준을 기록했다. 시장은 이번 발표로 9월 연준 금리 인상 가능성을 배제했지만, 정책당국은 낮아진 실업률을 안정적 고용시장의 신호로 볼 수 있어 해석이 엇갈리고 있다.

미국의 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3천명 감소했으며, 직전 2개월치 고용 증가폭도 합계 10만3천명이나 하향 수정돼 노동시장이 기존 발표보다 훨씬 약한 것으로 나타났다. 이코노미스트들은 실업률 유지와 8만3천명 증가를 예상했으나 실제로는 큰 폭으로 빗나갔으며, 실업률은 4.1%로 보합을 유지했다.

미국 7월 비농업 고용이 예상(8만3천명 증가)과 달리 2만3천명 감소했고, 5~6월 증가폭도 총 10만3천명 하향조정됐다. 실업률은 4.1%로 낮아졌지만 경제활동참가율이 팬데믹 이후 최저(61.4%)로 떨어진 영향이며, 시간당 평균임금 상승률도 예상을 밑돌았다. 고용시장 약화 우려로 연준 금리인상 기대가 후퇴하며 2년물·10년물 미국채 금리가 모두 하락했다.

7월 미국 비농업 고용이 시장 예상(+8만명)과 정반대로 2만3천명 감소해 9월 금리 인하(인상 아님, 원문 오기로 보이나 실제는 인하 기대) 확률이 55.0%에서 44.1%로 후퇴했다. 이에 다우는 0.10% 하락, S&P500과 나스닥은 각각 0.33%, 0.99% 상승하며 혼조 출발했고, 트럼프의 폴리실리콘 관세·최저수입가 도입 발표로 퍼스트솔라(+9.32%)가 급등, 클라우드플레어는 3분기 가이던스 상회로 11.54% 올랐으나 트레이드데스크는 실적 부진으로 24.84% 급락했다.

미국 노동통계국에 따르면 7월 비농업 고용이 예상과 달리 2만3000명 감소했으며, 이는 지방정부 교육·소매업종 감원이 주도했다. 시장은 8만명 증가를 예상했으나 크게 빗나갔고, 5·6월 고용 수치도 총 10만3000명 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 유지됐지만, 노동시장 둔화가 뚜렷해지면서 다음 달 연준의 금리 결정에 관심이 쏠리고 있다.

미국 7월 비농업 고용이 계절조정 기준 2.3만명 감소해 시장 예상치(+8.3만명)를 크게 밑돌았고, 6월 수치도 2만명 증가로 하향 수정됐다. 실업률은 4.1%로 소폭 하락했지만 노동참가율은 61.4%로 5년 만에 최저치를 기록해 고용시장 둔화 신호로 해석된다.

7월 미국 비농업 일자리가 전월 대비 2만3천명 감소해 전문가 예상치(8만3천명 증가)를 크게 밑돌았다. 실업률은 4.1%로 전월 4.2%에서 하락하며 예상치도 밑돌았다.

미국 7월 비농업 고용이 시장 예상과 달리 2만3천명 감소해 '고용 충격'으로 평가됐다. 예상치를 크게 밑도는 결과로 노동시장 둔화 우려가 커지며 연준 통화정책 및 금리 인하 기대에 영향을 줄 수 있는 지표다.

코스피가 지난달 22.19% 급락하는 등 변동성이 커지자 초단기채 펀드(잔존만기 1년 이하 국채·통안채 투자)에 최근 한 달간 1조4745억원이 순유입되며 설정액이 49조5552억원까지 늘었다. 5~6월 총 5조7000억원 넘게 빠졌던 자금 흐름이 반전된 것으로, KB내일드림·코레이트셀렉트·신한초단기채 등 개별 펀드에도 1000억원대 자금이 몰렸다. 파킹형 ETF인 TIGER·RISE 머니마켓액티브에도 각각 4228억원, 3809억원이 유입되며 AI 투자 지속성 우려와 중동발 고유가·고금리 등 복합 변수 속 대기성 자금 이동이 이어지고 있다.

코스피지수가 6월 19일 연고점 3985.59 이후 지난달 22.19% 폭락하며 급락 배경과 향후 전망을 놓고 전문가 진단이 나왔다. 박세익 체슬리투자자문 대표는 이번 급락을 기업이익 훼손에 따른 구조적 약세장이 아니라 금리 불안발 레버리지·프로그램 매도가 겹친 '한국판 블랙먼데이'식 수급 충격으로 진단하며, 손절보다는 수급 정상화까지 대응을 미루고 대형주보다 소외된 코스닥·중소형주에서 기회를 찾으라고 조언했다. 이은택 총괄은 미국 국채금리 상승이 연기금 등의 AI 투자 축소 신호일 수 있다고 짚었고, 류형근 연구원은 장기계약 확산으로 메모리 반도체 업황 변동성이 줄어들 것으로 전망했다.

삼성전자·SK하이닉스 기초 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종의 상장예비심사~상장 소요기간이 29일로, 올해 다른 ETF 81개 평균 62일의 절반 이하라는 국민의힘 박대출 의원실 분석이 나왔다. 한국거래소는 상장예비심사만 보면 13일로 대표지수형 ETF 평균 11일보다 오히려 길었다며 심사 단축 의혹을 반박했다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 서민 대상 대출 규제를 핀셋 완화하는 대책을 조만간 발표하겠다고 밝히며, 아파트 공급이 지연되는 만큼 비아파트 주택 공급 확대도 병행하겠다고 밝혔다. 다주택자 양도세 중과는 유예가 아닌 단계적 완화로, 조정대상지역 내 2주택자는 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p씩 가산세율이 순차 적용된다. 단일종목 레버리지 ETF는 기본 예탁금 3천만원 상향 후 쏠림이 완화됐다며 추가 대책 대신 모니터링 기조를 유지한다고 밝혔다.

CXMT의 D램 기술격차가 삼성전자·SK하이닉스 턱밑까지 좁혀지며 중국 반도체의 turnaround 카드로 HBM·차세대 공정 전환이 부각되고 있다는 내용으로, 국내 메모리 업체들의 기술 리더십 유지 전략이 핵심 과제로 제시된다.

월가에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 자금 조달 창구(ATM) 역할을 해왔다는 진단과 함께, 그동안 메모리 업황에 비관적이었던 애널리스트(일명 '메모리 저승사자')가 이제는 매수 시점이라는 견해로 전환했다는 내용의 시장 분석 칼럼.

연금저축·IRP 등 연금계좌를 통해 개인투자자들이 순매수한 액티브 ETF 중 '글로벌AI' 테마 상품이 매수 규모 1위를 기록했다. AI 테마에 대한 연금 자금 쏠림 현상을 보여주는 결과다.

8월 3~6일 서학개미 순매수 상위가 아마존(약 2150억원), 마이크론(2140억원), 샌디스크(2092억원)로 개별 기술주에 집중되며 7월 한 달 1위였던 반도체 3배 레버리지 ETF '속슬'과 SK하이닉스 ADR 순매수 비중은 급감(속슬은 같은 기간 2조6120억원 순매도)했다. 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존 15.32%, 샌디스크 25.99%, 마이크론 18.36% 등 급등한 영향으로 풀이된다. 국내에서는 투자자예탁금이 104조원대로 정체, 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소했고, 단일종목 레버리지 규제 강화로 자금이 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 ETF로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

8월 3~6일 서학개미는 아마존(2천150억원), 마이크론(2천140억원), 샌디스크(2천92억원)를 집중 순매수하며 개별 기술주로 회귀했다. 반면 7월 순매수 1위였던 3배 레버리지 ETF '속슬'은 규제 강화와 차익실현으로 18억4천만달러(2조6천120억원) 순매도되며 50위권 밖으로 밀려났고, 빅테크 클라우드 실적 호조로 7월 31일 아마존·마이크론·샌디스크가 각각 15~26% 급등한 영향이다. 신용거래융자 잔고는 전주 대비 10.4% 감소한 28조7940억원, ETF 자금은 단일종목 레버리지 규제로 'KODEX 레버리지' 등 지수 레버리지 상품으로 이동하는 풍선효과가 나타났다.

M7(엔비디아·애플·알파벳·MS·아마존·메타·테슬라) 주도력이 약화되며 시장 관심이 샌디스크·마벨·마이크론·인텔·델·AMD·브로드컴 등 AI 인프라·하드웨어 'P7'로 이동하고 있다. 올해 들어 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%)는 주가가 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 10~11위로 밀려나며 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 추월당했다.

미국 증시 주도주가 '매그니피센트7(M7)'에서 AI 인프라 하드웨어 기업 중심의 'P7(샌디스크·델·마벨·마이크론·인텔·AMD·브로드컴)'로 이동하고 있다. 올해 들어 6일 기준 메타(-10.5%)·테슬라(-28.9%) 주가는 하락한 반면 샌디스크(+430.2%)·델(+247.7%)은 급등했고, 시총 순위에서도 메타·테슬라가 TSMC(2조1680억달러)·브로드컴(2조달러)·스페이스X(1조5130억달러)에 밀려 10~11위로 처졌다. AI 투자 대비 수익화 부진에 대한 시장 인내가 한계에 달하면서 엔비디아·MS·아마존은 '우등생'으로, 알파벳·메타·테슬라는 우려 대상으로 분리 평가되고 있다.

정부가 시가 45억원 초과 초고가·비거주 주택에 한해 종합부동산세 부담을 인상하고 1가구 1주택자의 양도세 혜택은 축소하는 부동산 세제 개편안을 발표했다. 보유세 전반 개편이 아닌 초고가 주택만 겨냥한 '핀셋 증세'로, 보수 진영은 난수표 같다고, 진보 진영은 개편 취지가 퇴색됐다고 비판하는 등 정치적 고려로 세제가 복잡해졌다는 지적이 나온다. 공급 대책 없이 세제만으로 집값을 잡기 어렵다는 우려와 함께 레버리지 ETF발 증시 변동성 등 정부 정책 전반에 대한 신뢰 저하가 맞물리는 상황이다.

구윤철 부총리는 장기보유특별공제를 장기거주소득공제로 전환하며 비거주 기간을 최장 3년까지 거주 기간으로 인정하는 조항에 대해 불가피한 예외가 있다면 국민 의견을 수렴해 추가 완화를 검토하겠다고 밝혔다. 청년·신혼부부·무주택 서민 등 실수요자 대출 규제 완화 필요성에도 공감을 표했으며, 다주택자 양도세 중과 단계적 적용은 '한시적 완화일 뿐 유예가 아니다'라고 선을 그었다. 현재 수도권 조정대상지역 주담대는 최대 6억원 총액 제한과 DSR·LTV 규제가 적용되고 있다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 실수요자 대상 대출규제 '핀셋 완화'를 조만간 발표하겠다고 밝히고, 아파트 공급 지연을 감안해 비아파트 주택 공급을 확대하겠다고 했다. 다주택자 양도세 중과는 조정대상지역 기준 2주택자 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p로 단계 가산되며 이는 유예가 아닌 한시적 완화라고 못박았다. 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 31일 기본예탁금을 3000만원으로 올린 뒤 쏠림이 완화됐다며 추가 대책은 모니터링 후 결정하겠다고 했다.

구윤철 부총리는 청년·신혼부부 등 무주택 서민 대상 대출 규제를 핀셋 완화하는 대책을 조만간 발표하겠다고 밝히며, 아파트 공급이 지연되는 만큼 비아파트 주택 공급 확대도 병행하겠다고 밝혔다. 다주택자 양도세 중과는 유예가 아닌 단계적 완화로, 조정대상지역 내 2주택자는 내년 5%p·2028년 10%p·2029년 이후 20%p, 3주택 이상은 10%p·15%p·30%p씩 가산세율이 순차 적용된다. 단일종목 레버리지 ETF는 기본 예탁금 3천만원 상향 후 쏠림이 완화됐다며 추가 대책 대신 모니터링 기조를 유지한다고 밝혔다.

이란-오만 간 호르무즈 해협 통항료 협상 소식에 브렌트유가 배럴당 83.55달러(전장 대비 1.3%↑), WTI는 78.18달러(1.2%↑)로 상승했다. 이란은 통항 화물가치의 5~7% 수수료를, 오만은 3%를 제안한 것으로 전해졌으며 미국은 모든 형태의 비용 부과에 반대 입장이다. 전날에는 이란의 미국·이스라엘 선박 호르무즈 통항 금지 법안 추진 소식으로 브렌트유가 4% 급등했고, 사우디-예멘 후티 반군 충돌 격화로 중동 '제2전선' 우려도 커지고 있다.

유엔 식량농업기구(FAO)의 식량 가격지수가 지난달 2023년 1월 이후 최고 수준으로 상승했다. 곡물·설탕·식물성기름 가격이 일제히 오른 가운데, 여름철 폭염이 밀 수확량에 타격을 주고 우크라이나와 중동(이란) 분쟁이 수출을 저해하며 가격 상승을 부추겼다.

FAO 세계식량가격지수가 7월 131.1로 전달 대비 0.6% 상승, 2023년 1월 이후 최고치를 기록했다. 이란·우크라이나 전쟁과 폭염·엘니뇨가 겹치며 밀(5.8%)·옥수수(3.6%)·설탕(5.6%) 등이 급등했고, 육류·유제품만 하락했다. FAO는 원자재 가격이 3~6개월 시차를 두고 식품가에 전가되는 만큼 연말과 내년 식품 물가가 추가로 오를 것으로 경고했다.